中國(guó)金融體系指標(biāo)大全

文章來(lái)源:守門(mén)看客任濤2019-09-05 10:34

大資管行業(yè)維度

（一）基本規(guī)范

1、合格投資者

資管新規(guī)之后，將合格投資者的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)歸于統(tǒng)一，從認(rèn)定原則上延用了2014年8月頒布的《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》，即采用資產(chǎn)規(guī)?；蚴杖胨胶蛦沃毁Y管產(chǎn)品的最低認(rèn)購(gòu)金額的雙重標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行認(rèn)定。

2、風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金

（1）資管新規(guī)明確金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照資產(chǎn)管理產(chǎn)品管理費(fèi)收入的10%計(jì)提風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，或按規(guī)定計(jì)提操作風(fēng)險(xiǎn)資本或相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)資本準(zhǔn)備，風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金余額達(dá)到產(chǎn)品余額的1%時(shí)可以不再提取。

（2）信托公司每年應(yīng)當(dāng)從稅后利潤(rùn)中提取5%作為信托賠償準(zhǔn)備金，但該賠償準(zhǔn)備金累計(jì)總額達(dá)到公司注冊(cè)資本的20%時(shí)，可不再提取。同時(shí)，信托公司也會(huì)計(jì)提相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)資本。

（3）證券公司需要按照資管業(yè)務(wù)凈收入的15%計(jì)提操作風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備，同時(shí)還需要計(jì)提特定風(fēng)險(xiǎn)資本：

第一，結(jié)構(gòu)化集合資管計(jì)劃計(jì)提1%的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備；

第二，投資非標(biāo)資產(chǎn)的定向資管計(jì)劃計(jì)提 0.90%的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備；

第三，各類(lèi)私募投資基金計(jì)提0.70%的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備；

第四，其他定向資管計(jì)劃計(jì)提0.50%的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備；

第五，參與股票質(zhì)押式回購(gòu)業(yè)務(wù)的資管計(jì)劃加計(jì)1.50%的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備。

（4）基金子公司應(yīng)當(dāng)按管理費(fèi)收入的10%計(jì)提風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，達(dá)到專(zhuān)戶(hù)子公司所管理資產(chǎn)規(guī)模凈值的1%時(shí)可不再計(jì)提，同時(shí)也需要計(jì)提風(fēng)險(xiǎn)資本。

（5）公募基金應(yīng)當(dāng)每月從基金管理費(fèi)收入的10%計(jì)提風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，余額達(dá)到上季末管理基金資產(chǎn)凈值的1%時(shí)可不再提取。

3、資管產(chǎn)品估值

2019年8月5日、8月16日，中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)、證監(jiān)會(huì)和中基協(xié)相繼發(fā)布資管產(chǎn)品估值指引的征求意見(jiàn)稿，意味著資管產(chǎn)品估值統(tǒng)一規(guī)范的局面正在形成。

由于中基協(xié)在估值方面具有豐富的經(jīng)驗(yàn)，因此中銀協(xié)發(fā)布的估值指引基本充分借鑒了中基協(xié)的模式，在絕大多數(shù)投資品種（以標(biāo)準(zhǔn)化為主）估值方法上基本保持一致。

第一，對(duì)于權(quán)益類(lèi)證券和固定收益類(lèi)證券主要以公允價(jià)值為主，這里的估值方法要么參照估值日收盤(pán)價(jià)、最近交易日收盤(pán)價(jià)、估值技術(shù)或直接使用第三方估值結(jié)果（如中債登和中證登），其中基金主要采取份額凈值或日基金收益等標(biāo)準(zhǔn)。

第二，對(duì)于長(zhǎng)期停牌股票，均明確了指數(shù)收益法、可比公司法、市場(chǎng)價(jià)格模型法、現(xiàn)金流折現(xiàn)法、市場(chǎng)乘數(shù)法等估值方法。

第三，對(duì)于限售股票，均引入了流動(dòng)性折扣，或引入看跌期權(quán)法。

第四，對(duì)非上市股權(quán)，中基協(xié)和中銀協(xié)的估值方法也比較一致，均采用市場(chǎng)法（參考最近融資價(jià)格法、市場(chǎng)乘數(shù)法、行業(yè)指標(biāo)法）；收益法（現(xiàn)金流折現(xiàn)法和股利折現(xiàn)法）；成本法（凈資產(chǎn)法）等常用的估值方法。本+文`內(nèi).容.來(lái).自：中`國(guó)`碳`排*放*交*易^網(wǎng) t a np ai fan g.com

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