碳期貨市場建設(shè)加速 有望降低企業(yè)履約成本

近日，中國證監(jiān)會發(fā)布的《關(guān)于資本市場做好金融“五篇大文章”的實(shí)施意見》（簡稱“實(shí)施意見”），明確將碳期貨市場建設(shè)作為豐富資本市場綠色金融產(chǎn)品的舉措。相關(guān)機(jī)構(gòu)表示，長遠(yuǎn)來看，碳期貨市場將與全國碳市場形成對沖機(jī)制，提升市場的流動性。對于控排企業(yè)通過碳期貨交易，也可降低履約成本。

 

有關(guān)人士介紹，目前全國碳排放權(quán)交易市場限于現(xiàn)貨市場交易，參與方主要是與碳排放相關(guān)的企業(yè)，以電力企業(yè)為主。今年，將按照有關(guān)部門的安排，穩(wěn)妥推進(jìn)鋼鐵、水泥和電解鋁行業(yè)納入全國碳市場。

 

實(shí)施意見提出，穩(wěn)妥有序推進(jìn)碳期貨市場建設(shè)和碳排放權(quán)期貨研發(fā)上市，支持符合條件的金融機(jī)構(gòu)在依法合規(guī)、風(fēng)險(xiǎn)可控前提下參與碳排放權(quán)交易。推出碳期貨、碳期權(quán)相關(guān)產(chǎn)品，可以幫助市場參與者進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理，通過活躍交易行為，提高碳市場的流動性。對履約量較大的企業(yè)，能顯著降低成本，對完善碳排放權(quán)現(xiàn)貨市場定價(jià)機(jī)制，有較好的支撐作用。

 

去年底，廣發(fā)證券、國信證券等8家證券公司獲得中國證監(jiān)會復(fù)函，公司自營業(yè)務(wù)可以在境內(nèi)合法交易場所參與碳排放權(quán)交易。加上此前獲得中國證監(jiān)會的無異議函的8家券商，目前能參與碳排放權(quán)交易的券商已擴(kuò)大至16家。

 

據(jù)了解，券商參與碳排放權(quán)交易，將有助于其獲得更多低風(fēng)險(xiǎn)的融資渠道，并通過開發(fā)相關(guān)金融衍生產(chǎn)品，豐富市場供給。目前，只有控排企業(yè)才能在全國碳市場進(jìn)行碳排放權(quán)交易，金融機(jī)構(gòu)可在區(qū)域試點(diǎn)碳市場提供國內(nèi)外碳排放權(quán)品種現(xiàn)貨的雙向交易報(bào)價(jià)。

 

長期來看，碳期貨市場建設(shè)，也有助于與全球碳市場的對接。相關(guān)人士表示，從全球各主要碳市場的發(fā)展情況來看，特別是歐洲大部分的碳市場交易量主要集中在期貨市場。歐洲的控排企業(yè)通過碳期貨相關(guān)工具，對沖未來碳價(jià)上漲的風(fēng)險(xiǎn)，從而實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定企業(yè)生產(chǎn)成本的目的。

 

上述人士表示，實(shí)施意見中強(qiáng)調(diào)，要完善資本市場綠色金融標(biāo)準(zhǔn)體系，是碳市場高質(zhì)量發(fā)展的一個重要基礎(chǔ)，或意味著對于綠色金融產(chǎn)品、工具等認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)的進(jìn)一步規(guī)范和統(tǒng)一。在各有關(guān)部門的協(xié)調(diào)下，形成統(tǒng)一的金融標(biāo)準(zhǔn)、制度體系，進(jìn)一步提升碳市場的投資價(jià)值。