充分發(fā)揮碳減排支持工具對(duì)金融業(yè)綠色轉(zhuǎn)型的促進(jìn)作用

文章來源:金融時(shí)報(bào)碳交易網(wǎng)2021-06-01 09:09

雙碳目標(biāo)促使金融業(yè)加快實(shí)現(xiàn)綠色轉(zhuǎn)型

 
實(shí)現(xiàn)雙碳目標(biāo)的戰(zhàn)略意義不止于加大綠色環(huán)保力度,其背后蘊(yùn)含著我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式的轉(zhuǎn)變。對(duì)于依附于實(shí)體經(jīng)濟(jì)而存在的金融業(yè)來說,這是一場(chǎng)加快進(jìn)行綠色轉(zhuǎn)型的重要變革。金融支持綠色低碳發(fā)展主要有三大功能——資源配置功能、風(fēng)險(xiǎn)管理功能和市場(chǎng)定價(jià)功能。但三大功能的實(shí)現(xiàn),卻并不容易。相較于傳統(tǒng)金融,綠色金融服務(wù)實(shí)體企業(yè)在內(nèi)容和口徑上基本相同(如信貸、債券、資產(chǎn)證券化等),但只要在業(yè)務(wù)名稱之前加上“綠色”或“低碳”的前綴,運(yùn)作方法就大不一樣,需要盡快轉(zhuǎn)型升級(jí)以適應(yīng)新的業(yè)務(wù)模式。實(shí)際上,綠色金融在“十三五”時(shí)期就已上升為國(guó)家戰(zhàn)略。今年《中華人民共和國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十四個(gè)五年規(guī)劃和2035年遠(yuǎn)景目標(biāo)綱要》(以下簡(jiǎn)稱《綱要》)提出要發(fā)展綠色金融,促進(jìn)綠色低碳發(fā)展的政策精神,促使金融業(yè)要加快綠色轉(zhuǎn)型步伐。同時(shí),從碳達(dá)峰到碳中和,歐盟用時(shí)70年,美國(guó)45年,而中國(guó)只有30年左右。中國(guó)實(shí)現(xiàn)雙碳目標(biāo)的時(shí)間較歐美發(fā)達(dá)地區(qū)明顯要短得多,而且碳中和曲線斜率更陡峭,金融機(jī)構(gòu)需要付出更加艱苦的努力。
 
(一)企業(yè)綠色轉(zhuǎn)型對(duì)資金需求量龐大。有專家預(yù)測(cè),在雙碳目標(biāo)實(shí)現(xiàn)過程中,需要大量的資金投入,預(yù)計(jì)2030年前,中國(guó)碳減排需每年投入2.2萬億元;2030年至2060年,需每年投入3.9萬億元。多項(xiàng)研究認(rèn)為,中國(guó)實(shí)現(xiàn)雙碳目標(biāo)需要的投資規(guī)模在100萬億元以上。清華大學(xué)牽頭的《中國(guó)長(zhǎng)期低碳發(fā)展戰(zhàn)略與轉(zhuǎn)型路徑研究》測(cè)算,2020年至2050年能源系統(tǒng)需新增投資約138萬億元,超過每年國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)的2.5%。如此巨量規(guī)模投資,政府提供資金支持只占10%左右,其他依賴于綠色金融以及社會(huì)資本。每個(gè)金融機(jī)構(gòu)都不愿意放過如此龐大的綠色投融資市場(chǎng)機(jī)會(huì)。但是,畢竟是綠色金融,與傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)相比,還是有很大的區(qū)別,特別是存在著許多綠色技術(shù)上的標(biāo)準(zhǔn)要求。所以,用傳統(tǒng)金融思維和理念來指導(dǎo)綠色金融業(yè)務(wù)將會(huì)遇到很大的麻煩。再?gòu)娜谫Y主體構(gòu)成來看,中國(guó)綠色金融95%的融資量來自銀行,這與中國(guó)間接融資為主的融資結(jié)構(gòu)相關(guān)。為此,一些銀行從業(yè)者直言,全面綠色轉(zhuǎn)型意味著金融機(jī)構(gòu)不僅要支持企業(yè)完成綠色轉(zhuǎn)型,也必須實(shí)現(xiàn)自身的全面綠色轉(zhuǎn)型。
 
(二)企業(yè)綠色轉(zhuǎn)型倚重金融業(yè)碳減排支持產(chǎn)品。金融業(yè)碳減排支持產(chǎn)品也叫綠色金融產(chǎn)品,是指金融機(jī)構(gòu)為支持環(huán)境改善、應(yīng)對(duì)氣候變化和資源節(jié)約高效利用而推出的金融產(chǎn)品。具體而言,是針對(duì)節(jié)能、環(huán)保、清潔能源、綠色交通、綠色建筑等領(lǐng)域的項(xiàng)目投融資、項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)、風(fēng)險(xiǎn)管理等所提供的金融產(chǎn)品,如綠色信貸產(chǎn)品、綠色債券、綠色保險(xiǎn)、綠色基金、綠色信托、綠色資產(chǎn)證券化等。金融機(jī)構(gòu)提供的綠色金融產(chǎn)品,可以促進(jìn)環(huán)境保護(hù)及治理,引導(dǎo)資源從高污染、高能耗、高排放的“三高”產(chǎn)業(yè)流向低污染、低能耗、低排放的“三低”產(chǎn)業(yè),進(jìn)而推動(dòng)碳減排和促進(jìn)綠色發(fā)展。
 
近年來,我國(guó)部分大中型銀行在綠色金融方面均做出積極探索,通過綜合運(yùn)用綠色信貸、綠色債券等金融工具,為實(shí)體企業(yè)提供綠色金融產(chǎn)品和服務(wù),進(jìn)而有力促進(jìn)了企業(yè)綠色轉(zhuǎn)型,尤其是幫助高碳排產(chǎn)業(yè)改進(jìn)技術(shù),提高效能。綠色金融產(chǎn)品的體量初具規(guī)模,其中綠色信貸和綠色債券發(fā)展較快,在綠色金融產(chǎn)品中規(guī)模也最大。最新數(shù)據(jù)顯示,截至2020年年末,我國(guó)綠色貸款余額近12萬億元,存量規(guī)模世界第一;綠色債券存量8132億元,居世界第二;2021年一季度,我國(guó)境內(nèi)綠色債券發(fā)行規(guī)模超過1200億元,達(dá)到去年全年的一半。綠色金融資產(chǎn)質(zhì)量整體良好,綠色貸款不良率遠(yuǎn)低于全國(guó)商業(yè)銀行不良貸款率,綠色債券尚無違約案例。不過,在綠色金融產(chǎn)品結(jié)構(gòu)上仍以間接融資為主,綠色金融產(chǎn)品仍停留在淺化階段,系列化、多元化產(chǎn)品體系尚未形成,在直接融資領(lǐng)域如綠色首次公開募股(IPO)和再融資規(guī)模較小等,都還需要加強(qiáng)綠色金融創(chuàng)新。
 
(三)應(yīng)對(duì)氣候風(fēng)險(xiǎn)的迫切要求。綠色金融“未來已來,將至已至”,氣候變化會(huì)引致的金融風(fēng)險(xiǎn)也需要及時(shí)評(píng)估、應(yīng)對(duì)。國(guó)際研究普遍認(rèn)為,氣候變化可能導(dǎo)致極端天氣事件增多,經(jīng)濟(jì)損失增加;同時(shí),綠色轉(zhuǎn)型可能使高碳排放的資產(chǎn)價(jià)值下跌,影響企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)質(zhì)量,從而面臨物理風(fēng)險(xiǎn)與轉(zhuǎn)型風(fēng)險(xiǎn)。物理風(fēng)險(xiǎn)是指氣候異常、環(huán)境污染等事件,可能導(dǎo)致企業(yè)、家庭、銀行、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債表嚴(yán)重受損,進(jìn)而影響金融系統(tǒng)和宏觀經(jīng)濟(jì)的風(fēng)險(xiǎn)。而轉(zhuǎn)型風(fēng)險(xiǎn)是指為應(yīng)對(duì)氣候變化和推動(dòng)經(jīng)濟(jì)低碳轉(zhuǎn)型,因突然收緊碳排放等相關(guān)政策或出現(xiàn)技術(shù)革新,引發(fā)高碳資產(chǎn)重新定價(jià)和財(cái)務(wù)損失的風(fēng)險(xiǎn)。在這些領(lǐng)域出現(xiàn)的金融風(fēng)險(xiǎn),需要金融機(jī)構(gòu)加以有效識(shí)別和防范。
 
(四)金融業(yè)落實(shí)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的重要途徑。供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革是我國(guó)“十四五”時(shí)期甚至更長(zhǎng)時(shí)間的任務(wù)。綠色轉(zhuǎn)型具有重新調(diào)整供給側(cè)總量和結(jié)構(gòu)的重要意義,一方面,低碳減排的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式有助于削減過度供給,消化過剩產(chǎn)能,同時(shí)調(diào)整供給結(jié)構(gòu),消除供需缺口;另一方面,綠色經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式有利于糾正生態(tài)資源的扭曲配置,提高資本、勞動(dòng)等要素的配置效率。綠色發(fā)展通過嚴(yán)格的環(huán)境保護(hù)制度強(qiáng)化對(duì)于低端供給側(cè)發(fā)展的約束;通過市場(chǎng)中的信息機(jī)制、聲譽(yù)機(jī)制等加強(qiáng)與資本等其他要素的結(jié)合,來確保資本市場(chǎng)等發(fā)展沿著綠色軌道前進(jìn);通過引入綠色供應(yīng)鏈管理制度,確保供給側(cè)在全生命周期上的綠色化。金融業(yè)發(fā)展綠色金融本身就有著重要的推動(dòng)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的內(nèi)涵。去產(chǎn)能與綠色金融關(guān)系密切,很多產(chǎn)能過剩行業(yè)同時(shí)是高能耗、高污染行業(yè),不符合綠色發(fā)展的標(biāo)準(zhǔn)。通過貫徹落實(shí)日趨嚴(yán)厲的環(huán)境保護(hù)政策,商業(yè)銀行加快退出高污染、高能耗行業(yè)企業(yè),這本身就是加快去產(chǎn)能的過程。與此同時(shí),通過加大對(duì)綠色環(huán)保行業(yè)資金的投入,支持和促進(jìn)相關(guān)綠色行業(yè)快速發(fā)展壯大,有利于推動(dòng)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整,推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)向更加低碳、綠色的可持續(xù)發(fā)展模式轉(zhuǎn)變。
 
(五)社會(huì)各界對(duì)金融業(yè)的期望和要求。綠色轉(zhuǎn)型有助于商業(yè)銀行樹立承擔(dān)社會(huì)責(zé)任、踐行綠色發(fā)展的良好社會(huì)公眾形象。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展綠色化趨勢(shì)日益清晰,支持和發(fā)展綠色金融將是可持續(xù)、負(fù)責(zé)任企業(yè)的重要標(biāo)志之一。商業(yè)銀行是我國(guó)金融體系的主體,建立綠色金融體系必然要以商業(yè)銀行為主。商業(yè)銀行,特別是國(guó)有大型銀行支持國(guó)家戰(zhàn)略、發(fā)展綠色金融義不容辭。全球范圍內(nèi)的主要大型銀行均采用“赤道原則”,建設(shè)“赤道銀行”。標(biāo)準(zhǔn)普爾公司也提出要將環(huán)境發(fā)展指標(biāo)納入公司評(píng)級(jí)。中國(guó)銀行業(yè)轉(zhuǎn)型“赤道銀行”,通過打造良好的綠色金融品牌、樹立積極支持綠色發(fā)展的良好國(guó)際形象,對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行拓展國(guó)際市場(chǎng)、邁向國(guó)際舞臺(tái)將大有裨益。例如在上海成立的綠色技術(shù)銀行,堅(jiān)持推進(jìn)綠色技術(shù)轉(zhuǎn)移轉(zhuǎn)化服務(wù),推進(jìn)綠色技術(shù)創(chuàng)新全鏈條的金融支撐服務(wù),推進(jìn)綠色技術(shù)發(fā)展的綜合解決方案,推進(jìn)區(qū)域綠色發(fā)展系統(tǒng)解決方案,推進(jìn)綠色技術(shù)國(guó)際化轉(zhuǎn)移轉(zhuǎn)化服務(wù)等五個(gè)定位,以綠色技術(shù)信息平臺(tái)、綠色技術(shù)轉(zhuǎn)化平臺(tái)和綠色技術(shù)金融平臺(tái)三個(gè)平臺(tái)中心為抓手,是中國(guó)綠色發(fā)展領(lǐng)域的一次創(chuàng)新實(shí)踐。
 
(六)金融業(yè)可持續(xù)發(fā)展的必然選擇。綠色金融是為數(shù)不多的、尚未成熟卻具有戰(zhàn)略意義的金融高地,布局綠色金融是金融業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展的重要方向,有利于其拓展盈利渠道。比如嚴(yán)格執(zhí)行綠色標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)則,通過環(huán)境壓力測(cè)試,將推動(dòng)銀行加快信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整,加快退出“兩高一剩”行業(yè),擴(kuò)大在新興綠色環(huán)保領(lǐng)域的布局;銀行發(fā)行綠色債券可以獲得長(zhǎng)期穩(wěn)定資金,投資其他企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的綠色債券未來也可能有優(yōu)惠風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重,這有利于緩解資本壓力;碳金融涉及貸款、信息咨詢、代客與自營(yíng)交易、資金托管等多項(xiàng)業(yè)務(wù),積極參與碳金融有望成為推動(dòng)商業(yè)銀行開展綜合化金融服務(wù)創(chuàng)新的有力抓手。
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