PPP項(xiàng)目建設(shè)有哪些債務(wù)融資工具？為什么PPP模式能有效降低地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)？

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此項(xiàng)工具主要適用于能夠產(chǎn)生良好經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流的項(xiàng)目。從全國(guó)看，2014年7月11日，鄭州交投地坤實(shí)業(yè)有限公司以“鄭州綜合交通樞紐地下交通工程”項(xiàng)目，向銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)注冊(cè)發(fā)行12億元項(xiàng)目收益票據(jù)，首期發(fā)行5億元。

資產(chǎn)支持票據(jù)

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資產(chǎn)支持票據(jù)是指非金融企業(yè)在銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行的，由基礎(chǔ)資產(chǎn)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流作為還款支持，約定在一定期限內(nèi)還本付息的債務(wù)融資工具?；A(chǔ)資產(chǎn)是指符合法律法規(guī)規(guī)定，權(quán)屬明確，能夠產(chǎn)生可預(yù)測(cè)現(xiàn)金流的財(cái)產(chǎn)、財(cái)產(chǎn)權(quán)利或財(cái)產(chǎn)和財(cái)產(chǎn)權(quán)利的組合。

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主要特點(diǎn)： 本+文`內(nèi).容.來(lái).自：中`國(guó)`碳`排*放*交*易^網(wǎng) t a np ai fan g.com

期限一般為5年以下。規(guī)模不受企業(yè)凈資產(chǎn)規(guī)模40%的限制，而是受制于基礎(chǔ)資產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)金流。增信措施主要采用內(nèi)部信用增級(jí)方式，不強(qiáng)制要求外部擔(dān)保。發(fā)行利率根據(jù)銀行間市場(chǎng)資金面情況市場(chǎng)化定價(jià)，目前利率水平大約在4%-8%之間，多在5%左右。主承銷商為擁有從事債務(wù)融資工具主承銷業(yè)務(wù)的22家商業(yè)銀行以及12家證券公司。募集資金用途未作嚴(yán)格限定，但變更用途需提前披露。發(fā)行程序主要分為四個(gè)階段：一是項(xiàng)目啟動(dòng)階段。確定債務(wù)融資工具發(fā)行意向，確定主承銷商和中介機(jī)構(gòu)。二是材料制作階段。會(huì)計(jì)師事務(wù)所進(jìn)行現(xiàn)金流預(yù)測(cè)，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)出具評(píng)級(jí)報(bào)告，律師出具法律意見(jiàn)。三是注冊(cè)階段。上報(bào)注冊(cè)材料，獲得注冊(cè)通知書(shū)。四是發(fā)行階段。根據(jù)市場(chǎng)走勢(shì)擇機(jī)發(fā)行，積極募集資金。 本文@內(nèi)/容/來(lái)/自:中-國(guó)-碳^排-放-交易&*網(wǎng)-tan pai fang . com

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資產(chǎn)支持票據(jù)主要適用于基礎(chǔ)資產(chǎn)能產(chǎn)生良好現(xiàn)金流的企業(yè)。從全國(guó)看，目前有上海浦東路橋建設(shè)股份有限公司、南京公用控股有限公司、寧波城建投資控股有限公司三家企業(yè)的資產(chǎn)支持票據(jù)在銀行間市場(chǎng)注冊(cè)，總注冊(cè)額度25億元。如上海浦東路橋建設(shè)股份有限公司，以上海浦東發(fā)展銀行為主承銷商，于2012年8月以非公開(kāi)定向發(fā)行的方式，在銀行間債券市場(chǎng)向7個(gè)投資人發(fā)行了1.8億元一年期資產(chǎn)支持票據(jù)，票面利率4.88%。2億元二年期資產(chǎn)支持票據(jù)，票面利率5.25%。1.2億元三年期資產(chǎn)支持票據(jù)，票面利率5.35%。

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