深圳證券交易所交易規(guī)則

近日，深交所正式發(fā)布《深圳證券交易所交易規(guī)則(2013年修訂)》(以下簡稱“《交易規(guī)則》”)，對大宗交易制度進(jìn)行了優(yōu)化完善，并明確債券ETF實(shí)行當(dāng)日回轉(zhuǎn)交易。

據(jù)易碳家雜志了解，此次《交易規(guī)則》修訂主要內(nèi)容包括以下三方面：

一是適度降低大宗交易門檻。為滿足市場需求，優(yōu)化市場參與者結(jié)構(gòu)，擴(kuò)大參與主體范圍，此次修訂將A股、B股、基金大宗交易的最低交易股數(shù)和金額降低至原標(biāo)準(zhǔn)的60%左右。具體來說，A股大宗交易的門檻由原來的50萬股或300萬元調(diào)整至30萬股或200萬元，B股由原來的5萬股或30萬港幣調(diào)整至3萬股或20萬港幣，基金由原來的300萬份或300萬元調(diào)整至200萬份或200萬元。

二是豐富大宗交易價格形成機(jī)制，新增兩種盤后定價方式?，F(xiàn)行大宗交易僅采用協(xié)議成交方式，定價機(jī)制的靈活性略顯不足，為有效滿足投資者多樣化的交易需求，進(jìn)一步增強(qiáng)大宗交易的公平性、透明性，此次《交易規(guī)則》修訂新增了兩種盤后定價大宗交易方式，一種以證券當(dāng)日收盤價為定價價格，另一種以證券當(dāng)日成交量加權(quán)平均價為定價價格。盤后定價大宗交易從每個交易日的15:05開始，結(jié)束時間與協(xié)議大宗交易保持一致，為每個交易日的15:30。交易期間，對符合條件的買賣申報(bào)以時間優(yōu)先的原則進(jìn)行逐筆連續(xù)撮合，并實(shí)時披露交易信息。每個交易日收市后，交易所還將按照不同的定價方式通過網(wǎng)站分別公布每只證券大宗交易的匯總信息。

三是明確債券ETF實(shí)行當(dāng)日回轉(zhuǎn)交易?？紤]到目前債券交易實(shí)行當(dāng)日回轉(zhuǎn)交易，債券ETF以債券指數(shù)為跟蹤標(biāo)的，在波動性、流動性等方面與債券較為類似，此次《交易規(guī)則》修訂明確了債券ETF實(shí)行當(dāng)日回轉(zhuǎn)交易，即當(dāng)日買入的債券ETF份額，當(dāng)日可以賣出。

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具體實(shí)施方面，此次《交易規(guī)則》修訂的內(nèi)容將依據(jù)技術(shù)系統(tǒng)改造進(jìn)度分階段實(shí)施。降低大宗交易門檻和債券ETF實(shí)行當(dāng)日回轉(zhuǎn)交易將于2013年8月5日起正式施行；盤后定價大宗交易涉及交易、結(jié)算和證券公司技術(shù)系統(tǒng)改造，目前正在積極推進(jìn)中，具體實(shí)施時間深交所將另行通知。大宗交易門檻打六折的四大看點(diǎn)深交所日前發(fā)布2013版交易規(guī)則，最大看點(diǎn)就是大宗交易門檻打六折，這無疑將從四方面提高大宗交易的活躍度。 本文`內(nèi)-容-來-自；中_國_碳_交^易=網(wǎng) tan pa i fa ng . c om

首先，便于產(chǎn)業(yè)資本進(jìn)行收購。由于調(diào)降了最低交易股數(shù)和金額，產(chǎn)業(yè)資本發(fā)動收購的每一次交易成本自然會隨之降低，也便于其根據(jù)市場價格變動靈活操作，將有限的資金用在“刀刃”上。 內(nèi).容.來.自：中`國`碳#排*放*交*易^網(wǎng) t a np ai f an g.com

其次，拓寬“大小非”、“大小限”退出渠道。交易門檻降低，將有利于“大小非”和“大小限”在非交易時段進(jìn)行減持，從而減少其在交易時段減持給股價帶來的沖擊，緩解減持潮對二級市場的壓力。 禸嫆@唻洎：狆國湠棑倣茭昜蛧 τāńｐāīｆāńɡ.ｃōｍ

再次，豐富參與交易主體。因?yàn)殚T檻降低，有意進(jìn)行大比例交易的投資者隊(duì)伍將有所壯大，一些資金規(guī)模較大的中大戶也可積極捕捉大宗交易帶來的投資機(jī)會，使得這一交易方式不再僅是機(jī)構(gòu)和法人的交易特權(quán)。 夲呅內(nèi)傛萊源?。骇鎲┨?排*放^鮫*易-網(wǎng) τā ńｐāīｆāńɡ.ｃōｍ

最后，變相延長市場交易時段。大宗交易的結(jié)束時間是每個交易日的15:30，這就將交易時段延長了半小時，而參與投資者的增加，也就會提高這半小時交易的含金量，增加市場交易額。