碳關(guān)稅對(duì)我國鋼鐵和鋁的出口有一定影響，對(duì)水泥、化肥影響不大

從納入行業(yè)范圍來看，主要以水泥、鋼鐵、肥料、鋁等高耗能行業(yè)為主。而從我國出口歐盟的商品結(jié)構(gòu)來看，鋼鐵和鋁的出口占比相對(duì)水泥和肥料而言較大：4月出口數(shù)據(jù)顯示我國出口到歐盟的鋼鐵/鋁/水泥/肥料（累計(jì)值計(jì)算，下同）占出口到歐盟全部貿(mào)易額的3.45％ / 1.19％ / 0.08％ / 0.02％；如果從單個(gè)商品的歐盟出口額占全球出口額的比例來看也是如此：4月我國鋼鐵/鋁/水泥/肥料出口到歐盟的貿(mào)易額占出口到全球的貿(mào)易額比例分別為22.35％ / 15.32％ / 12.10％ / 1.17％。從上市公司海外營收占比的角度來看，鋼鐵/鋁/水泥/肥料（包括磷肥、氮肥、復(fù)合肥、鉀肥）的海外收入占比分別為4.95％ / 10.21％ / 1.18％ / 12.19％，如果簡單假設(shè)上市公司出口到歐盟的商品比例與整體保持一致的話（具體個(gè)股當(dāng)然需要具體分析），那么碳關(guān)稅的實(shí)施將會(huì)影響上市公司營收比例分別為1.11％ / 1.56％ / 0.14％ / 0.14％，因此未來碳關(guān)稅如果落地，大概率對(duì)于鋼鐵和鋁的出口影響會(huì)更大一些，而對(duì)于水泥和化肥幾乎沒有影響。