分析片區(qū)開(kāi)發(fā)PPP模式內(nèi)各方角色扮演

社會(huì)資本方

社會(huì)資本方作為片區(qū)開(kāi)發(fā)PPP中的主要資本投入方，其通過(guò)與政府方簽署PPP項(xiàng)目合同，共同設(shè)立項(xiàng)目單位進(jìn)行片區(qū)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目的建設(shè)與運(yùn)營(yíng)。社會(huì)資本方是項(xiàng)目開(kāi)發(fā)建設(shè)的資金主要投入方，負(fù)責(zé)在與政府方溝通的基礎(chǔ)上對(duì)片區(qū)開(kāi)發(fā)進(jìn)行整體的控制、運(yùn)營(yíng)與管理，這種全新的角色也對(duì)社會(huì)資本方運(yùn)營(yíng)管理綜合性質(zhì)項(xiàng)目的能力提出了全新的要求。

如2014年已啟動(dòng)并已通過(guò)財(cái)政部研究所確認(rèn)為片區(qū)開(kāi)發(fā)PPP試點(diǎn)項(xiàng)目的位于汕頭市濠江區(qū)的中信濱海新城項(xiàng)目（廣東省目前最大的城市綜合開(kāi)發(fā)運(yùn)營(yíng)項(xiàng)目，其規(guī)劃控制占地面積約為 168 平方公里，主要由南濱片區(qū)、北山灣片區(qū)、“一江兩岸”片區(qū)、臨港 RBD 片區(qū)、龍虎灘國(guó)際旅游度假區(qū)、由蘇埃過(guò)江隧道建設(shè)工程及其捆綁統(tǒng)征地構(gòu)成的蘇埃通道捆綁項(xiàng)目幾部分組成，項(xiàng)目計(jì)劃開(kāi)發(fā)周期為25年），濠江區(qū)政府與中信地產(chǎn)已就該項(xiàng)目于2011年簽署了戰(zhàn)略合作框架協(xié)議。在中信濱海新城項(xiàng)目中，作為項(xiàng)目單位的中信濱海新城投資發(fā)展有限公司將負(fù)責(zé)部分土地一級(jí)開(kāi)發(fā)工作，以及部分項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)與招商的工作。 本`文內(nèi).容.來(lái).自：中`國(guó)`碳`排*放*交*易^網(wǎng) t a npai fan g.com

對(duì)于社會(huì)資本方而言，是否具有維持長(zhǎng)期開(kāi)發(fā)建設(shè)的持續(xù)融資能力、豐富的同質(zhì)項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)、經(jīng)營(yíng)管理片區(qū)整體開(kāi)發(fā)項(xiàng)目的能力，均是在進(jìn)入片區(qū)開(kāi)發(fā)PPP項(xiàng)目之前值得考量的問(wèn)題，如上述中信濱海新城項(xiàng)目，中信地產(chǎn)作為社會(huì)資本方，其所依托的是中信集團(tuán)的全金融牌照以及豐富的投融資經(jīng)驗(yàn)。而該項(xiàng)目中因涉及蘇埃過(guò)江隧道建設(shè)工程及其捆綁統(tǒng)征地部分，與政府方關(guān)于征地的合作以及與專業(yè)隧道建設(shè)公司（本項(xiàng)目中由濠江區(qū)政府設(shè)立的隧道公司統(tǒng)一負(fù)責(zé)上述隧道建設(shè)工程及其捆綁統(tǒng)征地工作）的合作也尤為重要，同樣也會(huì)考驗(yàn)社會(huì)資本方的整體統(tǒng)籌與綜合項(xiàng)目的運(yùn)營(yíng)能力與經(jīng)驗(yàn)。

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再者，與政府方溝通商談中，最為核心的仍然是項(xiàng)目開(kāi)發(fā)建設(shè)周期中以及項(xiàng)目開(kāi)發(fā)建設(shè)完成后，如何回收其投資，以及投資的收益如何分配與體現(xiàn)的問(wèn)題。我們理解，此問(wèn)題亦需要根據(jù)不同片區(qū)開(kāi)發(fā)PPP項(xiàng)目的性質(zhì)區(qū)分對(duì)待。如涉及土地一級(jí)開(kāi)發(fā)與征地的項(xiàng)目部分，可考慮通過(guò)該地塊在二級(jí)市場(chǎng)上公開(kāi)招拍掛所取得的土地出讓收入對(duì)社會(huì)資本方進(jìn)行補(bǔ)償（需符合《國(guó)有土地使用權(quán)出讓收支管理辦法》及相關(guān)法律法規(guī)關(guān)于土地出讓收入“收支兩條線”的規(guī)定）。涉及交通基礎(chǔ)設(shè)施的項(xiàng)目部分，可考慮通過(guò)特許經(jīng)營(yíng)權(quán)的出讓對(duì)社會(huì)資本方進(jìn)行補(bǔ)償。涉及其他市政基礎(chǔ)設(shè)施的項(xiàng)目部分，政府方或可通過(guò)直接回購(gòu)的方式支付社會(huì)資本方的收益。發(fā)改投資[2014]2724號(hào)的第三條中也對(duì)投資收益收回的模式進(jìn)行了積極的探討。此外，坊間流傳的《項(xiàng)目收益?zhèn)鶚I(yè)務(wù)指引》也為PPP項(xiàng)目回收投資提供了另一種具有探討意義的方式。 本文`內(nèi)-容-來(lái)-自；中_國(guó)_碳_交^易=網(wǎng) tan pa i fa ng . c om

此外，目前社會(huì)資本方中亦存在較為活躍的金融機(jī)構(gòu)投資者，如信托公司、基金公司等資金方。這些金融機(jī)構(gòu)投資者若其作為社會(huì)資本方參與片區(qū)開(kāi)發(fā)PPP項(xiàng)目，則因其財(cái)務(wù)投資人的性質(zhì)，往往不對(duì)片區(qū)開(kāi)發(fā)與項(xiàng)目整體進(jìn)行實(shí)質(zhì)控制，而是傾向于由政府方作為項(xiàng)目的實(shí)際開(kāi)發(fā)運(yùn)營(yíng)方。在這種情況下，金融機(jī)構(gòu)投資者實(shí)質(zhì)上仍類似于通過(guò)片區(qū)開(kāi)發(fā)PPP模式向政府方融資的債權(quán)人，但政府方可以通過(guò)片區(qū)開(kāi)發(fā)PPP模式有效控制政府方的地方債務(wù)。結(jié)合我們的經(jīng)驗(yàn)，片區(qū)開(kāi)發(fā)PPP項(xiàng)目的最佳途徑仍是由具備綜合實(shí)力的社會(huì)資本方與政府方共同合作開(kāi)發(fā)運(yùn)營(yíng)項(xiàng)目，并積極地參與到項(xiàng)目中來(lái)。或許在未來(lái)發(fā)展過(guò)程中，金融機(jī)構(gòu)投資者或可考慮通過(guò)類似于有限合伙企業(yè)中有限合伙人的身份加入片區(qū)開(kāi)發(fā)PPP項(xiàng)目，以其充足的資金能力為片區(qū)開(kāi)發(fā)PPP提供支持。 本文@內(nèi)/容/來(lái)/自:中-國(guó)-碳^排-放-交易&*網(wǎng)-tan pai fang . com

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