“碳達(dá)峰、碳中和”目標(biāo)下信托公司的機(jī)遇與挑戰(zhàn)

 

推動(dòng)長(zhǎng)期資金入市。由于長(zhǎng)期資金的缺乏，股權(quán)投資、資產(chǎn)管理的投資策略偏重于在短期內(nèi)博取較高的收益率。在海外成熟市場(chǎng)，養(yǎng)老金、保險(xiǎn)等大型機(jī)構(gòu)投資者已成為ESG投資領(lǐng)域的主導(dǎo)力量。因此，監(jiān)管機(jī)構(gòu)可考慮推動(dòng)以養(yǎng)老金、保險(xiǎn)資金為代表的長(zhǎng)期資金積極參與綠色投資市場(chǎng)，或增加對(duì)綠色PE/VC機(jī)構(gòu)的投資，為整個(gè)市場(chǎng)帶來(lái)示范作用。目前，我國(guó)一些大型保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)已經(jīng)在投資原則、相關(guān)投資策略以及投資評(píng)估流程中納入了環(huán)境與氣候相關(guān)因素，針對(duì)不達(dá)標(biāo)的公司實(shí)行不投資或撤資，同時(shí)對(duì)綠色項(xiàng)目給予投融資支持。未來(lái)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)可以繼續(xù)積極推廣先行企業(yè)實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，引導(dǎo)長(zhǎng)期資金入市，激發(fā)市場(chǎng)對(duì)綠色股權(quán)項(xiàng)目的投資熱情。

 

加強(qiáng)氣候風(fēng)險(xiǎn)管控。監(jiān)管機(jī)構(gòu)在大型金融機(jī)構(gòu)、投資機(jī)構(gòu)中宣貫ESG理念，通過(guò)激勵(lì)、考核措施將ESG理念嵌入公司發(fā)展策略、項(xiàng)目篩選標(biāo)準(zhǔn)的制定中，推廣市場(chǎng)對(duì)ESG的認(rèn)知。同時(shí)，協(xié)助金融機(jī)構(gòu)建立有關(guān)棕色資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)暴露和處置機(jī)制，維護(hù)金融體系在綠色轉(zhuǎn)型進(jìn)程中的穩(wěn)定。如加強(qiáng)企業(yè)的信息披露強(qiáng)制性要求，組織開(kāi)發(fā)統(tǒng)一的氣候風(fēng)險(xiǎn)測(cè)算方法和測(cè)算工具，統(tǒng)一測(cè)算標(biāo)準(zhǔn)，指導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展資產(chǎn)質(zhì)量壓力測(cè)試，計(jì)算其投融資的環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)敞口和碳足跡信息，并在資產(chǎn)配置中予以充分考慮。

 

為綠色股權(quán)投資項(xiàng)目提供操作便利性。對(duì)于開(kāi)展股權(quán)投資項(xiàng)目的機(jī)構(gòu)本身而言，監(jiān)管部門可考慮加強(qiáng)綠色投資業(yè)務(wù)指導(dǎo)，增強(qiáng)投資機(jī)構(gòu)在碳中和與ESG領(lǐng)域的專業(yè)度；同時(shí)，可通過(guò)降低綠色私募股權(quán)、創(chuàng)投基金的合格投資者門檻、另行規(guī)定資管產(chǎn)品投資綠色基金不受嵌套制約、政府作為有限合伙人直接出資、優(yōu)先鼓勵(lì)符合條件的綠色企業(yè)赴新三板掛牌或交易所上市、為綠色投資產(chǎn)品的審批設(shè)立綠色通道等措施激勵(lì)綠色股權(quán)投資業(yè)務(wù)的開(kāi)展。

 

徐琨單位為華潤(rùn)股份有限公司，黃艾嘉、陳志航單位均為華潤(rùn)深國(guó)投信托有限公司