興銀基金袁作棟：萬物皆周期 挖掘高性價比的碳中和投資機會

　　“我不是給人意外驚喜的鋒利‘茅’，我的投資宗旨是在周期波谷中尋找高性價比的資產(chǎn)，積小勝為大勝，博取長期收益。”興銀基金經(jīng)理袁作棟說。

 

　　霍華德·馬克斯的《周期》對袁作棟的投資理念影響頗深。袁作棟表示，在資產(chǎn)配置中，首先會尋找具有長期向上趨勢的資產(chǎn)，再看這些資產(chǎn)目前所處的周期位置來做決策。他認(rèn)為產(chǎn)業(yè)周期是“錨”，無論市場風(fēng)格如何切換、波動是否劇烈，所謂萬法歸一，投資決策的變更歸根到底在于資產(chǎn)在周期曲線上的位置以及長期邏輯是否改變。

 

　　“目前確實有許多資產(chǎn)已經(jīng)不在周期波動線的低點了，但是市場總會提供機會，我們會等待合適的買點入場。”袁作棟說，如果給予一些產(chǎn)業(yè)發(fā)展的時間，讓業(yè)績追上估值的步伐，或者股價有所回調(diào)，機會還是挺多的。

 

　　袁作棟的投資偏左側(cè)，在回撤上控制嚴(yán)格。以其代表作興銀豐運為例，截至2021年底，近一年基金凈值增長率近20%，遠超同期業(yè)績比較基準(zhǔn)，2021年排名位于銀河證券榜單同類產(chǎn)品前2%。同時，該基金成立以來最大回撤為4.69%，低于同類產(chǎn)品平均水平。

 

　　據(jù)悉，由他管理的興銀碳中和主題混合(A:014838 C:014839)于2月7日發(fā)行。袁作棟直言，也許有人看到“碳中和”的名字會誤認(rèn)為這是只風(fēng)格激進的產(chǎn)品，其實他不希望將之做成針對碳中和概念的被動基金，而是希望在兼顧穩(wěn)健性的同時，追逐高性價比下的碳中和機遇。

 

　　袁作棟認(rèn)為，作為未來資本市場的超級賽道，除了以新能源為代表的“雙碳”受益方向存在機會，減碳主力軍們也在積極進行產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級。長期看，碳中和提升了競爭壁壘，優(yōu)化了競爭格局，減碳企業(yè)邁過這個坎后，競爭力更強，成長空間也更大。