何金碧代表：加快構(gòu)建我國碳排放權(quán)期貨交易市場

“建設(shè)一個價格有效、穩(wěn)健運行、期現(xiàn)聯(lián)動的全國碳市場對推進碳達峰碳中和工作至關(guān)重要。”出席今年兩會的全國人大代表、邁科集團董事局主席何金碧對此提出了建設(shè)性的意見和建議：完善碳市場交易制度，擴大碳市場需求，拓寬市場參與主體范圍，健全規(guī)范碳交易市場監(jiān)管機制，更大程度地發(fā)揮市場機制功能，推動我國低碳經(jīng)濟的發(fā)展。

 

何金碧認為，碳排放交易作為一種通過經(jīng)濟手段來推動節(jié)能減排、促進企業(yè)轉(zhuǎn)型的機制措施，對日益加重的環(huán)境污染有著積極的作用。

 

何金碧說，作為世界上最大的發(fā)展中國家，中國在大力發(fā)展工業(yè)的同時，生態(tài)安全和環(huán)境也面臨著嚴峻的挑戰(zhàn)。2020年9月，習(xí)近平主席在第75屆聯(lián)合國大會上向國際社會作出碳達峰碳中和的鄭重承諾；2021年9月，中共中央辦公廳、國務(wù)院辦公廳印發(fā)的《關(guān)于深化生態(tài)保護補償制度改革的意見》提出，要發(fā)展碳排放權(quán)期貨交易。利用市場機制推動低碳經(jīng)濟發(fā)展亦成為全社會關(guān)注的重點話題。

 

2021年7月16日，全國碳排放權(quán)交易市場正式啟動上線，上海環(huán)境能源交易所數(shù)據(jù)顯示，截至2022年2月14日，全國碳市場碳排放配額（CEA）累計成交量為18672萬噸，累計成交額80.76億元。目前，參與全國碳交易市場的參與主體僅限于電力行業(yè)的2000多家企業(yè)，只允許現(xiàn)貨交易。由于覆蓋范圍較小、參與主體受限等原因，目前碳排放權(quán)交易市場所發(fā)揮的減排效果有限。

 

對比國際碳市場運行情況，何金碧分析說，歐美國家的碳市場已涵蓋現(xiàn)貨與期貨等金融衍生品。歐盟碳排放權(quán)交易體系在運行之初就上線了期貨交易，有效地撬動了更多社會資本參與應(yīng)對氣候變化，截至2019年，歐盟碳排放量相對1990年（碳排放量為55.7億噸）減少了23%；美國則在開發(fā)碳排放權(quán)期貨市場交易品種上有諸多創(chuàng)新，為控排企業(yè)提供了風(fēng)險控制工具，激發(fā)了投資者的積極性，從而使市場發(fā)現(xiàn)價格的功能得到充分發(fā)揮。

 

何金碧表示，國際經(jīng)驗表明，由于碳交易具有較強的金融屬性，碳期貨的推出將對提高碳市場流動性、平抑碳價格波動、加快我國碳市場的建設(shè)進程具有深遠意義。

 

一是可以形成有效合理的碳排放權(quán)市場交易價格。碳排放權(quán)期貨市場作為現(xiàn)貨市場的有益補充，通過市場各類交易者的撮合交易、中央對手方清算等方式，綜合反映出市場參與者對碳排放權(quán)在目前以及將來一段時間內(nèi)的供需狀況，所形成的遠期價格具有預(yù)期性、連續(xù)性和權(quán)威性，將成為碳排放權(quán)市場交易價格的重要報價指標。

 

二是可以提供風(fēng)險管理工具。碳排放權(quán)期貨市場為控排企業(yè)提供碳價波動風(fēng)險管理工具，降低因碳價變化帶來的經(jīng)營壓力，調(diào)動控排企業(yè)壓減落后產(chǎn)能、實現(xiàn)綠色轉(zhuǎn)型的積極性。同時，碳價與能源、氣候、經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型等緊密關(guān)聯(lián)，其他領(lǐng)域的企業(yè)也存在碳風(fēng)險敞口，同樣可以利用碳排放權(quán)期貨管理風(fēng)險，提前鎖定碳成本，安排節(jié)能技改或市場交易。

 

三是充分發(fā)揮市場在資源配置中的決定性作用和更好地發(fā)揮政府作用。一方面，能夠通過交易為減排企業(yè)帶來收益，替代部分國家財政補貼，形成市場化的激勵約束機制，有效地引導(dǎo)政府和社會資本對低碳產(chǎn)業(yè)的投資，促進碳減排和經(jīng)濟清潔低碳轉(zhuǎn)型。另一方面，有利于政府相關(guān)部門利用期貨市場的遠期價格信號提前優(yōu)化調(diào)整綠色低碳政策，提高宏觀調(diào)控的科學(xué)性。

 

四是擴大碳市場的邊界和容量，促進碳金融產(chǎn)品的多樣化。碳排放權(quán)期貨將碳排放權(quán)從實物形態(tài)轉(zhuǎn)化為合約形態(tài)，投資主體通過持有期貨合約并不斷向遠月移倉的方式長期投資于碳市場，既滿足了社會資本對碳資產(chǎn)的配置和交易需求，也不干擾控排企業(yè)正常使用碳排放權(quán)，還為碳證券、碳基金、碳期權(quán)等其他金融產(chǎn)品提供了更大的發(fā)展空間。

 

五是提高國際碳排放權(quán)議價能力, 引導(dǎo)綠色經(jīng)濟發(fā)展。碳排放權(quán)期貨交易市場的建立，不僅能夠使我國形成自身獨立的碳排放權(quán)市場交易價格形成機制，而且其形成的統(tǒng)一市場交易價格，能夠增強我國在碳排放權(quán)現(xiàn)貨市場交易時的議價權(quán)。掌握交易過程中的積極主動權(quán)，有利于我國將國內(nèi)碳排放權(quán)交易市場和國際市場聯(lián)系起來，增強我國在國際碳交易市場中的競爭能力，并在碳金融層次上向發(fā)達國家看齊，促進我國向綠色經(jīng)濟發(fā)展方式的轉(zhuǎn)變。

 

就此，他提出四條建議：

 

一是完善碳市場交易制度，為期貨交易奠定良好的現(xiàn)貨基礎(chǔ)。碳市場交易制度的構(gòu)成因素從各方面影響著期貨交易，要完善包括配額總量控制、配額分配、碳排放監(jiān)測及核查、履約、信息披露等機制的設(shè)定。

 

二是擴大碳市場需求，拓寬市場參與主體范圍，更好地發(fā)揮期貨市場功能。將其他高耗能高排放行業(yè)及具有減排義務(wù)的企業(yè)納入碳交易體系，提高市場流動性，使市場信息交換更充分、定價更有效。同時，豐富碳市場期現(xiàn)貨交易品種，提供滿足控排企業(yè)實際需要的碳金融產(chǎn)品，助力企業(yè)實現(xiàn)低成本減排或獲取收益。

 

三是設(shè)計合理的期貨合約，兼顧國際慣例與國內(nèi)實際情況。明確期貨合約的標的物以及市場交易主體；設(shè)定合適的交易單位和報價單位，兼顧合約的流動性與保值效果；控制最小變動單位的范圍，使交易商的參與度最大化；規(guī)范漲跌停板幅度和交易保證金制度，控制交易風(fēng)險；建立規(guī)范的交割制度。

 

四是建立健全規(guī)范碳交易的監(jiān)管制度體系，保障期貨市場穩(wěn)定健康發(fā)展。由證監(jiān)會、地方證監(jiān)局和期貨交易所、期貨市場監(jiān)控中心、期貨業(yè)協(xié)會構(gòu)成“五位一體”的監(jiān)管機制，通過經(jīng)濟與行政手段相結(jié)合、宏觀與微觀手段相結(jié)合的監(jiān)管方式，強化期貨交易所一線監(jiān)管職責(zé)、多方聯(lián)動，對碳排放權(quán)期貨交易的事前、事中和事后進行全面監(jiān)管。