2014年中國經濟回顧和展望

適時運用價格型工具，引導利率水平適度下行。更加注重量價結合，增強公開市場操作利率彈性，通過調節(jié)流動性總量著力引導市場利率。2014年全年四次引導14天期正回購操作利率共下調60個基點，促進貨幣市場穩(wěn)定運行。自2014年9月份起適度下調抵押補充貸款資金利率，并通過中期借貸便利在提供基礎貨幣供給的同時發(fā)揮其中期政策利率的作用，疏通利率傳導機制。根據(jù)經濟基本面變化，2014年11月22日采取非對稱方式下調貸款和存款基準利率，引導融資成本下行，促進實際利率逐步回歸合理水平。其中，金融機構一年期貸款基準利率下調0.4個百分點至5.6%，一年期存款基準利率下調0.25個百分點至2.75%。2014年末，銀行間市場3年期、7年期AA級企業(yè)債到期收益率分別為5.85%和6.34%，較2013年末下降1.50個和1.27個百分點。2014年12月份，非金融企業(yè)及其他部門貸款加權平均利率較2014年1月份下降0.6個百分點。 本`文@內/容/來/自:中-國^碳-排-放^*交*易^網(wǎng)-tan pai fang. com

改進合意貸款管理，發(fā)揮差別準備金動態(tài)調整機制的逆周期調節(jié)和信貸結構引導功能。根據(jù)國內外經濟金融形勢變化、金融機構資本水平、穩(wěn)健性狀況和信貸政策執(zhí)行情況，適時調整差別準備金動態(tài)調整機制的有關參數(shù)，并適當加大了對支小支農貸款較多的中小金融機構的調整力度。2014年第一、第二、第三季度末，分別調整宏觀審慎管理指標，拓寬合意貸款空間，引導金融機構加大對小微企業(yè)、“三農”、中西部和欠發(fā)達地區(qū)的信貸支持。第四季度又對支小支農力度較大、資本水平足以支撐貸款進一步增加、未出現(xiàn)較大風險案件或風險隱患的定向降準機構，通過調整政策參數(shù)滿足其有效貸款缺口。 本@文$內.容.來.自：中`國`碳`排*放^交*易^網(wǎng) t a np ai fan g.c om

實施“定向降準”，建立引導金融機構提高“三農”和小微企業(yè)貸款比例的正向激勵機制。國際金融危機爆發(fā)以來，通過開展定向操作疏通貨幣政策傳導機制成為主要經濟體央行[微博]的新動向，2014年，人民銀行也嘗試運用貨幣政策工具支持經濟結構調整。4月25日起縣域農村商業(yè)銀行和合作銀行存款準備金率分別下調2個和0.5個百分點。6月16日起對符合審慎經營要求且“三農”和小微企業(yè)貸款達到一定比例的商業(yè)銀行下調人民幣存款準備金率0.5個百分點。8月29日，下調魯?shù)榈卣馂膮^(qū)地方法人金融機構存款準備金率1個百分點。 本`文@內-容-來-自；中_國_碳排0放_交-易=網(wǎng) t an pa ifa ng . c om

新設信貸政策支持再貸款，構建中央銀行抵押品管理框架。人民銀行于2014年初新設信貸政策支持再貸款，包括支農再貸款和支小再貸款，通過優(yōu)惠利率降低實體經濟融資成本，緩解“融資難、融資貴”問題。全年多次調增再貸款、再貼現(xiàn)額度，并完善相關管理，對涉農、小微企業(yè)票據(jù)優(yōu)先辦理再貼現(xiàn)并要求再貼現(xiàn)票據(jù)的貼現(xiàn)利率低于同檔平均利率，支持金融機構擴大對“三農”和小微企業(yè)信貸投放。部署在人民銀行濟南分行、廣州分行開展試點，以信貸資產質押方式發(fā)放了信貸政策支持再貸款，初步形成可復制可推廣的經驗，取得了預期效果。2014年年末支農再貸款余額、支小再貸款余額、再貼現(xiàn)余額均較上年同期進一步增加。

繼續(xù)加快推進利率市場化改革，增強金融機構自主定價能力。2014年11月22日，將存款利率浮動區(qū)間的上限調整為基準利率的1.2倍，并對基準利率期限檔次作適當簡并，金融機構自主定價空間進一步擴大。放開中國(上海)自由貿易試驗區(qū)小額外幣存款利率上限，為進一步推進外幣存款利率市場化進行有益嘗試。健全市場利率定價自律機制，逐步擴大自律機制成員范圍。穩(wěn)步推進同業(yè)存單發(fā)行和交易，為發(fā)行面向企業(yè)及個人的大額存單探索經驗。2014年，銀行間市場已陸續(xù)發(fā)行同業(yè)存單998期、8986億元，二級市場交易金額4113億元。 內/容/來/自:中-國-碳-排-放*交…易-網(wǎng)-tan pai fang . com