關(guān)于雙碳背景下深化推動ESG實踐的研究

 

　　對比國外發(fā)展，并考慮我國實際現(xiàn)狀，未來在ESG理念推廣、標(biāo)準(zhǔn)體系建設(shè)、基礎(chǔ)設(shè)施完善、信息披露、產(chǎn)品創(chuàng)新和國際合作等方面，我國均有較大的提升空間。

 

　　首先，普及ESG理念，完善ESG發(fā)展的基礎(chǔ)設(shè)施。從ESG生態(tài)角度看，政府和監(jiān)管機構(gòu)應(yīng)該在政策引導(dǎo)方面起到引領(lǐng)作用，資金方應(yīng)提升對ESG投資理念的認(rèn)識，追求長期價值的發(fā)展方式，金融機構(gòu)應(yīng)專注于提升自身專業(yè)能力，確定ESG投資目標(biāo)，建立優(yōu)良的ESG投資團隊，并對ESG各參與主體進行協(xié)調(diào)。企業(yè)角度，則應(yīng)樹立可持續(xù)發(fā)展的理念，將可持續(xù)發(fā)展融入企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略、文化體系中，積極參與ESG發(fā)展，重視ESG信息披露。此外，政府還應(yīng)鼓勵各類專業(yè)機構(gòu)參與制作ESG評級標(biāo)準(zhǔn)，制度宣傳上號召“投資向善”和可持續(xù)發(fā)展等。我們呼吁政策制定者、監(jiān)管機構(gòu)、投資機構(gòu)、評級機構(gòu)和數(shù)據(jù)提供方共同努力，不斷完善市場基礎(chǔ)設(shè)施，實現(xiàn)生態(tài)體系的全面發(fā)展。

 

　　其次，構(gòu)建ESG體系，支持ESG發(fā)展的標(biāo)準(zhǔn)化和國際化，并積極開展國際合作，推動ESG標(biāo)準(zhǔn)與世界協(xié)同。ESG國際化是其發(fā)展趨勢之一。一方面，我們建議結(jié)合數(shù)據(jù)可得性、增加數(shù)據(jù)點的搜集，增加評分體系的豐富度,以此來加強ESG評級的深度和廣度，并增強ESG指標(biāo)的橫向和縱向比較功能，引導(dǎo)ESG向標(biāo)準(zhǔn)化方向發(fā)展；另一面，鼓勵和支持國內(nèi)的評級機構(gòu)積極向國際化靠攏，支持評級標(biāo)準(zhǔn)國際化，以增強國際競爭力。

 

　　再次，完善ESG管理，提高ESG投資信息披露的有效性。信息披露是ESG投資發(fā)展的關(guān)鍵環(huán)節(jié)之一，尤其是在上市公司中，ESG信息披露已經(jīng)成為越來越多企業(yè)的選擇。建議未來通過進一步發(fā)揮政府和監(jiān)管部門的指導(dǎo)作用，盡快出臺關(guān)于上市公司披露的詳細(xì)標(biāo)準(zhǔn)。在上市公司ESG指標(biāo)方面，可考慮逐漸增加強制性因素披露，增加定量信息披露比重，并提高信息披露標(biāo)準(zhǔn)；而對非上市公司，則可采用鼓勵、獎勵、分級分層等方式，進行ESG信息披露。例如，金融機構(gòu)可以為中小企業(yè)融資開展綠色通道，創(chuàng)建ESG表現(xiàn)掛鉤貸款，此外可以通過綠色信貸、綠色債券、綠色投資等途徑引導(dǎo)企業(yè)主動、合規(guī)披露ESG信息。

 

　　最后，鼓勵ESG創(chuàng)新，加大ESG產(chǎn)品和業(yè)務(wù)創(chuàng)新支持力度。目前，我國ESG投資的主要工具和產(chǎn)品類型主要包括綠色信貸、綠色債券、ESG理財產(chǎn)品、ESG主題投資基金等。一方面，堅持“合規(guī)、誠信、專業(yè)、穩(wěn)健”的證券行業(yè)文化理念，在堅守底線思維，穩(wěn)中求進的基礎(chǔ)上進行產(chǎn)品創(chuàng)新。繼續(xù)鼓勵更多投資機構(gòu)設(shè)立專業(yè)的ESG投資部門及組織結(jié)構(gòu)，完善流程將ESG指標(biāo)通過合理方式加入到投資決策，并研發(fā)多元化的ESG投資策略；另一方面，建議投資機構(gòu)積極擴展ESG產(chǎn)品的種類和研發(fā)力度，例如，推出?？顚Ｓ玫?ldquo;碳中和債”、藍(lán)色債券，推出特定行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展掛鉤債券、社會責(zé)任債券和可持續(xù)發(fā)展債券等品類。此外，建議持續(xù)完善ESG養(yǎng)老產(chǎn)品、ESG普惠金融產(chǎn)品等，保持ESG投資規(guī)模持續(xù)增長。

 

　　可見，發(fā)展ESG投資市場需要政府、資金方、資產(chǎn)管理者、企業(yè)等多個市場主體共同參與，亦需要完善的法律法規(guī)和基礎(chǔ)配套設(shè)施等支持其發(fā)展。我們在圍繞綠色主題發(fā)展的同時，要特別注意與歐美等國外投資體系的有效銜接，求同存異，增強ESG投資體系國際競爭力。 本@文$內(nèi).容.來.自：中`國`碳`排*放^交*易^網(wǎng) t a np ai fan g.c om

　　作者：楊芹芹 華鑫證券有限責(zé)任公司 宏觀策略首席分析師