“期貨”交易并非是50%勝算概率游戲

文章來源:期貨日報2014-03-26 09:34

交易者須正視現(xiàn)實并調整自己的交易策略以“迎合”現(xiàn)實

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交易不是一個50%勝算概率的游戲,投資者不可盲目操作,交易前要做好扎實的功課,交易中既要堅守自己的投資理念,不隨意改變交易初衷,又必須正視現(xiàn)實并調整自己的交易策略以“迎合”現(xiàn)實。

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期貨市場是一個多空博弈的市場,多空持倉總量是平等對應的,也因此許多投資者認為,期貨交易是一個具有50%勝算概率的投資,只要能當上“聰明人”,那么它就是一個容易賺錢的游戲。但事實上,期貨市場并非表面上簡單的多空一對一等量交易,多空持倉主體的“實力”是不對等的。

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贏利是開平倉動作的結合 本+文內.容.來.自:中`國`碳`排*放*交*易^網(wǎng) ta np ai fan g.com

一單交易要贏利,離不開兩個動作,一是開倉,二是平倉。沒有開倉就沒有交易,錢不會自己跑進你的賬戶(利息除外)。并且,未平倉前的贏利仍是“虛擬”贏利,只有平掉浮贏的單子,才能將賬面上的利潤轉化為實際資金。

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許多投資者誤以為期貨交易也就是“拋硬幣”似的50%勝算概率的游戲,其實不然,開倉后投資者還將面臨更復雜、更難以抉擇的平倉動作。“會買是徒弟,會賣是師傅”說的正是“賣”(平倉)的重要性,“賣”(平倉)對了方能賺。

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50%的N次方才是實際的勝算概率 本文@內/容/來/自:中-國-碳^排-放-交易&*網(wǎng)-tan pai fang . com

從開倉到平倉,可以在一秒之內,也可能在幾分鐘、幾小時,甚至是幾天或者長達幾個月之間。但不管間隔多久,價格總處于變化中,而且經(jīng)常是反復性地來來回回變化,不是持續(xù)單方向地跳躍。 本/文-內/容/來/自:中-國-碳-排-放-網(wǎng)-tan pai fang . com

因此,你無法“確定”(保證)價格后期就一定繼續(xù)朝你持倉的方向前進,你必須在價格出現(xiàn)一定程度的反復波動時,重新對價格走勢進行評估判斷,這其實就相當于是另外一次的“50%”概率交易。事實上,交易的勝率就將是50%的N次方了。

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而即使在一個趨勢向上(下)的價格波動中,做多(空)的投資者也未必賺到錢,甚至可能虧損。2013年5—12月菜粕(2582, 12.00, 0.47%)期貨1401合約便是一個很好的例子。菜粕1401合約期價自2013年5月份的2100元/噸附近上漲至12月份的階段性高點2744元/噸,漲幅高達30.5%。但在期價上漲過程中,卻經(jīng)歷了至少4次比較大幅度的回撤。如果期間投資者的入市多單選擇的點位不是特別好(包括倉位管理不當),或者因期價回撤產生“動搖”心理,那么其很可能會以虧錢收官。

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