ESG之道 | ESG生態(tài)系統(tǒng)的演化與擴張

 

在實踐中，ESG基金或ETF的業(yè)績表現(xiàn)優(yōu)于大市，一定程度上也可能源自一個自我實現(xiàn)（self-fulfilling）的過程。由于越來越多的投資機構(gòu)意識到ESG投資的必要性和投資回報的優(yōu)越性，越來越多的資金從ESG評級較低的資產(chǎn)（如股票）流向ESG評級較高的資產(chǎn)，這自然會形成一個價格上的差異，進一步增強ESG資產(chǎn)在投資回報上的優(yōu)越性，從而吸引更多的投資者加入到ESG投資中，如此循環(huán)往復(fù)，不斷自我加強，自我印證。

 

無論是改善ESG實踐令企業(yè)基本面更加穩(wěn)健而導(dǎo)致的股價上漲，還是投資者調(diào)整資產(chǎn)配置令更多資金流向ESG評級較好的股票所導(dǎo)致的股價上漲，都令ESG投資更具吸引力，促使更多的參與者進入這個生態(tài)系統(tǒng)。受投資者的影響，企業(yè)家也會更加主動或被動地改善其ESG實踐。假以時日，許多優(yōu)良的ESG實踐將不再是少數(shù)具有社會責(zé)任感的企業(yè)的高尚行為，而是所有企業(yè)的共識（norm）和慣常操作（common practice）?？梢韵胂?，屆時整個社會的ESG實踐都會提升到一個新高度。在這種背景下，政府的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)也會相應(yīng)提高，令ESG的監(jiān)管、實踐、信息披露、監(jiān)督、咨詢、評級、投資等行為步入一個相互加強的良性循環(huán)中。

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