國際商業(yè)銀行參與碳金融市場的實踐

國際商業(yè)銀行越來越重視氣候變化帶來的金融風險，看重排放配額的金融工具屬性。碳期貨是全球碳金融市場發(fā)展最為成熟、成交最為活躍的碳金融衍生品。目前，EU ETS碳期貨的交易總量占總成交量的90%以上。圍繞碳減排權，發(fā)達國家商業(yè)銀行以成熟的傳統(tǒng)金融產品為依托，在銀行碳結算、直接投融資、碳期貨等金融衍生產品、碳咨詢等方面進行了有益的創(chuàng)新試驗。如美國銀行圍繞碳信用開發(fā)了登記、托管、結算和清算業(yè)務；荷蘭銀行等一些金融機構從事碳交易中介業(yè)務，提供融資擔保、購碳代理、碳交易咨詢；巴克萊資本于2006年10月率先推出了標準化的場外交易核證減排期貨合同（SCERFA）；匯豐銀行、瑞士信托銀行和法國興業(yè)銀行共同出資1.35億英鎊建立了碳排放交易基金等。

 

值得學習的是，國際先進商業(yè)銀行參與碳金融市場是相對全面的，它們不僅僅局限于碳金融相關產品與服務，而是主張將節(jié)能減碳的理念拓展銀行內外部各個領域，引導全社會減少碳排放。在這方面，荷蘭銀行、巴克萊銀行、日本瑞穗銀行、匯豐銀行都有各自的先進做法。我們以荷蘭銀行為例。

 

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荷蘭銀行（ABN AMRO Bank）定位于發(fā)展可持續(xù)銀行，一方面，荷蘭銀行努力減少融資業(yè)務和銀行自身的碳排放，積極應對氣候變化。

 

（1）關注氣候變化，通過金融服務減少碳排放。業(yè)務上，荷蘭銀行致力于通過推動房地產業(yè)可持續(xù)發(fā)展（為節(jié)能建筑項目融資）來減少荷蘭的碳排放，鼓勵其客戶減少CO2排放量。商業(yè)客戶如果希望提高建筑的可持續(xù)性，則能夠從銀行獲得100％貸款資金。對于零售客戶，荷蘭銀行會提供住宅可持續(xù)改造的相關建議，并提供抵押貸款0.2％的利息折扣。荷蘭銀行2030年的使命是，實現其融資的所有住宅和商業(yè)建筑及自用房地產都達到能源標簽A.的平均水平，這些房產從2030年開始將每年減少約200萬噸二氧化碳，相當于80萬輛汽車每年產生的碳排放量。

 

（2）引導客戶進行綠色發(fā)展，減少碳足跡。為了減少現有金融服務的碳足跡，該銀行為客戶提供“節(jié)能貸款”，使他們能夠提高運營的能源效率。通過與先進的顧問工程師合作，荷蘭銀行可以提供全面的節(jié)能解決方案。根據荷蘭銀行可持續(xù)發(fā)展風險框架，客戶將接受到有關監(jiān)測、報告和減少溫室氣體排放以應對氣候變化的行動的篩選[5]。比如，荷蘭銀行為循環(huán)經濟模式提供融資，設定了在2020年前并與客戶合作，減少CO2排放100萬噸的目標。

 

（3）荷蘭銀行主動管理自身碳排放。荷蘭銀行每年根據溫室氣體議定書的報告標準充分披露其溫室氣體排放量[6]，致力于全部從認證的可再生能源中采購電力（2011年水平：85％）。另外，荷蘭銀行在公司汽車租賃計劃中推廣節(jié)能汽車。在建筑可持續(xù)性上，荷蘭銀行制定了到2023年其使用的所有房產（包括自有和租用的建筑物）都具有能源標簽A.的目標。目前，荷蘭銀行擁有的89％的房產都有能源標簽A.。

 

另一方面，荷蘭銀行曾把碳市場列為具有戰(zhàn)略利益的領域，在碳金融業(yè)務領域要集中在以下三個方面。一是碳交易業(yè)務。荷蘭銀行憑借其廣泛的全球性客戶基礎，為碳交易各方牽線搭橋，提供代理服務，獲取中間業(yè)務收入，隨著代理交易業(yè)務的增長和交易經驗的積累，荷蘭銀行在代理業(yè)務外又做起了自營業(yè)務，利潤額大幅提高。二是環(huán)保概念理財產品。通過對各類上市公司股價表現的研究，荷蘭銀行發(fā)現開展環(huán)保業(yè)務的上市公司股價表現遠好于股市綜合指數，于是選擇這些公司為樣本股，設計了氣候變化指數和水資源指數，并推出收益與上述指數掛鉤的氣候和水資源環(huán)保理財產品。這兩個產品推出后深受歡迎，僅通過歐洲一家大型超市就賣了3000萬瑞士法郎[7]。三是成立能源轉型基金。荷蘭銀行于2018年成立的能源轉型基金為積極從事能源轉型業(yè)務的公司提供了吸引風險資本的機會?；鸲ㄎ挥谑强沙掷m(xù)能源、能源效率/碳減排、智能基礎設施和環(huán)保移動出行等領域的公司和項目，并將對每筆交易進行1000萬至2500萬歐元的股權資本投資。

 

此外，包括荷蘭銀行在內的荷蘭13家銀行業(yè)金融機構，組成了NVB聯(lián)盟，督促政府應對氣候變化。NVB在《Climate Statement Dutch BankingAssociation（NVB）》聲明中強調，這些機構在融資和投資決策中考慮可持續(xù)性、氣候影響和環(huán)境破壞，鼓勵荷蘭政府實施具有約束力的、有效的歐洲氣候目標，鼓勵荷蘭政府將氣候變化視為歐盟主席國期間的首要任務，并努力創(chuàng)造有效的二氧化碳價格（碳價格應該足夠高，以引導可再生能源投資和能效投資，以實現氣候變化長期目標），鼓勵荷蘭政府為公司和機構提供激勵措施，使其能夠公布二氧化碳排放量，以便銀行在其投融資決策時更好地將氣候影響納入其中。