碳期貨合約

　　碳期貨合約是由交易雙方簽署的、規(guī)定雙方權(quán)利義務(wù)的憑證，其由九個要素構(gòu)成，分別為交易品種名稱與代碼、交易單位、報價單位和最小變動價位、每日價格最大波動限制、交割品級、交割方式合約、交割月份、交易時間以及最低交易保證金。 

 

　　交易品種名稱與代碼：對合約交易品種的名稱進行界定，并以符號作為代表方式。國際上現(xiàn)有的碳相關(guān)期貨品種名稱與聯(lián)合國清潔發(fā)展機制在術(shù)語規(guī)范上保持了嚴格的一致，均稱為核證減排量期貨。歐洲氣候交易所、芝加哥氣候期貨交易所、納斯達克商品事業(yè)部、美國綠色交易所、印度泛商品交易所等推出的與京都機制相聯(lián)系的期貨品種均稱為核證減排量期貨。 

 

　　交易單位：期貨交易所的每手期貨合約代表的標的物的數(shù)量。在國際上，除了印度泛商品交易所的CER期貨使用了每手250噸CER交易單位以外，其他諸如歐洲氣候交易所、芝加哥氣候期貨交易所、納斯達克商品事業(yè)部、美國綠色交易所的交易單位均為每手1000個CER單位。 

 

　　報價單位：報價單位一般根據(jù)交易所所屬地來確定，如芝加哥氣候期貨交易所以美元為報價單位，印度泛商品交易所以盧比為報價單位，其他諸如歐洲氣候交易所、納斯達克商品事業(yè)部和綠色交易所的交易單位均為歐元。 

 

　　最小變動價位：國際上各交易所的最小變動價位分別是歐洲氣候交易所0.01歐元/噸、芝加哥氣候期貨交易所0.01美元/噸、納斯達克商品事業(yè)部0.01歐元/噸、美國綠色交易所0.01歐元/噸、印度泛商品交易所50派士/噸。 

 

　　每日價格最大波動限制：對于碳期貨市最大波動限制較為寬松，歐美核證減排量期貨不限制每日價格波動范圍，印度則執(zhí)行了日內(nèi)4%、6%和9%的階梯式限制的某種復(fù)雜設(shè)定。 

 

　　合約交割月份：國際上合約交割月份大都以3個月作為間隔，印度泛商品交易所核證減排量期貨的合約交割月份設(shè)定為2月、5月、8月和11月，而歐洲氣候交易所、芝加哥氣候期貨交易所、綠色交易所、納斯達克商品事業(yè)部的合約月份都是3月、6月、9月和12月。在一般的期貨交易中，也存在交割月份按月計算。 

 

　　交易時間、最后交易日和交割日期：歐美交易所普遍設(shè)計成交割月的最后一個星期一（如果該日是非交易日，那么最后交易日為上一個星期一），印度泛商品交易所則把交割月的日歷日期25日作為最后交易日（如果該日為非交易日，那么最后交易日為上一個交易日）。 

 

　　交割品級：交割品級是指由期貨交易所同意規(guī)定的、準許在交易所上市交易的合約商品的質(zhì)量等級。國際上同類期貨交割品級要求均以歐洲氣候交易所的要求為準，該交易所要求可供交割的核證減排量必須是由聯(lián)合國清潔發(fā)展機制理事會簽發(fā)，但拒絕其中裝機容量超過20兆瓦以上的水電項目、土地利用變更和森林（LULUCF）項目和核電項目。 

 

　　交割方式：碳期貨交割主要有兩種交割方式：現(xiàn)金交割和實物交割。歐美、印度的同類期貨交割最終以在官方排放貿(mào)易登記處的核證減排量“過戶”為標記，交易所仍然扮演買賣雙方履約對手的角色。 

 

　　最低交易保證金：最低交易保證金有比例保證金和定額保證金兩種形式。歐美碳期貨交易保證金的規(guī)定采用確定金額，例如綠色交易所投機客戶的開倉保證金是743歐元，維持保證金是675歐元；套期保值客戶開倉保證金和維持保證金均為675歐元。