碳排放期貨猜想

文章來源:金融界碳交易網(wǎng)2022-01-07 14:57

我們通過類比歐盟的碳配額期貨,展望中國的碳期貨。隨著國內(nèi)碳排放市場規(guī)模擴(kuò)大,風(fēng)險管理工具的需求也呼之欲出,發(fā)展碳金融是必然方向。而EU ETS的發(fā)展歷程表明(見下圖),碳金融產(chǎn)品尤其是碳期貨的推出與否,直接決定著碳交易市場的流動性與交易規(guī)模。 本`文內(nèi).容.來.自:中`國`碳`排*放*交*易^網(wǎng) t a npai fan g.com

本%文$內(nèi)-容-來-自;中_國_碳|排 放_交-易^網(wǎng)^t an pa i fang . c om

歐洲碳排放權(quán)期貨成交與結(jié)算價 本*文`內(nèi)/容/來/自:中-國-碳^排-放“交|易^網(wǎng)-tan pai fang . c o m

從政策角度看,對碳期貨產(chǎn)品的探索一直是我國監(jiān)管機(jī)構(gòu)研究與關(guān)注的重點:(1)2014年11月,證監(jiān)會表示將繼續(xù)創(chuàng)新期貨市場的品種,推進(jìn)碳交易試點工作,研究開展國內(nèi)碳期貨交易的可行性;(2)2015-2016年,證監(jiān)會在全國證券期貨監(jiān)管工作會議中提出研究開發(fā)碳排放權(quán)期貨等新交易工具,探索運用市場化機(jī)制助力綠色環(huán)保發(fā)展;(3)2021年4月19日,廣州期貨交易所正式成立,按相關(guān)規(guī)劃、碳排放期貨是重點上市品種,其有望于2022-2023年推出。

本文@內(nèi)/容/來/自:中-國-碳^排-放-交易&*網(wǎng)-tan pai fang . com

除直接為現(xiàn)貨市場提供流動性外,碳期貨也具有以下重要的意義: 禸*嫆唻@洎:狆國湠棑倣茭昜蛧 τāńpāīfāńɡ.cōm

(1)推動碳排放現(xiàn)貨市場發(fā)展。目前海外的ETS都是由配額初始分配市場(一級市場)、現(xiàn)貨交易市場(二級市場)和期貨及衍生品市場共同構(gòu)成,足見期貨是碳市場穩(wěn)定發(fā)展不可或缺的一部。碳期貨由于采用集中競價和保證金的交易機(jī)制,能有效幫助控排企業(yè)規(guī)避碳價波動風(fēng)險,降低碳交易成本。同時碳期貨開戶便捷快速,參與門檻較低,能夠吸引更多潛在客戶,擴(kuò)大市場流動性。而期貨價格的敏感性又能夠為現(xiàn)貨提供價格參考,消除現(xiàn)貨價格的遲滯性,糾正現(xiàn)貨價格的不合理性。 禸*嫆唻@洎:狆國湠棑倣茭昜蛧 τāńpāīfāńɡ.cōm

(2)推動金融監(jiān)管部門和金融機(jī)構(gòu)參與,強(qiáng)化碳交易市場功能。我國自2016年全面推進(jìn)綠色金融體系構(gòu)建以來,金融監(jiān)管部門和金融機(jī)構(gòu)對于綠色發(fā)展的重視程度明顯提升,但存在對專業(yè)化環(huán)境能源市場的碳市場多用行政手段和方式進(jìn)行監(jiān)管的問題。引入標(biāo)準(zhǔn)化的碳期貨,可使碳市場具有更多金融市場的特點。 本+文+內(nèi)/容/來/自:中-國-碳-排-放(交—易^網(wǎng)-tan pai fang . com

(3)提升我國在國際氣候治理方面的影響力。碳期貨是國際碳市場交易中占絕大多數(shù)的產(chǎn)品,其價格是國際碳交易領(lǐng)域議價權(quán)的重要依據(jù)。作為全球第一大碳市場,歐盟早于2005年4月推出了與配額(EUA)掛鉤的碳期貨產(chǎn)品,通過輸出碳期貨市場交易規(guī)則和監(jiān)管安排,在全球碳資源爭奪戰(zhàn)中搶占先機(jī)。碳期貨的推出,能夠使我國在應(yīng)對氣候變化的國際談判中,更具備話語權(quán)和核心競爭力。

本`文-內(nèi).容.來.自:中`國^碳`排*放*交^易^網(wǎng) ta np ai fan g.com

本文介紹的碳排放交易體系(ETS)實際上是碳市場的宏觀層面,微觀層面包括二級交易市場、融資服務(wù)市場和支持服務(wù)市場,而宏觀框架和微觀結(jié)構(gòu)的過渡銜接部分,則是一級市場,見下圖。一級市場是創(chuàng)造碳排放權(quán)配額和項目減排量兩類基礎(chǔ)碳資產(chǎn)(碳信用)的市場。二級市場是碳資產(chǎn)現(xiàn)貨和碳金融衍生產(chǎn)品交易流轉(zhuǎn)的市場,是整個碳金融市場的樞紐,無論是場內(nèi)還是場外,二級市場都可以通過匯聚市場主體、匯聚各類資產(chǎn),幫助參與者發(fā)現(xiàn)交易對手方、發(fā)現(xiàn)價格,完成貨銀的交付清算,二級市場還可以通過引入各類碳金融交易產(chǎn)品及服務(wù),提高市場流動性,為參與者提供對沖風(fēng)險和套期保值的途徑。一級市場是二級市場的基礎(chǔ),一級市場投放的碳資產(chǎn)種類和數(shù)量,直接決定著二級市場上現(xiàn)貨流轉(zhuǎn)的規(guī)模和結(jié)構(gòu)。 本@文$內(nèi).容.來.自:中`國`碳`排*放^交*易^網(wǎng) t a np ai fan g.c om

本文`內(nèi)-容-來-自;中_國_碳_交^易=網(wǎng) tan pa i fa ng . c om

碳金融市場結(jié)構(gòu) 本`文@內(nèi)-容-來-自;中_國_碳排0放_交-易=網(wǎng) t an pa ifa ng . c om

最后,參考?xì)W洲氣候交易所碳排放權(quán)期貨合約規(guī)則,我們設(shè)想國內(nèi)碳排放期貨合約的基本要素如下表。

本`文-內(nèi).容.來.自:中`國^碳`排*放*交^易^網(wǎng) ta np ai fan g.com

內(nèi)-容-來-自;中_國_碳_0排放¥交-易=網(wǎng) t an pa i fa ng . c om

碳期貨猜想

本*文@內(nèi)-容-來-自;中_國_碳^排-放*交-易^網(wǎng) t an pa i fa ng . c om

【版權(quán)聲明】本網(wǎng)為公益類網(wǎng)站,本網(wǎng)站刊載的所有內(nèi)容,均已署名來源和作者,僅供訪問者個人學(xué)習(xí)、研究或欣賞之用,如有侵權(quán)請權(quán)利人予以告知,本站將立即做刪除處理(QQ:51999076)。

省區(qū)市分站:(各省/自治區(qū)/直轄市各省會城市碳交易所,碳市場,碳平臺)

華北【北京、天津、河北石家莊保定、山西太原、內(nèi)蒙】東北【黑龍江哈爾濱、吉林長春、遼寧沈陽】 華中【湖北武漢、湖南長沙、河南鄭州】
華東【上海、山東濟(jì)南、江蘇南京、安徽合肥、江西南昌、浙江溫州、福建廈門】 華南【廣東廣州深圳、廣西南寧、海南海口】【香港,澳門,臺灣】
西北【陜西西安、甘肅蘭州、寧夏銀川、新疆烏魯木齊、青海西寧】西南【重慶、四川成都、貴州貴陽、云南昆明、西藏拉薩】
關(guān)于我們|商務(wù)洽談|廣告服務(wù)|免責(zé)聲明 |隱私權(quán)政策 |版權(quán)聲明 |聯(lián)系我們|網(wǎng)站地圖
批準(zhǔn)單位:中華人民共和國工業(yè)信息部 國家工商管理總局? 指導(dǎo)單位:發(fā)改委 生態(tài)環(huán)境部 國家能源局 各地環(huán)境能源交易所
電話:13001194286
Copyright@2014 tanpaifang.com 碳排放交易網(wǎng) All Rights Reserved
國家工信部備案/許可證編號京ICP備16041442號-7
中國碳交易QQ群:?6群碳交易—中國碳市場??5群中國碳排放交易網(wǎng)