GF60首席經(jīng)濟學(xué)家張俊杰：發(fā)揮碳市場金融屬性 促進減排成本最小化

 

目前而言，雖然部分金融機構(gòu)表現(xiàn)出參與全國碳市場的熱情，但真正入場交易仍缺乏相關(guān)資質(zhì)。

 

“引入金融機構(gòu)等非控排主體參與碳市場交易前路猶長，需要主管部門建立對非控排主體參與交易的監(jiān)測、風(fēng)險管理政策體系，同時，還需明確各部門的職責(zé)分工、溝通合作等機制。”張俊杰表示，這也是研究《碳市場金融屬性的發(fā)展與完善》課題想要解決的核心問題。

 

據(jù)張俊杰介紹，課題組就全國碳市場引入多元化交易主體提出以下建議：

 

第一，引入金融機構(gòu)等非控排主體直接參與碳市場交易并規(guī)范其行為。放寬對金融機構(gòu)等非控排主體參與碳市場交易的限制，制定金融機構(gòu)參與碳市場交易的管理辦法，明確金融機構(gòu)的市場化準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)。在金融機構(gòu)直接參與交易的基礎(chǔ)上適時引入做市機制，出臺碳市場做市商管理辦法，重點做好做市商資格界定、明確權(quán)利和義務(wù)、制定并完善風(fēng)險管理方案等方面的工作。制定非控排主體參與碳市場的業(yè)務(wù)指引，制定金融機構(gòu)向控排企業(yè)提供咨詢、金融服務(wù)的規(guī)范標(biāo)準(zhǔn)，在現(xiàn)有的《碳金融產(chǎn)品》標(biāo)準(zhǔn)上，完善并細化碳金融產(chǎn)品開發(fā)、實施和監(jiān)管的相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)指引。

 

第二，完善非控排主體參與碳交易的市場監(jiān)管機制。建立完善的市場波動監(jiān)測和報告機制，對金融機構(gòu)等非控排主體分多空頭寸、分套期保值和投機交易定期進行統(tǒng)計、監(jiān)測和報告。強化信息披露，防范市場操縱和內(nèi)幕交易，要求碳市場參與主體定期報告交易量、價格、頭寸等，交易所匯總后以日報、周報等形式披露這些信息。建立和完善碳市場風(fēng)險管理政策體系，對金融機構(gòu)等主體實施持倉限額、交易限額、大戶報告等一般性風(fēng)險管理政策，對套期保值、套利等交易采取差異化監(jiān)管政策。完善金融機構(gòu)等主體參與碳現(xiàn)貨、期貨市場交易的協(xié)調(diào)監(jiān)管機制，允許金融機構(gòu)等主體能夠同時在碳現(xiàn)貨、期貨市場進行交易。為防范潛在的價格操縱、跨市場投機等風(fēng)險，建議將目前碳現(xiàn)貨市場中“T+5”、以協(xié)議為主的交易方式向“T+1”、連續(xù)集中競價方式轉(zhuǎn)變。

 

第三，加快推進碳市場立法，建設(shè)和完善多部門聯(lián)動監(jiān)管機制。制定碳市場上位法，出臺碳配額總量長效管理機制，完善碳排放監(jiān)測、報告和核查制度等一系列配套政策。主管部門間建立職責(zé)明確、工作高效的監(jiān)管合作架構(gòu)和機制，其中生態(tài)環(huán)境部門負責(zé)碳配額總量制定、分配、交易體系的整體設(shè)計，以及對控排企業(yè)履約情況進行監(jiān)管，由金融主管部門負責(zé)制定碳金融市場交易規(guī)則，以及對碳市場風(fēng)險進行監(jiān)管。雙方建立交易監(jiān)測、統(tǒng)計、信息溝通等合作機制，以及對碳市場違規(guī)行為的聯(lián)合懲戒約束機制。