碳金融呼聲再起 “進(jìn)與退”前景如何？

 

　　對(duì)于金融機(jī)構(gòu)是否能直接參與碳市場(chǎng)交易，各界一直有期盼但也有擔(dān)憂。2023年2月，中金公司、華泰證券等多家券商發(fā)布公告稱，收到證監(jiān)會(huì)關(guān)于公司自營(yíng)參與碳排放權(quán)交易的無異議函。根據(jù)該無異議函，證監(jiān)會(huì)對(duì)這些公司在境內(nèi)合法交易場(chǎng)所自營(yíng)參與碳排放權(quán)交易無異議。

 

　　對(duì)此，不少專家認(rèn)為，納入金融機(jī)構(gòu)有助于提升碳市場(chǎng)的流動(dòng)性和活躍度，讓碳市場(chǎng)更好發(fā)揮作用。

 

　　國(guó)際經(jīng)驗(yàn)表明，由于碳交易具有較強(qiáng)的金融屬性，應(yīng)引入碳期貨等金融衍生品交易機(jī)制，以更好地進(jìn)行價(jià)格發(fā)現(xiàn)和風(fēng)險(xiǎn)管理。

 

　　業(yè)界對(duì)碳金融的期待是可以理解的。盡管全國(guó)碳市場(chǎng)已啟動(dòng)超過兩年半，履約完成度較高，但仍面臨交易活躍度不足等問題，其中，我國(guó)碳市場(chǎng)交易的“潮汐現(xiàn)象”尤為值得探討，即全國(guó)碳市場(chǎng)臨近履約期市場(chǎng)活躍度相對(duì)較高，但其他時(shí)間活躍度較低。而且，在整個(gè)交易周期中，市場(chǎng)流動(dòng)性明顯不足。

 

　　交易品種單一、風(fēng)險(xiǎn)管理工具缺乏是造成全國(guó)碳市場(chǎng)活躍度、流動(dòng)性不足的一個(gè)原因，而發(fā)力碳金融被視為有效的解決方案。從歐盟碳市場(chǎng)的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)來看，碳金融衍生品尤其是遠(yuǎn)期與期貨產(chǎn)品對(duì)提高碳市場(chǎng)非履約期交易活躍度起到了重要作用，期貨成交量遠(yuǎn)大于現(xiàn)貨成交量，與此同時(shí)，碳金融衍生品也能為市場(chǎng)主體提供對(duì)沖價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的工具，便于企業(yè)更好地管理碳資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)敞口。

 

　　“參照歐盟等成熟碳市場(chǎng)建設(shè)經(jīng)驗(yàn)，碳金融與碳市場(chǎng)的發(fā)展應(yīng)是相輔相成的，允許商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)參與碳市場(chǎng)，尤其是參與碳金融衍生品市場(chǎng)的交易，不僅可以強(qiáng)化價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能，還能為控排企業(yè)提供風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)，有利于碳市場(chǎng)的持續(xù)健康發(fā)展。”興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委對(duì)《金融時(shí)報(bào)》記者如是表示。

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