雙碳目標(biāo)帶來百萬億投融資缺口 轉(zhuǎn)型債券“接棒”綠債迎來創(chuàng)新風(fēng)口——訪中央財(cái)經(jīng)大學(xué)綠金院院長王遙

 

綠色債券發(fā)展已經(jīng)進(jìn)入相對成熟階段。根據(jù)中央財(cái)經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院綠色債券數(shù)據(jù)庫的統(tǒng)計(jì)，2023年上半年，我國境內(nèi)外新增綠色債券發(fā)行數(shù)量221只，發(fā)行規(guī)模近5000億元，截至6月末，我國境內(nèi)外綠色債券存量約3.5萬億元左右，市場規(guī)模仍在顯著擴(kuò)大。在“雙碳”目標(biāo)的驅(qū)動(dòng)下，金融市場發(fā)展水平不斷提高，未來綠色債券市場仍會(huì)持續(xù)擴(kuò)容。

 

從政策推進(jìn)角度來看，2022年，銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布了《銀行業(yè)保險(xiǎn)業(yè)綠色金融指引》，從戰(zhàn)略高度推進(jìn)綠色金融，定調(diào)銀保綠色金融發(fā)展主旨，強(qiáng)調(diào)金融支持、風(fēng)險(xiǎn)防范與自身管理，構(gòu)成銀保綠色金融發(fā)展路線；2023年3月，國家發(fā)改委發(fā)布《綠色產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄（2023年版）》（征求意見稿），結(jié)合碳達(dá)峰碳中和的目標(biāo)指引對《綠色產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄（2019年版）》進(jìn)行更新，以更好適應(yīng)綠色發(fā)展新形勢、新任務(wù)、新要求。

 

同時(shí)，隨著綠色債券市場逐步擴(kuò)張，除了普通綠色債券繼續(xù)扮演“承重”角色以外，愈來愈多新型貼標(biāo)債券也進(jìn)一步豐富綠色債券融資，例如“碳資產(chǎn)”“鄉(xiāng)村振興”“科創(chuàng)”等新標(biāo)簽將有助于充分釋放綠色債券資源調(diào)配的作用。同時(shí)，近年來創(chuàng)新推出的可持續(xù)掛鉤債券、轉(zhuǎn)型債券等也將隨著經(jīng)濟(jì)社會(huì)改革的深入而有更大的發(fā)展空間，在豐富債券產(chǎn)品供給的同時(shí)活躍市場融資環(huán)境、驅(qū)動(dòng)我國產(chǎn)業(yè)技術(shù)戰(zhàn)略升級。

 

對于市場熱議的“綠色”與“轉(zhuǎn)型”領(lǐng)域的關(guān)系，王遙認(rèn)為，“從債券融資的側(cè)重點(diǎn)來看，綠色債券以支持低碳經(jīng)濟(jì)活動(dòng)為主，而轉(zhuǎn)型債券的服務(wù)范圍則做了拓展，用以支持高碳領(lǐng)域及尚無最優(yōu)替代技術(shù)的行業(yè)低碳發(fā)展。此類高碳排放總量、高碳排放強(qiáng)度的行業(yè)在氣候及環(huán)境相關(guān)的融資活動(dòng)中往往面臨更大的物理風(fēng)險(xiǎn)與轉(zhuǎn)型風(fēng)險(xiǎn)敞口，較大的金融波動(dòng)性及資產(chǎn)擱淺可能性使此類行業(yè)在間接融資市場上越來越難獲得低成本融資工具的支持。”

 

在綠債市場發(fā)展?jié)u趨穩(wěn)定、氣候投融資創(chuàng)新工具迭出，以及轉(zhuǎn)型金融被大力推廣的背景下，未來綠色低碳投資融資需求體量仍然十分龐大。王遙透露，“根據(jù)多家金融與研究機(jī)構(gòu)的測算，我國要實(shí)現(xiàn)2030年碳達(dá)峰、2060年碳中和的目標(biāo)，總計(jì)需要新增投資超過百萬億元，其中絕大多數(shù)需要通過金融機(jī)構(gòu)等社會(huì)資金投入實(shí)現(xiàn)，可以看出實(shí)現(xiàn)雙碳目標(biāo)存在百萬億元的巨大資金缺口和融資需求。”