國際上市公司強制環(huán)境、社會及公司治理信息披露制度對我國的啟示與借鑒

國際上市公司強制ESG信息披露制度的基本情況

近年，全球各地要求上市公司披露ESG信息的政策及法規(guī)明顯增加。大部分國家采取法律法規(guī)、交易所上市規(guī)則、“不遵守即解釋”原則，以及自愿披露指引等進(jìn)行ESG信息披露，這其中強制信息披露的趨勢越來越明顯，以下列舉國際主要資本市場的典型案例做為借鑒。 本`文內(nèi).容.來.自：中`國`碳`排*放*交*易^網(wǎng) t a npai fan g.com

一、歐盟

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歐盟已形成一套較為完善的上市公司環(huán)境信息披露制度，其發(fā)布的生態(tài)環(huán)境管理審核規(guī)則（EMAS）和環(huán)境管理體系ISO14001，是當(dāng)今國際最全面、科學(xué)的環(huán)境報告水平。歐盟各國上市公司環(huán)境信息披露多采用強制披露為主，自愿披露為輔，強制披露與自愿披露相結(jié)合的模式。 本`文@內(nèi)-容-來-自；中^國_碳0排0放^交-易=網(wǎng) ta n pa i fa ng . co m

歐盟企業(yè)環(huán)境信息強制披露制度以污染物排放和轉(zhuǎn)移登記為主，其法律依據(jù)是《奧胡斯公約》，《污染物排放和轉(zhuǎn)移等級制度議定書》。在污染物排放和轉(zhuǎn)移登記制度下，強制披露環(huán)境信息的主體是超過排放量限制標(biāo)準(zhǔn)或行業(yè)要求的企業(yè)，即環(huán)境污染企業(yè)，該制度并非只針對上市公司。污染物排放與轉(zhuǎn)移登記制度（PRTR）規(guī)定了上市公司必須公開的環(huán)境信息，并對有些環(huán)境信息進(jìn)行編碼，促使上市公司信息披露的內(nèi)容趨向標(biāo)準(zhǔn)化，利于投資者識別、對比和分析；同時歐盟對各種產(chǎn)生污染物的行為進(jìn)行細(xì)分，并針對所有的污染方式設(shè)定了不同的污染物指標(biāo)。

歐盟委員會和歐洲環(huán)境署（EEA）2009年11月9日對外公布，于當(dāng)日起開始實施新的歐洲污染物排放和轉(zhuǎn)移登記系統(tǒng)制度（E-PRTR），該體系將記錄歐洲地區(qū)工業(yè)設(shè)施的污染物排放信息。同時還將提供歐洲各個國家內(nèi)部和外部工業(yè)設(shè)施向廢棄物處理設(shè)施轉(zhuǎn)移的污染物數(shù)量和種類的信息。 夲呅內(nèi)傛萊源亍：ф啯碳*排*放^鮫*易-網(wǎng) τā ńｐāīｆāńɡ.ｃōｍ

2003年施行的《歐盟現(xiàn)代化指令》（2003/51/EC），要求申請上市的公司披露與資產(chǎn)相關(guān)的風(fēng)險，財務(wù)主管機(jī)構(gòu)應(yīng)依據(jù)歐洲委員會第453號建議書評估這些風(fēng)險。如因環(huán)境因素導(dǎo)致資產(chǎn)價值發(fā)生變化，公司也需要對此進(jìn)行披露。歐盟成員國需要對大公司的排放數(shù)據(jù)予以記錄，同時向歐洲委員會匯報，普通公眾可以獲得這些公司披露的工業(yè)氣體排放數(shù)據(jù)。目前，歐盟上市公司環(huán)境信息披露的載體主要是環(huán)境報告和財務(wù)報表。

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2014年12月，歐盟修改了審計指導(dǎo)原則，要求員工人數(shù)多于500人的公眾企業(yè)在審計報告中披露ESG信息。報告指引用“影響顯著性”而不是“財務(wù)重要性”來界定信息是否需要披露。這是因為許多環(huán)境和社會影響都具有經(jīng)濟(jì)外部性，它們給整個社會和經(jīng)濟(jì)帶來的影響及成本遠(yuǎn)大于對該公司產(chǎn)生的直接、短期的財務(wù)影響及成本。報告指引賦予了公司選擇披露哪些環(huán)境問題（如氣候變化、用水、廢棄物）的權(quán)利，但需要遵循“不遵守就解釋”的原則；對于那些選擇不披露的環(huán)境問題，公司需要解釋其不需要披露的原因。在實施層面，公司監(jiān)督管理者是公司遵守指引的直接法律責(zé)任人。公司審計人應(yīng)當(dāng)核實公司發(fā)布的環(huán)境信息披露報告，但不要求他們保證報告內(nèi)容的準(zhǔn)確性。之所以不要求審計保證報告的準(zhǔn)確性，是因為現(xiàn)階段歐盟希望能平衡報告質(zhì)量與披露成本之間的矛盾。這項條款可能會在2018年12月得到修訂。

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