中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)正式發(fā)布《中國(guó)上市公司ESG評(píng)價(jià)體系研究報(bào)告》和《綠色投資指引(試行)》全文

2018年11月10日，由中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)和中國(guó)基金博物館共同主辦的第四屆中國(guó)并購(gòu)基金年會(huì)在蘇州順利召開(kāi)。本屆年會(huì)以“并購(gòu)基金的社會(huì)責(zé)任”(ESG)為主題，600余位行業(yè)專(zhuān)家學(xué)者和行業(yè)機(jī)構(gòu)代表參會(huì)。

 

會(huì)上，中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)正式發(fā)布了《中國(guó)上市公司ESG評(píng)價(jià)體系研究報(bào)告》(下稱(chēng)《研究報(bào)告》)和《綠色投資指引(試行)》(下稱(chēng)《指引》)。中國(guó)人民銀行原副行長(zhǎng)、中國(guó)證監(jiān)會(huì)原黨組書(shū)記、副主席陳耀先先生，原保監(jiān)會(huì)副主席魏迎寧先生，中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)黨委書(shū)記、會(huì)長(zhǎng)洪磊先生，國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所原所長(zhǎng)張承惠女士，中國(guó)金融博物館理事長(zhǎng)王巍先生共同啟動(dòng)發(fā)布儀式，中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)陳春艷女士宣讀了發(fā)布辭。

 

 

ESG包括了環(huán)境責(zé)任、社會(huì)責(zé)任和公司治理責(zé)任三個(gè)方面，是一種關(guān)于如何發(fā)展的價(jià)值觀。推動(dòng)基金業(yè)踐行ESG投資是落實(shí)綠色發(fā)展理念、推動(dòng)綠色金融體系建設(shè)的一項(xiàng)長(zhǎng)期性、戰(zhàn)略性工作?！堆芯繄?bào)告》和《指引》的發(fā)布，將開(kāi)啟我國(guó)ESG投資實(shí)踐新進(jìn)程，對(duì)推動(dòng)基金業(yè)承擔(dān)社會(huì)責(zé)任、服務(wù)綠色發(fā)展有重要意義。

 

《研究報(bào)告》從我國(guó)資本市場(chǎng)實(shí)際和綠色發(fā)展內(nèi)在要求出發(fā)，構(gòu)建了衡量上市公司ESG績(jī)效的核心指標(biāo)體系，具有很強(qiáng)的開(kāi)創(chuàng)性與應(yīng)用價(jià)值，對(duì)投資機(jī)構(gòu)、上市公司，以及監(jiān)管機(jī)構(gòu)均有重大意義。《指引》界定了綠色投資的內(nèi)涵，明確了綠色投資的目標(biāo)、原則和基本方法，意圖引導(dǎo)從事綠色投資活動(dòng)的基金管理人、基金產(chǎn)品以市場(chǎng)化、規(guī)范化、專(zhuān)業(yè)化方式運(yùn)作，培養(yǎng)長(zhǎng)期價(jià)值投資取向、樹(shù)立綠色投資行為規(guī)范。

 

 

中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)陳春艷在致辭中指出，ESG責(zé)任投資和綠色基金的發(fā)展，需要市場(chǎng)的自主性發(fā)展，需要行業(yè)的多元探索，需要全社會(huì)的共同努力。協(xié)會(huì)希望以此為開(kāi)端，持續(xù)推動(dòng)與責(zé)任投資相關(guān)的制度環(huán)境建設(shè)，在核心問(wèn)題上凝聚全行業(yè)的智慧和力量，通過(guò)投資的力量轉(zhuǎn)變價(jià)值增長(zhǎng)方式，助力供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，為實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展貢獻(xiàn)一份力量。

 

附：

 

綠色投資指引(試行)

 

第一章 總 則

 

第一條為貫徹落實(shí)黨的“十九大”關(guān)于發(fā)展綠色金融，建立健全綠色低碳循環(huán)發(fā)展的經(jīng)濟(jì)體系的要求和七部委《關(guān)于構(gòu)建綠色金融體系的指導(dǎo)意見(jiàn)》，鼓勵(lì)基金管理人關(guān)注環(huán)境可持續(xù)性，強(qiáng)化基金管理人對(duì)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)知，明確綠色投資的內(nèi)涵，推動(dòng)基金行業(yè)發(fā)展綠色投資，改善投資活動(dòng)的環(huán)境績(jī)效，促進(jìn)綠色、可持續(xù)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，根據(jù)《證券投資基金法》、《公開(kāi)募集證券投資基金運(yùn)作管理辦法》和《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》等相關(guān)法律法規(guī)和行業(yè)自律規(guī)則，制定本指引。

 

第二條本指引適用于公開(kāi)和非公開(kāi)募集證券投資基金或資產(chǎn)管理計(jì)劃的管理人及其產(chǎn)品。私募股權(quán)投資基金管理人可參考本指引確定綠色投資范圍，并根據(jù)自身情況對(duì)綠色投資的適用方法做出相應(yīng)調(diào)整。各類(lèi)專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)投資者可參考本指引開(kāi)展綠色投資。

 

第三條綠色投資是指以促進(jìn)企業(yè)環(huán)境績(jī)效、發(fā)展綠色產(chǎn)業(yè)和減少環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)為目標(biāo)，采用系統(tǒng)性綠色投資策略，對(duì)能夠產(chǎn)生環(huán)境效益、降低環(huán)境成本與風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)或項(xiàng)目進(jìn)行投資的行為。綠色投資范圍應(yīng)圍繞環(huán)保、低碳、循環(huán)利用，包括并不限于提高能效、降低排放、清潔與可再生能源、環(huán)境保護(hù)及修復(fù)治理、循環(huán)經(jīng)濟(jì)等。

 

第四條基金管理人可根據(jù)自身?xiàng)l件，在可識(shí)別、可計(jì)算、可比較的原則下，建立適合自己的綠色投資管理規(guī)范，在保持投資組合穩(wěn)定回報(bào)的同時(shí)，增強(qiáng)在環(huán)境可持續(xù)方向上的投資能力。有條件的基金管理人可以采用系統(tǒng)的ESG投資方法，綜合環(huán)境、社會(huì)、公司治理因素落實(shí)綠色投資。

 

第五條為境內(nèi)外養(yǎng)老金、保險(xiǎn)資金、社會(huì)公益基金及其他專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)投資者提供受托管理服務(wù)的基金管理人，應(yīng)當(dāng)發(fā)揮負(fù)責(zé)任投資者的示范作用，積極建立符合綠色投資或ESG投資規(guī)范的長(zhǎng)效機(jī)制。

 

第二章 目標(biāo)和原則

 

第六條基金管理人應(yīng)根據(jù)自身?xiàng)l件，逐步建立完善綠色投資制度，通過(guò)適用共同基準(zhǔn)、積極行動(dòng)等方式，推動(dòng)被投企業(yè)關(guān)注環(huán)境績(jī)效、完善環(huán)境信息披露，根據(jù)自身戰(zhàn)略方向開(kāi)展綠色投資。綠色投資應(yīng)基于以下基本目標(biāo)：

 

(一)促進(jìn)綠色環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展。將基金資產(chǎn)優(yōu)先投資于直接或間接產(chǎn)生環(huán)境效益的公司及產(chǎn)業(yè)，發(fā)展節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)鏈，促進(jìn)清潔能源開(kāi)發(fā)與使用、節(jié)能環(huán)保投資與環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)改善。

 

(二)促進(jìn)資源循環(huán)利用與可持續(xù)發(fā)展。將基金資產(chǎn)優(yōu)先投資于可再生能源及資源循環(huán)利用的公司及產(chǎn)業(yè)，引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)向可持續(xù)發(fā)展方向積極轉(zhuǎn)型。

 

(三)促進(jìn)高效低碳發(fā)展。合理控制基金資產(chǎn)的碳排放水平，將基金資產(chǎn)優(yōu)先投資于資源使用效率更高、排放水平更低的公司及產(chǎn)業(yè)。

 

(四)履行負(fù)責(zé)任投資，運(yùn)用投資者權(quán)利，督促被投資企業(yè)改善環(huán)境績(jī)效并提高信息披露水平。針對(duì)相關(guān)公司及產(chǎn)業(yè)適用更高的污染物排放標(biāo)準(zhǔn)和環(huán)境信息披露標(biāo)準(zhǔn)。

 

第七條基金管理人設(shè)立綠色投資主題基金或基金投資方針涵蓋綠色投資時(shí)，應(yīng)遵循以下基本原則：

 

(一)優(yōu)先投向與環(huán)保、節(jié)能、清潔能源等綠色產(chǎn)業(yè)相關(guān)的企業(yè)和項(xiàng)目，在環(huán)保和節(jié)能表現(xiàn)上高于行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)和項(xiàng)目，在降低行業(yè)總體能耗、履行環(huán)境責(zé)任上有顯著貢獻(xiàn)的企業(yè)和項(xiàng)目，或經(jīng)國(guó)家有關(guān)部門(mén)認(rèn)可的綠色投資標(biāo)的。

 

(二)主動(dòng)適用已公開(kāi)的行業(yè)綠色標(biāo)準(zhǔn)篩選投資標(biāo)的，如《中國(guó)證監(jiān)會(huì)關(guān)于支持綠色債券發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》、《綠色信貸指引》及滬深交易所關(guān)于開(kāi)展綠色公司債券試點(diǎn)的相關(guān)要求、中國(guó)金融學(xué)會(huì)綠色金融專(zhuān)業(yè)委員會(huì)《綠色債券支持項(xiàng)目目錄》、國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)《綠色債券發(fā)行指引》、國(guó)際《綠色債券原則(GBP)》和《氣候債券標(biāo)準(zhǔn)(CBI)》等。

 

(三)設(shè)立并運(yùn)作綠色投資主題基金時(shí)，應(yīng)當(dāng)符合《公開(kāi)募集證券投資基金運(yùn)作管理辦法》、《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》或相關(guān)自律規(guī)則的規(guī)定。

 

第三章 基本方法

 

第八條開(kāi)展綠色投資的基金管理人應(yīng)當(dāng)配置研究人員或研究團(tuán)隊(duì)，深入分析綠色投資標(biāo)的中與環(huán)境相關(guān)的業(yè)務(wù)、服務(wù)或投入要素，逐步構(gòu)建和完善綠色投資相關(guān)數(shù)據(jù)庫(kù)、方法論和投資策略。

 

第九條開(kāi)展綠色投資的基金管理人可自行或通過(guò)第三方構(gòu)建標(biāo)的資產(chǎn)環(huán)境評(píng)價(jià)體系和環(huán)境評(píng)價(jià)數(shù)據(jù)庫(kù)。標(biāo)的資產(chǎn)環(huán)境評(píng)價(jià)指標(biāo)應(yīng)包括以下幾個(gè)維度：

 

(一)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)暴露，包括行業(yè)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)暴露、企業(yè)或項(xiàng)目環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)暴露情況;

 

(二)負(fù)面環(huán)境影響，包括單位能耗、污染物排放水平、碳排放強(qiáng)度、環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)事件以及受環(huán)境監(jiān)管部門(mén)處罰情況;

 

(三)正面綠色績(jī)效，包括公司業(yè)務(wù)或項(xiàng)目募集資金投向是否產(chǎn)生環(huán)境效益、綠色投入與綠色業(yè)務(wù)發(fā)展情況、綠色轉(zhuǎn)型和產(chǎn)業(yè)升級(jí)情況;

 

(四)環(huán)境信息披露水平，包括是否披露與主營(yíng)業(yè)務(wù)相關(guān)的環(huán)境信息、是否披露關(guān)鍵定量指標(biāo)以及環(huán)境目標(biāo)完成情況。

 

第十條基金管理人可以進(jìn)行多元化的綠色投資產(chǎn)品開(kāi)發(fā)。發(fā)行、運(yùn)作主動(dòng)管理的綠色投資產(chǎn)品時(shí)，應(yīng)披露綠色基準(zhǔn)、綠色投資策略以及綠色成分變化等信息。

 

第十一條主動(dòng)管理的綠色投資產(chǎn)品，應(yīng)當(dāng)將綠色因素納入基本面分析維度，可以將綠色因子作為風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)調(diào)整項(xiàng)目，幫助投資決策。

 

第十二條主動(dòng)管理的綠色投資產(chǎn)品，應(yīng)當(dāng)將不符合綠色投資理念和投資策略的投資標(biāo)的納入負(fù)面清單。在組合管理過(guò)程中，應(yīng)當(dāng)定期跟蹤投資標(biāo)的環(huán)境績(jī)效，更新環(huán)境信息評(píng)價(jià)結(jié)果，對(duì)資產(chǎn)組合進(jìn)行倉(cāng)位調(diào)整，對(duì)最低評(píng)級(jí)標(biāo)的倉(cāng)位加以限制。

 

第十三條開(kāi)展綠色投資的基金管理人應(yīng)當(dāng)有高級(jí)管理人員確立綠色投資理念和投資目標(biāo)，并對(duì)綠色投資體系建設(shè)和運(yùn)行進(jìn)行監(jiān)督管理。

 

第四章 監(jiān)督和管理

 

第十四條基金管理人應(yīng)每年開(kāi)展一次綠色投資情況自評(píng)估，報(bào)告內(nèi)容包括但不限于公司綠色投資理念、綠色投資體系建設(shè)、綠色投資目標(biāo)達(dá)成等。

 

第十五條基金管理人應(yīng)于每年3月底前將上一年度自評(píng)估報(bào)告連同《基金管理人綠色投資自評(píng)表》(參見(jiàn)附件一)以書(shū)面形式報(bào)送中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)。

 

第十六條中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)不定期對(duì)基金管理人綠色投資的開(kāi)展情況進(jìn)行抽查，基金管理人應(yīng)對(duì)發(fā)現(xiàn)的問(wèn)題提供解釋說(shuō)明并及時(shí)整改。

 

第五章 附 則

 

第十七條本指引由中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)負(fù)責(zé)解釋。

 

第十八條本指引自發(fā)布之日起施行。

 

二一八年十一月十日