碳金融尚未成熟之下，券商應如何把握新機遇？

“應在目標實現(xiàn)和轉(zhuǎn)型中把握業(yè)務的新機遇。”

在碳中和的背景下，如何更好更快地推動綠色金融的發(fā)展？上海市國資委黨委副書記董勤認為，證券公司作為金融機構(gòu)體系的重要組成部分，應在目標實現(xiàn)和轉(zhuǎn)型中把握業(yè)務的新機遇。

 

董勤是在5月28日國泰君安證券聯(lián)合上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所、上海環(huán)境能源交易所召開的“綠色金融 低碳未來”主題論壇上做出的上述表述。

 

今年2月國務院印發(fā)了關于加快建立健全綠色低碳循環(huán)發(fā)展經(jīng)濟體系的指導意見，提出要大力發(fā)展綠色金融，培育綠色交易市場機制。

 

據(jù)董勤介紹，截至2020年末，中國綠色貸款余額近12萬億元，存量規(guī)模占全球第一，綠色債券存量8132億元居世界第二。2021年一季度，國際綠色債券發(fā)行的規(guī)模達到1618億元，已接近去年全年發(fā)行規(guī)模的一半。

 

“上海國資一直高度重視推進綠色金融發(fā)展，在碳金融領域，進行了較多的探索和創(chuàng)新，取得了一系列重要成果。”董勤稱。

 

具體來看，國泰君安2014年初在證券業(yè)內(nèi)率先成立碳金融業(yè)務團隊，先后完成了證券公司首單CCER開發(fā)的交易業(yè)務，首單上海碳配額遠期交易。截止目前，國泰君安已成功發(fā)行了全國首單碳中和綠色科技創(chuàng)新債券，全國首單融資租賃碳中和ABS產(chǎn)品。近五年累計完成股債融資規(guī)模超過2700億元。作為全國碳市場交易中心，上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所下屬上海環(huán)境能源交易所升級為全國碳交易機構(gòu)。

 

國泰君安證券黨委書記、董事長賀青也在論壇上稱，證券行業(yè)在驅(qū)動市場和價格發(fā)現(xiàn)方面的優(yōu)勢將被充分挖掘，可從交易機制設計、做市和流動性提供、衍生產(chǎn)品開發(fā)運用、資金資源配置等方面全面支持我國綠色金融和碳市場建設。

 

據(jù)統(tǒng)計，目前A股市場新能源、節(jié)能環(huán)保概念上市公司多達343家；綠色概念債券1161只，其中公司債超過240只；今年以來我國又迎來了碳中和債的發(fā)行熱潮，已發(fā)行的碳中和債券超過80只，發(fā)行金額接近1000億元。

 

“這些數(shù)據(jù)與央行預測的2030年前中國碳減排需每年投入2.2萬億元、2030年~2060年需每年投入約3.9萬億元所形成的巨大資金需求相比，資本市場服務雙碳目標的空間和潛力十分巨大。”賀青稱。

 

那么，證券公司如何把握這些新機遇？

 

董勤認為，證券公司應從三個方面把握機會：一是證券公司應該緊抓綠色復蘇和綠色發(fā)展的機遇，大力發(fā)展綠色金融，將重點從傳統(tǒng)行業(yè)投向包括綠色產(chǎn)業(yè)在內(nèi)的新興產(chǎn)業(yè)，優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)，激發(fā)經(jīng)濟活力，助力實體經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級。

 

原因在于，根據(jù)國際環(huán)境與發(fā)展國際委員會的測算，為實現(xiàn)碳達峰、碳中和的目標，我國累計需要138萬億元的投資機遇，在氣候變化第三次國家信息通知通報中可得知，我國在氣候相關領域每年的投資約為5000億元左右。國企改革3年行動方案提到，要推動上海能源產(chǎn)業(yè)綠色低碳發(fā)展，也明確提出在長三角生態(tài)綠色一體化發(fā)展示范區(qū)的投資目標。要實現(xiàn)這些投入，單靠政府的資金是遠遠不夠的，需要引導和激勵社會資本來參與。

 

二是證券公司應充分利用全球化的優(yōu)勢汲取各國在碳金融市場的先進經(jīng)驗，并結(jié)合我國國內(nèi)碳市場的情況參與相關產(chǎn)品標準，評級標準、定價準則等方面的新規(guī)則制訂，使得我國的規(guī)則和治理理念得到國際社會更多的認可和推廣。

 

因為碳金融是目前尚未成熟，但卻具有戰(zhàn)略意義的國際金融領域。目前各國的碳交易市場和碳金融的發(fā)展程度參差不齊，多家機構(gòu)預計在碳起步階段成交可能不夠活躍，碳交易額也相對較低。但從長遠來看碳交易額將達到萬億級別。

 

三是證券公司要大力促進綠色產(chǎn)品的多樣化發(fā)展，在綠色債務融資工具上可以進行差異化資源安排，根據(jù)不同的地區(qū)、不同的情況制訂不同的產(chǎn)品，豐富綠色債券的品種，擴大綠色債券的規(guī)模，將環(huán)境的權(quán)益進行質(zhì)押為企業(yè)提供擔保的征信。

 

此外，董勤表示，金融機構(gòu)還可以探索開展碳排放權(quán)、排污權(quán)抵押貸款等各類環(huán)境權(quán)益的抵押。在服務碳達峰、碳中和目標的過程中，充分發(fā)揮好投資銀行的市場和價格導向作用。

 

“碳達峰、碳中和的意義不止于綠色環(huán)境，其背后所蘊含人類社會經(jīng)濟增長模式的轉(zhuǎn)變，對依附于實體經(jīng)濟而存在的金融業(yè)來說也意味著一場漸進式的變革。”董勤稱。