基于公司級(jí)別交易數(shù)據(jù),評(píng)估歐盟碳市場(chǎng)交易收益對(duì)企業(yè)減排的作用

文章來(lái)源:能源環(huán)境政策研究中心碳交易網(wǎng)2020-09-13 10:28

國(guó)際知名期刊《Nature》子刊《Nature Communications》(影響因子11.878)在線(xiàn)刊登了CEEP團(tuán)隊(duì)的研究論文“Assessing the Impact of ETS Trading Profit on Emission Abatements based on Firm-level Transactions”(中譯:基于公司級(jí)別交易數(shù)據(jù),評(píng)估歐盟碳市場(chǎng)交易收益對(duì)企業(yè)減排的作用)。該論文第一作者為中科院戰(zhàn)略咨詢(xún)?cè)汗鶆︿h研究員,其他合作者包括:浙江大學(xué)顧復(fù)博士(通訊作者)、中科院戰(zhàn)略咨詢(xún)?cè)簞⒁i博士(通訊作者)、愛(ài)丁堡大學(xué)梁希博士(第三通訊作者)以及中科院戰(zhàn)略咨詢(xún)?cè)耗ɡ赘毖芯繂T、北京航空航天大學(xué)范英教授。
 
碳排放權(quán)交易市場(chǎng)(簡(jiǎn)稱(chēng)“碳市場(chǎng)”)是應(yīng)對(duì)全球氣候變化的重要政策工具。EU ETS作為全球最大的國(guó)際碳市場(chǎng),其建立的一個(gè)重要初衷是通過(guò)引入碳價(jià)格信號(hào)為相關(guān)排放主體提供有效減排激勵(lì)。在碳市場(chǎng)運(yùn)行的每一履約期內(nèi),排放企業(yè)根據(jù)自身特點(diǎn)可以通過(guò)多減排并出售配額以獲得額外收益,也可以通過(guò)付出成本購(gòu)買(mǎi)配額以幫助其實(shí)現(xiàn)履約。在EU ETS機(jī)制下,參與企業(yè)是否通過(guò)加強(qiáng)自身減排行動(dòng)獲得了相應(yīng)的配額交易收益決定了碳市場(chǎng)能否為參與主體提供有效減排激勵(lì),并達(dá)到促進(jìn)減排的最終目的。這一問(wèn)題的回答也將為我國(guó)全國(guó)碳市場(chǎng)建立和完善提供重要的借鑒經(jīng)驗(yàn)。
 
本論文基于EU ETS第一階段與第二階段(2005年到2012年)完整的企業(yè)級(jí)交易大數(shù)據(jù),核算了EU ETS中各排放企業(yè)的可交易配額與碳交易收益,并據(jù)此利用分位數(shù)回歸、熱點(diǎn)分析以及分國(guó)別分析,對(duì)兩者之間的關(guān)系進(jìn)行了深入研究。主要研究結(jié)果如下:
 
1. 根據(jù)分位數(shù)回歸結(jié)果(見(jiàn)圖1),碳交易收益與可交易配額呈非線(xiàn)性的正相關(guān)關(guān)系,這表明企業(yè)減排產(chǎn)生的可交易配額可在碳市場(chǎng)中獲得正向收益(見(jiàn)圖2),從而進(jìn)一步表明EU ETS為企業(yè)減排提供了正向激勵(lì)。
 
2. 另一方面,可交易額度較高的企業(yè)在碳交易中的收益率顯著高于交易額度較低的企業(yè),這種非線(xiàn)性關(guān)系反映出碳市場(chǎng)中存在明顯的馬太效應(yīng);同時(shí)實(shí)證結(jié)果表明相比第一階段,第二階段碳交易中的馬太效應(yīng)得到了削弱。
 
3. 國(guó)別分析結(jié)果表明,少數(shù)大企業(yè)的碳排放交易能在國(guó)家層面影響碳排放交易的收益表現(xiàn)。
 
4. 論文進(jìn)一步指出,市場(chǎng)建立初期馬太效應(yīng)有助于刺激更大規(guī)模的減排行為,利大于弊;但長(zhǎng)期來(lái)看,該效應(yīng)可能導(dǎo)致部分企業(yè)形成市場(chǎng)力,并可能影響碳市場(chǎng)的效率與公平。這為正在運(yùn)行的以及準(zhǔn)備建立的此類(lèi)市場(chǎng)中的參與主體提供了有效激勵(lì),同時(shí)也向政策制定者指出了未來(lái)進(jìn)一步完善碳市場(chǎng)機(jī)制設(shè)計(jì)面臨的挑戰(zhàn)。
 
EU ETS是全球范圍內(nèi)建立最早的、規(guī)模最大的基于總量控制與交易(Cap-and-trade)的國(guó)際溫室氣體排放權(quán)交易市場(chǎng),近年來(lái),此類(lèi)市場(chǎng)機(jī)制在我國(guó)的應(yīng)用范圍逐漸擴(kuò)大。該論文是首次基于全量全程的企業(yè)級(jí)碳交易大數(shù)據(jù)(見(jiàn)圖3)對(duì)EU ETS的市場(chǎng)運(yùn)行表現(xiàn)進(jìn)行分析,其實(shí)證結(jié)論對(duì)我國(guó)全國(guó)碳市場(chǎng)的設(shè)計(jì)與改進(jìn)具有重要的參考意義。
 
圖1. 不同可交易配額分位數(shù)下的交易收益
 
 
圖2. 企業(yè)交易收益與可交易配額間的正相關(guān)性
 
 
圖3. 全樣本數(shù)據(jù)構(gòu)造之碳配額生命周期分析
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