碳金融尚未成熟之下，券商應(yīng)如何把握新機(jī)遇？

“應(yīng)在目標(biāo)實(shí)現(xiàn)和轉(zhuǎn)型中把握業(yè)務(wù)的新機(jī)遇。”

在碳中和的背景下，如何更好更快地推動(dòng)綠色金融的發(fā)展？上海市國資委黨委副書記董勤認(rèn)為，證券公司作為金融機(jī)構(gòu)體系的重要組成部分，應(yīng)在目標(biāo)實(shí)現(xiàn)和轉(zhuǎn)型中把握業(yè)務(wù)的新機(jī)遇。

 

董勤是在5月28日國泰君安證券聯(lián)合上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所、上海環(huán)境能源交易所召開的“綠色金融 低碳未來”主題論壇上做出的上述表述。

 

今年2月國務(wù)院印發(fā)了關(guān)于加快建立健全綠色低碳循環(huán)發(fā)展經(jīng)濟(jì)體系的指導(dǎo)意見，提出要大力發(fā)展綠色金融，培育綠色交易市場機(jī)制。

 

據(jù)董勤介紹，截至2020年末，中國綠色貸款余額近12萬億元，存量規(guī)模占全球第一，綠色債券存量8132億元居世界第二。2021年一季度，國際綠色債券發(fā)行的規(guī)模達(dá)到1618億元，已接近去年全年發(fā)行規(guī)模的一半。

 

“上海國資一直高度重視推進(jìn)綠色金融發(fā)展，在碳金融領(lǐng)域，進(jìn)行了較多的探索和創(chuàng)新，取得了一系列重要成果。”董勤稱。

 

具體來看，國泰君安2014年初在證券業(yè)內(nèi)率先成立碳金融業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)，先后完成了證券公司首單CCER開發(fā)的交易業(yè)務(wù)，首單上海碳配額遠(yuǎn)期交易。截止目前，國泰君安已成功發(fā)行了全國首單碳中和綠色科技創(chuàng)新債券，全國首單融資租賃碳中和ABS產(chǎn)品。近五年累計(jì)完成股債融資規(guī)模超過2700億元。作為全國碳市場交易中心，上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所下屬上海環(huán)境能源交易所升級為全國碳交易機(jī)構(gòu)。

 

國泰君安證券黨委書記、董事長賀青也在論壇上稱，證券行業(yè)在驅(qū)動(dòng)市場和價(jià)格發(fā)現(xiàn)方面的優(yōu)勢將被充分挖掘，可從交易機(jī)制設(shè)計(jì)、做市和流動(dòng)性提供、衍生產(chǎn)品開發(fā)運(yùn)用、資金資源配置等方面全面支持我國綠色金融和碳市場建設(shè)。

 

據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前A股市場新能源、節(jié)能環(huán)保概念上市公司多達(dá)343家；綠色概念債券1161只，其中公司債超過240只；今年以來我國又迎來了碳中和債的發(fā)行熱潮，已發(fā)行的碳中和債券超過80只，發(fā)行金額接近1000億元。

 

“這些數(shù)據(jù)與央行預(yù)測的2030年前中國碳減排需每年投入2.2萬億元、2030年~2060年需每年投入約3.9萬億元所形成的巨大資金需求相比，資本市場服務(wù)雙碳目標(biāo)的空間和潛力十分巨大。”賀青稱。

 

那么，證券公司如何把握這些新機(jī)遇？

 

董勤認(rèn)為，證券公司應(yīng)從三個(gè)方面把握機(jī)會：一是證券公司應(yīng)該緊抓綠色復(fù)蘇和綠色發(fā)展的機(jī)遇，大力發(fā)展綠色金融，將重點(diǎn)從傳統(tǒng)行業(yè)投向包括綠色產(chǎn)業(yè)在內(nèi)的新興產(chǎn)業(yè)，優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)，激發(fā)經(jīng)濟(jì)活力，助力實(shí)體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級。

 

原因在于，根據(jù)國際環(huán)境與發(fā)展國際委員會的測算，為實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰、碳中和的目標(biāo)，我國累計(jì)需要138萬億元的投資機(jī)遇，在氣候變化第三次國家信息通知通報(bào)中可得知，我國在氣候相關(guān)領(lǐng)域每年的投資約為5000億元左右。國企改革3年行動(dòng)方案提到，要推動(dòng)上海能源產(chǎn)業(yè)綠色低碳發(fā)展，也明確提出在長三角生態(tài)綠色一體化發(fā)展示范區(qū)的投資目標(biāo)。要實(shí)現(xiàn)這些投入，單靠政府的資金是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，需要引導(dǎo)和激勵(lì)社會資本來參與。

 

二是證券公司應(yīng)充分利用全球化的優(yōu)勢汲取各國在碳金融市場的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，并結(jié)合我國國內(nèi)碳市場的情況參與相關(guān)產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)，評級標(biāo)準(zhǔn)、定價(jià)準(zhǔn)則等方面的新規(guī)則制訂，使得我國的規(guī)則和治理理念得到國際社會更多的認(rèn)可和推廣。

 

因?yàn)樘冀鹑谑悄壳吧形闯墒?，但卻具有戰(zhàn)略意義的國際金融領(lǐng)域。目前各國的碳交易市場和碳金融的發(fā)展程度參差不齊，多家機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)在碳起步階段成交可能不夠活躍，碳交易額也相對較低。但從長遠(yuǎn)來看碳交易額將達(dá)到萬億級別。

 

三是證券公司要大力促進(jìn)綠色產(chǎn)品的多樣化發(fā)展，在綠色債務(wù)融資工具上可以進(jìn)行差異化資源安排，根據(jù)不同的地區(qū)、不同的情況制訂不同的產(chǎn)品，豐富綠色債券的品種，擴(kuò)大綠色債券的規(guī)模，將環(huán)境的權(quán)益進(jìn)行質(zhì)押為企業(yè)提供擔(dān)保的征信。

 

此外，董勤表示，金融機(jī)構(gòu)還可以探索開展碳排放權(quán)、排污權(quán)抵押貸款等各類環(huán)境權(quán)益的抵押。在服務(wù)碳達(dá)峰、碳中和目標(biāo)的過程中，充分發(fā)揮好投資銀行的市場和價(jià)格導(dǎo)向作用。

 

“碳達(dá)峰、碳中和的意義不止于綠色環(huán)境，其背后所蘊(yùn)含人類社會經(jīng)濟(jì)增長模式的轉(zhuǎn)變，對依附于實(shí)體經(jīng)濟(jì)而存在的金融業(yè)來說也意味著一場漸進(jìn)式的變革。”董勤稱。