最近兩年,中國ESG投資理念得到飛速發(fā)展
證監(jiān)會在新修訂的《上市公司治理準則》中確立了ESG信息披露的基本框架;多個ESG主題的金融產品包括公募產品、理財產品、指數(shù)產品等推出市場;多家資管公司宣布加入責任投資原則(PRI)。
境外機構投資者對中國ESG投資也表現(xiàn)出濃厚的興趣,關于ESG投資的中外交流與合作也越來越多。人們也因此經常會談及一個問題:中國的ESG投資與歐美的ESG投資有哪些不同?本文將對此作一個初步探討。不同的地方肯定有很多,譬如起點不同、市場規(guī)模不同等等。但這些都是表象的差異,更本質的差異在于一些結構化的因素。所謂結構化因素,是與市場體制、投資文化和經濟發(fā)展階段相關的因素。這些因素對ESG發(fā)展的影響是系統(tǒng)性的,決定了中國的ESG路徑選擇,意義重大。
總的來說,中外ESG投資至少存在三個結構化差異:驅動力差異、市場結構差異和實質性因素差異。分述如下:
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