碳信托為雙碳目標(biāo)實(shí)現(xiàn)提供新動(dòng)能

 

　　《金融時(shí)報(bào)》記者：今年7月16日，全國(guó)碳排放交易市場(chǎng)正式啟動(dòng)，隨著碳金融業(yè)務(wù)模式不斷創(chuàng)新，碳信托的發(fā)展空間也較為廣闊。目前，我國(guó)碳信托展業(yè)思路有哪些？

 

　　袁田：碳資產(chǎn)作為一種財(cái)產(chǎn)性權(quán)益是無(wú)形資產(chǎn)，需要依托特定的載體方可實(shí)現(xiàn)價(jià)值，碳信托則可將信托賬戶(hù)作為碳資產(chǎn)管理的載體，整合碳資產(chǎn)需求方與供給方的項(xiàng)目與資源對(duì)接，提供碳信托賬戶(hù)事務(wù)管理服務(wù)，如碳資產(chǎn)的托管與權(quán)益分配，企業(yè)及個(gè)人碳足跡的受托管理與服務(wù)等；提供受托碳資產(chǎn)管理服務(wù)，如碳資產(chǎn)的保值增值服務(wù)。結(jié)合委托人的實(shí)踐需求，信托公司可與具有碳核算和碳核查的第三方專(zhuān)業(yè)技術(shù)平臺(tái)合作，開(kāi)展針對(duì)個(gè)人或企業(yè)主體的碳匯資產(chǎn)核算或碳核查受托服務(wù)，作為確定形成碳匯資產(chǎn)規(guī)模的計(jì)量依據(jù)。委托人將其自主產(chǎn)生的碳匯資產(chǎn)作為信托財(cái)產(chǎn)設(shè)立碳信托，納入獨(dú)立的碳信托賬戶(hù)，獨(dú)立于個(gè)人或企業(yè)自身的其他財(cái)產(chǎn)，交由受托人托管并按照委托人意愿，參與碳中和及碳交易，實(shí)現(xiàn)碳資產(chǎn)價(jià)值的交易與變現(xiàn)。

 

　　從信托目的多元化角度，碳信托除了基于受托服務(wù)實(shí)現(xiàn)碳資產(chǎn)的商業(yè)價(jià)值外，也可以作為實(shí)現(xiàn)公益和慈善目的的方式，成為信托公司開(kāi)拓公益慈善信托業(yè)務(wù)的創(chuàng)新場(chǎng)景。例如，委托人可以設(shè)立專(zhuān)項(xiàng)用于實(shí)現(xiàn)碳減排或碳中和目的的慈善信托，信托資金直接投入至可以改善及提升環(huán)境效益的降碳減排項(xiàng)目，或用于支持碳匯資源豐富的地區(qū)開(kāi)發(fā)碳匯資產(chǎn)，助力鄉(xiāng)村振興等公益慈善事業(yè)。

 

　　除此之外，隨著我國(guó)環(huán)境權(quán)益工具交易品種和交易場(chǎng)所的逐步豐富，碳信托還可以與碳期貨、碳保險(xiǎn)、碳基金、碳資產(chǎn)管理公司等新型碳金融工具及機(jī)構(gòu)形成集成創(chuàng)新。信托公司可以通過(guò)發(fā)行碳信托計(jì)劃募集社會(huì)資本，圍繞碳資產(chǎn)需求和供給整合相關(guān)方資源，發(fā)揮各自制度的差異化優(yōu)勢(shì)，共同服務(wù)于碳資產(chǎn)的形成與交易，助力有效實(shí)現(xiàn)碳資產(chǎn)價(jià)值。

 

　　《金融時(shí)報(bào)》記者：在雙碳目標(biāo)下，為推動(dòng)碳信托相關(guān)業(yè)務(wù)發(fā)展，信托行業(yè)有哪些積極實(shí)踐？又面臨哪些困難？

 

　　袁田：結(jié)合雙碳目標(biāo)以及我國(guó)綠色金融發(fā)展整體戰(zhàn)略，信托行業(yè)持續(xù)深化轉(zhuǎn)型服務(wù)綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展，大力推進(jìn)綠色信托創(chuàng)新發(fā)展。在碳信托領(lǐng)域，已有信托公司結(jié)合自身資源稟賦先行先試，取得了較為顯著的實(shí)踐效果。例如，中航信托發(fā)起設(shè)立“碳中和”主題綠色信托計(jì)劃，與專(zhuān)業(yè)的碳資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)合作篩選優(yōu)質(zhì)碳匯標(biāo)的資產(chǎn)，募集社會(huì)資金投向碳排放一級(jí)市場(chǎng)或全國(guó)交易市場(chǎng)交易碳配額和中國(guó)核證自愿減排量（CCER），通過(guò)市場(chǎng)化手段助力控排企業(yè)完成碳履約，同時(shí)也可助力碳資產(chǎn)合理定價(jià)與有效流轉(zhuǎn)，依托信托靈活的制度安排，引導(dǎo)更多社會(huì)資本參與碳中和行動(dòng)，為受益人實(shí)現(xiàn)最佳信托利益。實(shí)踐中，也有信托公司針對(duì)地方碳排放權(quán)交易市場(chǎng)開(kāi)發(fā)設(shè)計(jì)碳信托產(chǎn)品或直接投資于碳捕集、利用與封存（CCUS）項(xiàng)目，積極助力碳減排技術(shù)的商業(yè)化應(yīng)用。

 

　　信托公司開(kāi)展碳信托業(yè)務(wù)雖然已經(jīng)迎來(lái)良好的市場(chǎng)機(jī)遇，但是限于創(chuàng)新業(yè)務(wù)的開(kāi)拓難度、自身能力建設(shè)儲(chǔ)備不足、配套政策制度尚待完善，碳信托發(fā)展仍然面臨現(xiàn)實(shí)困境。其一，信托公司深刻理解綠色產(chǎn)業(yè)及碳技術(shù)領(lǐng)域的業(yè)務(wù)邏輯還有待加強(qiáng)，綠色產(chǎn)業(yè)范圍廣，細(xì)分領(lǐng)域多，市場(chǎng)化程度水平不均衡，相應(yīng)地投融資風(fēng)險(xiǎn)判斷邏輯更加復(fù)雜，需要信托公司深耕產(chǎn)業(yè)，探索可持續(xù)的商業(yè)盈利模式，平衡資金方與資產(chǎn)方的雙向需求，方能提供妥適的信托金融服務(wù)及受托服務(wù)。

 

　　其二，信托公司開(kāi)展傳統(tǒng)融資類(lèi)信托業(yè)務(wù)的思維慣性和管理方式亟待變革，需要深化轉(zhuǎn)型甚至重塑業(yè)務(wù)能力結(jié)構(gòu)，提升圍繞碳資產(chǎn)的賬戶(hù)管理受托服務(wù)能力和基金化的權(quán)益投資能力以及依托數(shù)字化系統(tǒng)運(yùn)營(yíng)的項(xiàng)目動(dòng)態(tài)管理能力。

 

　　其三，伴隨綠色信托業(yè)務(wù)的全流程管理，環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)將被納入并成為信托公司開(kāi)展項(xiàng)目風(fēng)控管理的必要組成部分，無(wú)論是信托公司自身還是交易對(duì)手的環(huán)境信息及管理風(fēng)險(xiǎn)均須通過(guò)科學(xué)規(guī)范的內(nèi)控制度和管理規(guī)范加以約束與防范，對(duì)信托公司開(kāi)展綠色信托業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理能力提出了更高要求。

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