全國碳市場“初體驗(yàn)”:履約期效應(yīng)明顯,期待碳配額價值體現(xiàn)更多

文章來源:經(jīng)濟(jì)觀察報高歌2022-01-25 11:36

全國碳排放權(quán)交易市場(以下簡稱“全國碳市場”)在多方關(guān)注之下走完了上線之后的首個履約周期。
 
復(fù)盤首個履約期的得與失,來自微觀層面的企業(yè)感受頗為真切。接受經(jīng)濟(jì)觀察報采訪的多位人士的觀感趨同,即便企業(yè)對于這一全新的市場感到較為陌生和緊張,但總體而言,“政策清晰”“組織有序”,加之首期的配額盈余狀況較好,大部分重點(diǎn)排放單位都順利過關(guān)。
 
根據(jù)生態(tài)環(huán)境部的統(tǒng)計(jì),2021年12月31日,全國碳排放權(quán)交易市場第一個履約周期順利結(jié)束,周期內(nèi)共納入發(fā)電行業(yè)重點(diǎn)排放單位2162家,年覆蓋溫室氣體排放量約45億噸二氧化碳。自2021年7月16日正式啟動上線交易至12月31日,全國碳市場累計(jì)運(yùn)行114個交易日,碳排放配額累計(jì)成交量1.79億噸,累計(jì)成交額76.61億元。按履約量計(jì),履約完成率為99.5%。12月31日收盤價54.22元/噸,較7月16日首日開盤價上漲13%。
 
在受訪人士看來,醞釀許久邁出了第一步的全國碳市場,還有著尚待補(bǔ)齊的短板:全國碳市場頂層設(shè)計(jì)《碳排放權(quán)交易管理暫行條例》尚未出臺;配額發(fā)放標(biāo)準(zhǔn)與碳排放核算和核查規(guī)范仍需修訂;CCER(China Certified Emission Reduction,中國核證自愿減排量)有待重新啟動。
 
在完成全國碳市場的初體驗(yàn)后,參與其中的企業(yè)對這一啟動不久的市場顯然有更多的期待。通過集納梳理多家首批納管企業(yè)的建議可以發(fā)現(xiàn),他們會希望未來對于碳排放的數(shù)據(jù)質(zhì)量控制能夠更加科學(xué)合理;也希望參與其中的主體不僅僅是現(xiàn)有的納管企業(yè),應(yīng)更加多元;未來的碳市場能具備一定的投資價值;隨著CCER重啟,全國自愿減排市場能夠得以建立,與全國碳市場形成聯(lián)動;全國碳市場與綠電綠證市場、清潔能源消納機(jī)制的融合對接。
 
在2022年1月8日的全國生態(tài)環(huán)境保護(hù)工作會議上,生態(tài)環(huán)境部提出要在2022年“做好全國碳排放權(quán)交易市場第二個履約周期管理,健全碳排放數(shù)據(jù)質(zhì)量管理長效機(jī)制”。
 
由于第二個履約期還要看國家政策的制定方向和出臺時間,完成了首個履約期的企業(yè)也并沒有閑下來,在歸納和總結(jié)經(jīng)驗(yàn)之中,正期待和這一市場的共同成長。
 
走完首個履約周期
 
魏子杰和其團(tuán)隊(duì)完整參與了全國碳市場首個履約周期的全過程,他是國家能源集團(tuán)龍?jiān)矗?a target='_blank'>北京碳資產(chǎn)管理技術(shù)有限公司董事長。
 
國家能源集團(tuán)既是全球最大的煤炭生產(chǎn)企業(yè)、最大的火力發(fā)電企業(yè)、最大的風(fēng)力發(fā)電企業(yè),也是最大的煤制油、煤化工企業(yè)。對于這樣的企業(yè),要談低碳轉(zhuǎn)型,在提升新能源資產(chǎn)比例的同時,做好碳資產(chǎn)的管理工作同樣重要,在碳市場交易的配額規(guī)模不斷收縮的預(yù)期下,碳資產(chǎn)就代表著實(shí)打?qū)嵉?ldquo;真金白銀”。
 
在過去的很長一段時間內(nèi),魏子杰和團(tuán)隊(duì)都非常忙,會一開就是一整天。2021年10月26日,生態(tài)環(huán)境部發(fā)布《關(guān)于做好全國碳排放權(quán)交易市場第一個履約周期碳排放配額清繳工作的通知》,宣告著第一個履約周期的相關(guān)工作的開啟。也是從這個月起,工作節(jié)奏變得更加緊張。
 
2022年1月20日,他對經(jīng)濟(jì)觀察報記者回憶,“工作節(jié)奏從去年10月起就很緊張了,集團(tuán)的電廠數(shù)量多,每個同事都要聯(lián)系十余家企業(yè),每天都在和電廠、交易所、主管部門溝通,聯(lián)系企業(yè)準(zhǔn)備采購資金,解答企業(yè)問題,加班到晚上9、10點(diǎn)都是常事,直到完成履約。”
 
而針對企業(yè)的履約的準(zhǔn)備工作開啟得更早,距離全國碳市場的正式上線一個多月前,大概從2021年6月份即開始著手準(zhǔn)備,前期的基礎(chǔ)準(zhǔn)備工作十分龐雜,魏子杰的團(tuán)隊(duì)先后協(xié)助集團(tuán)內(nèi)企業(yè)進(jìn)行賬戶開立、綁定、激活等等;10月開始著手制定交易策略及企業(yè)資金計(jì)劃;11月,他們一方面落實(shí)各電廠2019-2020年的排放量和配額量,另一方面協(xié)助缺口企業(yè)開立CCER的賬戶,制定CCER抵銷的交易策略;11月底,再根據(jù)各省下發(fā)的履約通知書,正式啟動配額的交易工作,同時協(xié)助有條件的企業(yè)完成CCER交易。
 
按照生態(tài)環(huán)境部此前發(fā)布的要求,各地生態(tài)環(huán)境局需督促發(fā)電行業(yè)重點(diǎn)排放單位盡早完成全國碳市場第一個履約周期配額清繳,確保2021年12月15日17點(diǎn)前本行政區(qū)域95%的重點(diǎn)排放單位完成履約,12月31日17點(diǎn)前全部重點(diǎn)排放單位完成履約。
 
在個別企業(yè)資金調(diào)撥遲緩的制約環(huán)境下,魏子杰的團(tuán)隊(duì)最終提前10天完成集團(tuán)所屬全部火電企業(yè)的清繳履約工作。
 
階段性的工作完成后,魏子杰并沒能閑下來,目前主要在做的事情是總結(jié)第一個履約周期的工作,同時已經(jīng)開始為集團(tuán)所屬火電企業(yè)進(jìn)行2021年度的碳排放數(shù)據(jù)核算,開展數(shù)據(jù)質(zhì)量檢查,并配合生態(tài)環(huán)境部的監(jiān)督幫扶工作。
 
魏子杰說:“經(jīng)驗(yàn)總結(jié)工作正在進(jìn)行中,第二個履約期還要看國家政策的制定方向和出臺時間,提前做好交易準(zhǔn)備,方案優(yōu)化的方向是以最大程度降低企業(yè)履約成本。”
 
在他們的計(jì)劃表中,下一步將嚴(yán)格把控企業(yè)碳排放數(shù)據(jù)質(zhì)量關(guān),落實(shí)元素碳含量實(shí)測工作;履約策略要更具前瞻性,提前制定控排企業(yè)交易履約計(jì)劃,做好市場研判工作;豐富交易策略,更大范圍地使用CCER抵銷機(jī)制,發(fā)揮集團(tuán)新能源項(xiàng)目開發(fā)優(yōu)勢,廣泛開展配額和CCER置換,適時儲備低價配額;充分利用碳金融工具,盤活企業(yè)賬面碳資產(chǎn),最大限度降低企業(yè)履約成本。
 
復(fù)盤“得與失”
 
大型企業(yè)一般會通過旗下的碳資產(chǎn)管理公司對整體的碳資產(chǎn)進(jìn)行統(tǒng)一的管理,由這家公司統(tǒng)一負(fù)責(zé)集團(tuán)內(nèi)控排企業(yè)賬戶開立、交易、履約清繳等全流程工作。
 
協(xié)鑫能科也是如此,其下屬15家電廠納入2019-2020年碳配額清繳履約名單。
 
協(xié)鑫綜合能源服務(wù)有限公司董事長牛曙斌對經(jīng)濟(jì)觀察報大致總結(jié)了過去半年所經(jīng)歷的工作階段:首先是組織核對2019-2020年度碳排放、碳配額數(shù)據(jù),確保數(shù)據(jù)準(zhǔn)確;其次是健全細(xì)化內(nèi)部碳排放管理制度,規(guī)范內(nèi)部碳排放監(jiān)測、數(shù)據(jù)收集報送、碳配額履約流程;最后是傳達(dá)并解讀履約通知,組織各企業(yè)集中學(xué)習(xí)碳配額履約政策,并組織及時履約。
 
即便是同一集團(tuán)旗下的企業(yè),配額的盈余差異迥異。牛曙斌表示,影響配額盈缺因素較多,主要原因是各機(jī)組能效存在差異,能效主要跟機(jī)組類型、機(jī)組參數(shù)、設(shè)備投運(yùn)年限等有關(guān);另外,各地區(qū)電廠熱用戶市場、上網(wǎng)發(fā)電量,所使用的燃料也存在差異,影響了機(jī)組能效,導(dǎo)致配額盈缺的不同。
 
因此,過程中,平衡企業(yè)間的配額盈余是重點(diǎn)。牛曙斌說,在明確各電廠實(shí)際配額的盈缺之后,需要逐一去確定各自的履約方案。對于集團(tuán)公司而言就會具有配額資源的優(yōu)勢,便于根據(jù)各電廠配額情況,進(jìn)行內(nèi)部結(jié)構(gòu)化調(diào)整。過程中也需要把握碳配額及CCER市場行情變化,選擇合理時間節(jié)點(diǎn)完成碳交易及碳配額履約。
 
魏子杰說:“如果在國家設(shè)立的基準(zhǔn)值以下就會有盈余,超過基準(zhǔn)值就會有缺口。部分電廠沒有落實(shí)元素碳實(shí)測工作,核算時使用了高限值,排放量被高估了20%左右,損失很大。”
 
第一個履約周期,國家能源集團(tuán)旗下不到一半的電廠參與了碳交易,主要在配額缺口和盈余企業(yè)之間開展。“各廠的差異不小,缺口最大的企業(yè)要采購上百萬噸配額,最小的企業(yè)只需采購不到500噸”。
 
魏子杰的經(jīng)驗(yàn)是,通過內(nèi)部交易完成履約,同時使用集團(tuán)內(nèi)CCER替代部分配額履約。按照集團(tuán)制定的碳交易管理辦法及交易原則,結(jié)合企業(yè)配額盈缺情況,綜合考慮企業(yè)所屬的二級單位意見,完成交易匹配。對于缺口較大的企業(yè)分多次進(jìn)行交易,降低資金壓力。
 
需要注意到,這些CCER都是2017年以前的存量。國家發(fā)改委于2017年3月宣布暫停有關(guān)CCER的審批,目前仍未重啟新的審批。CCER被認(rèn)為是碳市場的補(bǔ)充機(jī)制。
 
“履約期效應(yīng)”明顯
 
由于全國碳市場還處于起步階段,目前只納入了電力行業(yè),且只有控排企業(yè)能夠參與交易。魏子杰觀察到,全國碳市場所具有的履約期效應(yīng)明顯,而在非履約期交易的活躍度較差。
 
從2021年7月16日開市至12月31日首個履約期完成,全國碳市場的談價格從最初高于市場預(yù)期的48元/噸的起步價格,一度跌至38.5元/噸,后又隨著履約期的臨近,成交量和成交總額雙雙走高,曾在12月30日達(dá)到62.26元/噸的高位。
 
有關(guān)碳價的水平,來自跨國公司的觀點(diǎn)是,目前中國碳市場并未真正體現(xiàn)出碳價的價值所在,從而也未能進(jìn)一步體現(xiàn)出包括新能源在內(nèi)的投資回報。
 
而拋開新能源投資不談,僅以天然氣和煤炭做比較,目前的價格水平也完全不能使天然氣的環(huán)境效益實(shí)現(xiàn)完全的內(nèi)部化。據(jù)中石化經(jīng)研院的測算,假設(shè)煤炭價格800元/噸,天然氣價格為3元/方,要實(shí)現(xiàn)終端用氣和用煤的等價,需要碳價升高到1150元/噸的水平。
 
在中創(chuàng)碳投分析師林立身認(rèn)為,目前的碳價相對國際市場上,如歐盟70歐元/噸左右的價格水平相距甚遠(yuǎn)。但作為一個剛起步的市場,這樣的價格水平相對適中。從碳價形成機(jī)制看,目前仍非常的初步,尚未建成較為活躍的交易市場,碳價還未能以較為市場化的方式顯示配額的供需情況,更難將企業(yè)的減排成本傳導(dǎo)過來。
 
為何沒有形成活躍的交易市場?林立身認(rèn)為,原因或許在于目前的市場容量還不夠大,若要將碳的真正價值發(fā)揮出來,需要引入更多的機(jī)構(gòu),如碳資產(chǎn)管理公司,此后也需要引入碳期貨產(chǎn)品。
 
買賣雙方的意愿來看,林立身對經(jīng)濟(jì)觀察報表示,買方如果有缺口,在如期履約的壓力之下,一定是有較強(qiáng)的購買意愿的。但是賣方則多會出現(xiàn)惜售的心態(tài),這并不意味著對碳交易失去興趣,而是基于一種對未來的不確定性,因?yàn)楝F(xiàn)在并不知道明后年是否會出現(xiàn)缺口。
 
這就涉及配額的總量設(shè)定和分配方法,即將進(jìn)入第二個履約期,2021年排放基準(zhǔn)線至今還沒確定。林立身表示,目前更需要的是一個長期穩(wěn)定、可預(yù)期的分配方法。目前全國碳市場的情況是,基準(zhǔn)線每個履約期一制定。因此企業(yè)很難去安排一個長期的減排計(jì)劃,也不利于市場去形成長期的價格信號,由于全國碳市場剛剛起步,因此需要一步步形成更科學(xué)的配額分配方法。“國際市場的經(jīng)驗(yàn)是分階段制定配額的分配方法,比如每5年制定一次配額分配方法,這樣有助于引導(dǎo)企業(yè)去做長期的減排行為。”林立身說。
 
下一步怎么走?
 
微觀與宏觀之間的聯(lián)動帶來的啟示更具價值,對于全國碳市場的下一步,經(jīng)過了首個履約期的實(shí)踐,企業(yè)提出了相應(yīng)的建議。“碳排放數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性是碳市場的生命線。”魏子杰很認(rèn)同這樣的比喻。目前生態(tài)環(huán)境部在全國開展數(shù)據(jù)幫扶,2021年的核算指南也在修訂中。他期待未來對于碳排放的數(shù)據(jù)質(zhì)量控制能夠更加科學(xué)合理,加強(qiáng)監(jiān)管,強(qiáng)化排放主體責(zé)任,為全國碳市場打好數(shù)據(jù)基礎(chǔ)
 
全國碳市場還處于起步階段,目前只納入了電力行業(yè),且只有控排企業(yè)能夠參與交易。因此企業(yè)側(cè)也期待未來能夠納入更多行業(yè)、機(jī)構(gòu),并且納入更多市場主體和交易方式,增加活躍度,更好地發(fā)揮市場機(jī)制和價格發(fā)現(xiàn)功能在節(jié)能減排中的作用。
 
魏子杰表示:“參與交易的控排企業(yè)主要以履約為目的,我們也期待未來的碳市場能具備一定的投資價值,在促進(jìn)企業(yè)減排的基礎(chǔ)上服務(wù)更多參與主體的需求。”
 
牛曙斌也建議,全國碳市場交易體系能進(jìn)一步完善,增加交易品種,使碳交易方式多樣化,增加各參與主體碳交易、碳金融結(jié)構(gòu)化組合選擇;進(jìn)一步擴(kuò)大碳市場參與主體,擴(kuò)大全國碳市場覆蓋行業(yè)范圍。他還表示,建議完善燃?xì)鈾C(jī)組類型劃分,使燃?xì)鈾C(jī)組跟燃煤機(jī)組一樣,按機(jī)組大小及類型,劃分不同的配額基準(zhǔn)值,充分發(fā)揮碳市場環(huán)境價值發(fā)現(xiàn)功能。
 
碳資產(chǎn)管理對于企業(yè)的轉(zhuǎn)型,乃至生存,都是非常關(guān)鍵的因素。從試點(diǎn)碳市場到全國碳市場,大型能源集團(tuán)碳排放管理意識逐步提高,在試點(diǎn)市場,一些能效高的火電機(jī)組每年會盈余一些配額,對能效低、煤耗高的機(jī)組,還要付出一定的碳資產(chǎn)成本支出。企業(yè)亟需內(nèi)化這部分成本。
 
“配額價格高企,以煤電為主體的能源企業(yè),尤其是配額缺口企業(yè),將承擔(dān)很大壓力,一方面推高企業(yè)經(jīng)營成本形成壓力,另一方面還有來自履行社會責(zé)任的壓力,比如一些北方的火電企業(yè),有的供電排放強(qiáng)度高,碳市場要付出成本,但是對于當(dāng)?shù)乇9?、保?jīng)濟(jì)增長,還要必須要發(fā)電、供熱,這種情況下怎么辦?不是一關(guān)了之,用碳市場的最后一根稻草壓垮企業(yè),而是要根據(jù)市場發(fā)展形勢、調(diào)整能源結(jié)構(gòu)、優(yōu)化經(jīng)營策略,做到先立后破。”魏子杰說。
 
CCER開發(fā)能夠盡快重啟,早日建成全國自愿減排市場,與全國碳市場形成聯(lián)動,或許是上述問題的解決方式之一。
 
根據(jù)生態(tài)環(huán)境部此前的表述,CCER已成為國際民航組織認(rèn)定的六種合格的碳減排機(jī)制之一。生態(tài)環(huán)境部將推動CCER發(fā)展成為全國碳市場的抵消機(jī)制。
 
在《關(guān)于做好全國碳排放權(quán)交易市場第一個履約周期碳排放配額清繳工作的通知》中,明確全國碳市場第一個履約期,控排企業(yè)可使用CCER抵銷碳排放配額清繳,抵消其排放量的比例不超過5%。有關(guān)下一個履約期如何,目前仍沒有明確的通知,但對于存量的消化被認(rèn)為這一市場或?qū)⒂瓉泶蟮母淖儭?/div>
 
有關(guān)CCER的重啟,上海環(huán)境能源交易所董事長賴曉明此前表示:“目前國家正在積極籌備重新啟動CCER項(xiàng)目的備案和減排量的簽發(fā),全國CCER市場有望于明年(2022年)重啟。”

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