深耕新能源藍(lán)海賽道 助力雙碳戰(zhàn)略

　　以“發(fā)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)前行的力量”為使命，聚焦符合國家發(fā)展戰(zhàn)略、擁有關(guān)鍵核心技術(shù)的科技創(chuàng)新企業(yè)，知名創(chuàng)投機(jī)構(gòu)盈科資本在2023年已步入公司創(chuàng)立的第14個年頭。日前，盈科資本董事長錢明飛在接受中國證券報記者專訪時表示，本著服務(wù)國家雙碳戰(zhàn)略、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展與科創(chuàng)驅(qū)動的初衷，自2012年起，盈科資本就開始系統(tǒng)性布局新能源產(chǎn)業(yè)，以多種形式投資了多家新能源領(lǐng)軍企業(yè)；并通過在產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵點(diǎn)、關(guān)鍵企業(yè)的“卡位”，以及對“科技創(chuàng)新”核心競爭力的追求，實(shí)現(xiàn)對優(yōu)勢企業(yè)的穩(wěn)健投資布局。當(dāng)前，盈科資本將以國家雙碳目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)和高標(biāo)準(zhǔn)的ESG(環(huán)境、社會和公司治理)作為長期投資愿景，最終實(shí)現(xiàn)盈科與優(yōu)勢企業(yè)、地方經(jīng)濟(jì)，以及為國家戰(zhàn)略添磚加瓦的多方共贏。

 

　　布局雙碳相關(guān)產(chǎn)業(yè)

 

　　在國家戰(zhàn)略機(jī)遇和全球產(chǎn)業(yè)趨勢大潮中發(fā)展公司，在公司成長中為國家戰(zhàn)略添磚加瓦、貢獻(xiàn)力量。錢明飛表示，本著服務(wù)國家雙碳戰(zhàn)略、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展與科創(chuàng)驅(qū)動的初衷，盈科早在2012年就開始將新能源、環(huán)保等相關(guān)賽道作為投資的重中之重。日前高層會議再次強(qiáng)調(diào)，加快建設(shè)以實(shí)體經(jīng)濟(jì)為支撐的現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系，把握新科技革命浪潮，適應(yīng)人與自然和諧共生的要求，推進(jìn)產(chǎn)業(yè)智能化、綠色化、融合化。錢明飛認(rèn)為，多年來盈科在雙碳相關(guān)產(chǎn)業(yè)的布局，契合目前國家對于現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)、新科技革命浪潮的相關(guān)宏觀政策導(dǎo)向和戰(zhàn)略指引。另一方面，錢明飛也表示，盈科在雙碳產(chǎn)業(yè)上的布局，也同時契合公司自身的“資源稟賦”和長期發(fā)展愿景。具體而言，盈科的“雙碳科技投資觀”，大體可以概括為五個方面。

 

　　第一，盈科資本自身在新能源投資上有較強(qiáng)的先發(fā)優(yōu)勢和“投資基因”。早在2014年前后，盈科資本在創(chuàng)立后不久就重點(diǎn)投資了雪人股份(7.930, 0.00, 0.00%)、中材科技(20.810, 0.20, 0.97%)等福建本地和長三角區(qū)域的優(yōu)秀新能源企業(yè)。第二，從國家安全和可持續(xù)發(fā)展的角度來看，中國以往傳統(tǒng)以煤炭、石油為主的能源結(jié)構(gòu)，也需進(jìn)行調(diào)整優(yōu)化。第三，全球尤其是中國在新能源科技上的快速迭代和突破。近年來，全球大量與新能源相關(guān)的新技術(shù)如雨后春筍般涌現(xiàn)，以寧德時代(230.120, 0.12, 0.05%)、比亞迪(264.000, 4.82, 1.86%)、隆基綠能(33.220, 0.26, 0.79%)等為代表的一大批中國企業(yè)，在許多技術(shù)領(lǐng)域也均實(shí)現(xiàn)了在全球范圍的領(lǐng)跑。第四，中國經(jīng)濟(jì)內(nèi)部結(jié)構(gòu)調(diào)整的需要。近年來，中國經(jīng)濟(jì)正在從依賴重資產(chǎn)投資、房地產(chǎn)投資的模式，逐步轉(zhuǎn)向由戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和科技創(chuàng)新引領(lǐng)，由此雙碳經(jīng)濟(jì)也必然會迎來長足發(fā)展。第五，作為一家將社會責(zé)任放在投資之前先行考量的投資機(jī)構(gòu)，盈科資本也希望能夠“更加具有社會責(zé)任感的去投資”，能夠積極帶動投資行業(yè)乃至全社會的綠色發(fā)展理念。

 

　　錢明飛同時表示，盈科資本是一家致力于探索行業(yè)深度的研究型投資機(jī)構(gòu)，公司受托管理資金絕大多數(shù)來自金融機(jī)構(gòu)、國有企業(yè)等大型機(jī)構(gòu)LP（有限合伙人），機(jī)構(gòu)投資人的投資方向偏好，也在一定程度上助推了盈科資本對于雙碳相關(guān)產(chǎn)業(yè)的青睞。但作為一家深耕新能源賽道的頭部GP（普通合伙人），盈科資本在具體項(xiàng)目投資和不同地區(qū)產(chǎn)業(yè)生態(tài)的打造上，也會引導(dǎo)GP和地方經(jīng)濟(jì)主管部門發(fā)揮自身相關(guān)優(yōu)勢，重點(diǎn)投資打造適合發(fā)展的細(xì)分產(chǎn)業(yè)。

 

　　“例如，在江浙滬等沿海地區(qū)，相對適合發(fā)展以儲能、新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈為代表的行業(yè)；在內(nèi)蒙古、青海、甘肅等中西部地區(qū)，比較適合發(fā)展以光伏上下游產(chǎn)業(yè)鏈為代表的產(chǎn)業(yè)。”錢明飛表示。

 

　　瞄準(zhǔn)“卡位+科技”

 

　　公開資料顯示，近年來，盈科資本在相關(guān)企業(yè)發(fā)展的早中期，先后布局了廣汽埃安、萬向一二三、中材科技等一大批雙碳產(chǎn)業(yè)細(xì)分領(lǐng)軍企業(yè)，其中約有一半企業(yè)均已在A股或境外市場上市，累計投資項(xiàng)目超30個，累計投資金額數(shù)十億元。與此同時，面對宏大復(fù)雜的產(chǎn)業(yè)脈絡(luò)，盈科資本在近年來的投資實(shí)踐和具體項(xiàng)目投研中，堅定選擇切入優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)地帶。一方面堅持“卡位”關(guān)鍵領(lǐng)域、關(guān)鍵企業(yè)，另一方面，堅定聚焦“尖端關(guān)鍵”科技，以打通整合產(chǎn)業(yè)鏈上下游。

 

　　“選擇太多反而無從選擇，在雙碳戰(zhàn)略布局上，我們堅持用‘卡位’的意識邏輯去挖掘產(chǎn)業(yè)中的‘鏈主’。”錢明飛表示，風(fēng)光儲氫、動力電池、新能源汽車、換電等雙碳相關(guān)產(chǎn)業(yè)分布非常廣，商業(yè)模式也有很多，盈科主要從自身的優(yōu)勢出發(fā)，重點(diǎn)在新能源電池和光伏兩大領(lǐng)域的全產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行發(fā)力。盈科往往會在關(guān)鍵產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)、關(guān)鍵企業(yè)上進(jìn)行投資“卡位”，進(jìn)而帶動相關(guān)上下游產(chǎn)業(yè)的全面鏈接式布局。

 

　　“很多時候我們的打法就是先與行業(yè)或者是產(chǎn)業(yè)鏈的龍頭企業(yè)進(jìn)行合作，在相關(guān)的股權(quán)投資后，再進(jìn)一步加深對整個產(chǎn)業(yè)鏈的洞察和理解。”錢明飛表示。

 

　　舉例而言，2022年下半年，盈科資本投資了國內(nèi)高性能膜材料行業(yè)龍頭企業(yè)先導(dǎo)薄膜。這家企業(yè)的主業(yè)包括硅基光伏、薄膜發(fā)電光伏設(shè)備，其在光伏新材料等領(lǐng)域也有在業(yè)內(nèi)全面領(lǐng)先的技術(shù)。“一方面，該項(xiàng)目具有長期可觀的投資回報潛力；另一方面，公司超前研發(fā)的相關(guān)新材料，也有望在未來多個細(xì)分新能源產(chǎn)業(yè)中大放異彩。這筆關(guān)鍵卡位的投資，打開了我們對相關(guān)新材料理解的大門，也為未來我們進(jìn)行后續(xù)相關(guān)領(lǐng)域的投資奠定了堅實(shí)基礎(chǔ)。”錢明飛稱。此外，近年來盈科重點(diǎn)投資的廣汽埃安、中芯紹興、粵芯半導(dǎo)體，也都是通過抓住相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈的關(guān)鍵“鏈主”，然后通過卡位“鏈主”把整個產(chǎn)業(yè)上下游打通。

 

　　此外，錢明飛介紹，盈科投資一家企業(yè)，關(guān)鍵看四大要點(diǎn)：一是技術(shù)路徑，二是企業(yè)團(tuán)隊(duì)面向市場的經(jīng)營發(fā)展能力，三是是否有國際視野，四是企業(yè)對相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策的敏銳性。其中，被投企業(yè)的科技研發(fā)能力，在許多情況下是做投資決策的第一考量。

 

　　錢明飛介紹了近兩年盈科重點(diǎn)跟蹤的固態(tài)電池、半固態(tài)電池兩大藍(lán)海賽道的例子。“這一領(lǐng)域各種各樣的技術(shù)路線盈科都在看，我們的投研團(tuán)隊(duì)既會與高校、科研院所等學(xué)術(shù)前沿的專家教授進(jìn)行閉門討論，也會親自參加相關(guān)技術(shù)和產(chǎn)品的內(nèi)部測試，同時也會下到設(shè)備間與核心技術(shù)工人、工程師進(jìn)行深入交流。只有真正理解其技術(shù)實(shí)現(xiàn)路徑、上手了解產(chǎn)品的生產(chǎn)工藝、生產(chǎn)流程、關(guān)鍵參數(shù)，估測規(guī)模性生產(chǎn)的可行性和新市場需求的前景，才能直觀地為盈科的投資決策做相應(yīng)參考。” 本*文`內(nèi)/容/來/自:中-國-碳^排-放“交|易^網(wǎng)-tan pai fang . c o m