“雙碳”目標下綠色金融如何促進經(jīng)濟高質量發(fā)展

 

　?。ㄒ唬﹫猿窒到y(tǒng)性的思維，注重綠色金融政策與其他政策的協(xié)調配合。“雙碳”目標的實現(xiàn)必須依靠全社會的共同努力和多種政策的協(xié)調配合。國家財政提供的環(huán)境保護投資本質上是一種公共物品，隨著經(jīng)濟規(guī)模的擴大，對公共環(huán)保投入的需求會成倍上升；而綠色金融針對特定企業(yè)和項目提供資金支持，能夠彌補經(jīng)濟發(fā)展高級階段中公共環(huán)境投資的“擁擠”，是經(jīng)濟發(fā)展進入高級階段的必然選擇。但是由于缺乏初始經(jīng)濟激勵，完全的市場環(huán)境下綠色金融的自然發(fā)展存在滯后，往往在嚴重的環(huán)境損害或者重大環(huán)境風險事件后才開始起步。這一點已經(jīng)被西方綠色金融的發(fā)展歷程所證實。我國綠色金融發(fā)展的經(jīng)驗表明，在經(jīng)濟發(fā)展的初期依靠公共財政治理污染，當經(jīng)濟規(guī)模達到一定程度時通過政策引導綠色金融，能夠有效促進經(jīng)濟的平穩(wěn)、可持續(xù)發(fā)展。而未來的政策制定應當統(tǒng)籌考慮綠色金融政策、環(huán)境規(guī)制、產(chǎn)業(yè)政策和公共環(huán)保支出的協(xié)調配合。例如在重點行業(yè)節(jié)能減排工作中，綜合考慮環(huán)境規(guī)制和綠色金融政策的影響，重視綠色轉型中的金融風險；在科學計量的基礎上謹慎制定獎勵補貼政策，避免政策套利。堅持系統(tǒng)性的思維，注重政策的協(xié)調配合，方能降低政策成本、提升政策效果。

 

　?。ǘ┚G色金融不只是支持“正確的行業(yè)”，更需要嚴格把控資金的真正用途。目前綠色金融政策重點考慮的是對資金的行業(yè)流向的把控。但經(jīng)濟的高質量發(fā)展追求的不是單純的低排放，必須注重資源消耗與經(jīng)濟增長的平衡，即使是高污染行業(yè)，也是經(jīng)濟中不可或缺的部門，綠色發(fā)展不等于“關停”這些行業(yè)，而在于提升其內部的清潔技術水平。除了支持綠色的行業(yè)外，支持行業(yè)內部的綠色技術改造也是綠色金融發(fā)揮功能的重要途徑。未來綠色金融政策的制定應當更多地考慮對綠色技術的支持，尤其是一些重污染和高耗能企業(yè)內部的技術改造，而不是單純地拒絕向重污染領域提供金融支持。例如即使是進入重污染行業(yè)的信貸，如果能夠施以有效的貸后管理，確保資金用于生產(chǎn)技術的改進，也應當納入綠色金融政策支持的范疇。因此，一方面，綠色金融政策的制定和實施要更加細化，不能簡單按行業(yè)“一刀切”；另一方面，有效利用金融科技手段，強化銀行的貸后管理工作就成為落實綠色金融政策、有效促進綠色發(fā)展的重要方面。

 

　　（三）全方位構建綠色發(fā)展體系，提供市場化的“綠色激勵”。綠色金融是綠色發(fā)展體系中的重要一環(huán)，而產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策、公共環(huán)保支出、企業(yè)社會責任、環(huán)境保護立法與執(zhí)法、環(huán)境教育與宣傳等共同組成的綠色發(fā)展體系是綠色金融有效發(fā)揮作用的基礎。碳減排和環(huán)境保護都面臨經(jīng)典的負外部性和公共物品問題，因而綠色金融和環(huán)境責任投資領域的經(jīng)典爭論是：履行環(huán)境責任是否能夠得到經(jīng)濟回報。國際上大量研究對此爭論不下。這也被稱為“綠色激勵”問題。社會主義市場經(jīng)濟建設的經(jīng)驗表明，注重經(jīng)濟激勵、發(fā)揮市場的活力至關重要。政策推動的綠色金融能夠在短期內取得巨大成效，但長期中必須依靠市場提供“綠色回報”，才能夠保證綠色金融行穩(wěn)致遠。綠色回報的來源一般包括兩個方面：一是通過完善的環(huán)境立法和嚴格的環(huán)境執(zhí)法，提高環(huán)境風險成本，創(chuàng)造環(huán)境風險管理的市場需求；二是依靠教育和宣傳強化公眾環(huán)境意識、樹立低碳生活理念，使得發(fā)展綠色金融、承擔環(huán)境責任成為打造金融機構品牌形象的自發(fā)需求。因而，綠色金融的健康發(fā)展有賴于全方位綠色發(fā)展體系的構建，絕不是金融部門“單打獨斗”。

 

　　（四）綠色金融的發(fā)展必須與國家的經(jīng)濟階段和全球經(jīng)濟地位相匹配，并非“越綠越好”。“雙碳”目標不是簡單的降低排放，而是在碳排放約束下追求高水平的經(jīng)濟發(fā)展，是在環(huán)境和增長中求取平衡。作為發(fā)展中的大國，積極應對全球氣候問題、履行國際擔當?shù)耐瑫r，必須兼顧經(jīng)濟發(fā)展。經(jīng)典可持續(xù)增長理論告訴我們，環(huán)境約束下的經(jīng)濟發(fā)展問題是排放和資源消耗的“最優(yōu)水平”問題。節(jié)能減排不能沒有，但也不能過度。一方面，金融資源向綠色領域的快速轉向可能引發(fā)金融風險；另一方面，在既定的技術條件下，過度的減排會降低產(chǎn)出，反而可能導致經(jīng)濟增長質量的下降。因此，綠色金融也存在“最優(yōu)規(guī)模”，發(fā)展應當循序漸進，并不是越快越好、越多越好。雖然目前綠色金融的規(guī)模不大，人們更關注的是綠色金融不足，而不是綠色金融過度。但過往產(chǎn)業(yè)政策的實施經(jīng)驗表明，政策激勵、財政補貼、地方政府的過度反應等都可能引發(fā)政策的“過度執(zhí)行”。在當前國家大力倡導，金融機構和地方政府積極響應的大背景下，綠色金融的發(fā)展取得了可喜的成績，但“雙碳”戰(zhàn)略涉及未來數(shù)十年的長期發(fā)展，必須著眼長遠，科學把控政策力度，警惕綠色金融發(fā)展中的金融風險，預防綠色金融的過度化。要做到這一點，需要組織力量進一步規(guī)范金融領域的碳排放核算，建立統(tǒng)一的綠色金融核算體系，從總量上規(guī)劃綠色金融的適度規(guī)模。

 

　　(作者單位：西南財經(jīng)大學中國金融研究院)