興銀基金袁作棟：萬(wàn)物皆周期 挖掘高性價(jià)比的碳中和投資機(jī)會(huì)

　　“我不是給人意外驚喜的鋒利‘茅’，我的投資宗旨是在周期波谷中尋找高性價(jià)比的資產(chǎn)，積小勝為大勝，博取長(zhǎng)期收益。”興銀基金經(jīng)理袁作棟說。

 

　　霍華德·馬克斯的《周期》對(duì)袁作棟的投資理念影響頗深。袁作棟表示，在資產(chǎn)配置中，首先會(huì)尋找具有長(zhǎng)期向上趨勢(shì)的資產(chǎn)，再看這些資產(chǎn)目前所處的周期位置來(lái)做決策。他認(rèn)為產(chǎn)業(yè)周期是“錨”，無(wú)論市場(chǎng)風(fēng)格如何切換、波動(dòng)是否劇烈，所謂萬(wàn)法歸一，投資決策的變更歸根到底在于資產(chǎn)在周期曲線上的位置以及長(zhǎng)期邏輯是否改變。

 

　　“目前確實(shí)有許多資產(chǎn)已經(jīng)不在周期波動(dòng)線的低點(diǎn)了，但是市場(chǎng)總會(huì)提供機(jī)會(huì)，我們會(huì)等待合適的買點(diǎn)入場(chǎng)。”袁作棟說，如果給予一些產(chǎn)業(yè)發(fā)展的時(shí)間，讓業(yè)績(jī)追上估值的步伐，或者股價(jià)有所回調(diào)，機(jī)會(huì)還是挺多的。

 

　　袁作棟的投資偏左側(cè)，在回撤上控制嚴(yán)格。以其代表作興銀豐運(yùn)為例，截至2021年底，近一年基金凈值增長(zhǎng)率近20%，遠(yuǎn)超同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)，2021年排名位于銀河證券榜單同類產(chǎn)品前2%。同時(shí)，該基金成立以來(lái)最大回撤為4.69%，低于同類產(chǎn)品平均水平。

 

　　據(jù)悉，由他管理的興銀碳中和主題混合(A:014838 C:014839)于2月7日發(fā)行。袁作棟直言，也許有人看到“碳中和”的名字會(huì)誤認(rèn)為這是只風(fēng)格激進(jìn)的產(chǎn)品，其實(shí)他不希望將之做成針對(duì)碳中和概念的被動(dòng)基金，而是希望在兼顧穩(wěn)健性的同時(shí)，追逐高性價(jià)比下的碳中和機(jī)遇。

 

　　袁作棟認(rèn)為，作為未來(lái)資本市場(chǎng)的超級(jí)賽道，除了以新能源為代表的“雙碳”受益方向存在機(jī)會(huì)，減碳主力軍們也在積極進(jìn)行產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。長(zhǎng)期看，碳中和提升了競(jìng)爭(zhēng)壁壘，優(yōu)化了競(jìng)爭(zhēng)格局，減碳企業(yè)邁過這個(gè)坎后，競(jìng)爭(zhēng)力更強(qiáng)，成長(zhǎng)空間也更大。