WWF綠金指南 | 綠色金融與科學碳目標：金融機構(gòu)科學碳目標設定方法

 

引言

 

生態(tài)環(huán)境部、國家發(fā)改委、科學技術部、財政部等17部門近日聯(lián)合印發(fā)《國家適應氣候變化戰(zhàn)略2035》，對當前至2035年適應氣候變化工作作出統(tǒng)籌謀劃部署。

 

在財政金融支撐方面，《適應戰(zhàn)略2035》明確構(gòu)建有利于應對氣候變化的財政政策體系。通過碳減排支持工具引導金融機構(gòu)擴大綠色資金投放。引導銀行、證券、保險、基金等商業(yè)性金融機構(gòu)投資氣候適應項目的建設。加快研究制定轉(zhuǎn)型金融標準，推動金融體系對應對氣候變化目標做出系統(tǒng)性響應。

 

由于中國的資源稟賦一直是“富煤缺油少氣”，銀行的信貸資產(chǎn)大量沉淀在高碳排行業(yè)，做好轉(zhuǎn)型金融無論是支持雙碳目標的達成還是金融機構(gòu)本身的風險管理都有其迫切性。同時高排放、高環(huán)境影響的行業(yè)和企業(yè)亟須金融支持其進行技術升級改造、商業(yè)轉(zhuǎn)型，以逐步實現(xiàn)減排、低碳、凈零排放，助力“科學、綠色、低碳能源戰(zhàn)略”。

 

科學碳目標（SBT）提供的方法學和金融行業(yè)指南，可以幫助金融機構(gòu)核算和量化金融機構(gòu)信貸資產(chǎn)的氣候風險暴露程度，按照氣候科學，設定各行業(yè)客戶的轉(zhuǎn)型路徑，并據(jù)此提供必要的轉(zhuǎn)型金融支持。

 

為幫助金融機構(gòu)推動雙碳目標的實踐，WWF北京代表處推出“WWF綠金指南”專欄，為金融從業(yè)者提供相關知識及案例。本期專欄文章介紹金融機構(gòu)科學碳目標設定方法，為金融機構(gòu)制定碳中和戰(zhàn)略提供參考。

 

金融機構(gòu)科學碳目標設定方法

 

為將實體經(jīng)濟中的減排目標與金融活動相關聯(lián)，幫助金融機構(gòu)設定科學碳目標，科學碳目標倡議（SBTi）開發(fā)了《金融機構(gòu)科學碳目標指南》。該指南于2020年10月發(fā)布，并于2021年4月更新；目前適用于以下金融機構(gòu)和資產(chǎn)類型，未來隨著方法論的不斷開發(fā)，將覆蓋更多類型的金融機構(gòu)與資產(chǎn)類型。

 

適用金融機構(gòu)

 

銀行

 

資產(chǎn)管理公司（公募基金）

 

資產(chǎn)所有者（養(yǎng)老基金、封閉式基金、保險公司）

 

房地產(chǎn)投資信托基金（REITs）

 

適用資產(chǎn)類型

 

地產(chǎn)

 

住房抵押貸款

 

電力項目融資

 

企業(yè)和消費貸款、和股權

 

金融機構(gòu)的科學碳目標設定需在運營和資產(chǎn)兩個層面進行。

 

運營層面 – 范圍1 & 范圍2

 

金融機構(gòu)運營層面的溫室氣體排放和減排主要包括范圍1和范圍2兩個部分。范圍1是金融機構(gòu)自有設備或設施（如燃油車、鍋爐等）化石能源燃燒消耗（包括煤、油、氣）直接產(chǎn)生的溫室氣體排放；范圍2是金融機構(gòu)外購電力、熱力相關的間接排放，也包括電動車外購電力相關的排放等。

 

針對金融機構(gòu)運營層面的減排目標確定，SBTi提供了三種方法：絕對減排目標、物理強度目標和經(jīng)濟強度目標。

 

絕對減排目標

 

Absolute Contraction

 

SBTi鼓勵金融機構(gòu)采用絕對減排量來確定范圍1和范圍2的減排目標。該方法假定所有的金融機構(gòu)以同樣的速度減少絕對排放量。若減排目標設定為與遠低于2°C控溫目標保持一致，則每年絕對排放量線性減少不低于2.5%；若與1.5°C控溫目標保持一致，則每年線性減排不低于4.2%。絕對減排法是將目標與遠低于 2°C和1.5°C路徑相關聯(lián)起來的最直接的方法。

 

物理強度目標

 

Physical Intensity

 

金融機構(gòu)可以選擇代表其業(yè)務活動并與所產(chǎn)生的排放量有直接物理關系的物理單位（例如每員工或每平方米）來設定減排目標。

 

金融機構(gòu)可以通過行業(yè)減排法（Sectoral Decarbonization Approach，SDA）中與金融機構(gòu)最相關的“服務/商業(yè)建筑”行業(yè)路徑建模，設定國際能源署（IEA）低于2°C控溫情景（B2DS）下的物理強度目標。亦可以通過絕對減排法設定以物理強度形式表達的目標；當換算為絕對排放量時，仍與絕對減排目標一致。

 

經(jīng)濟強度目標

 

Economic Intensity

 

類似通過絕對減排法設定的物理強度目標，金融機構(gòu)也可以利用經(jīng)濟指標來設定經(jīng)濟強度目標；當換算為絕對排放量時，仍與絕對減排目標一致。但對于金融機構(gòu)而言，其財務增長與溫室氣體排放增長的關聯(lián)較弱，故經(jīng)濟強度目標在此適用性較差。

 

資產(chǎn)層面 – 范圍3

 

金融機構(gòu)資產(chǎn)層面的溫室氣體排放來自其借款人和投資對象。

 

針對金融機構(gòu)資產(chǎn)層面的減排目標確定，SBTi提供了三種方法：行業(yè)減排法（SDA）、SBT投資組合覆蓋率法和控溫目標評級法。

 

行業(yè)減排法是三種方法中唯一需要在資產(chǎn)層面進行排放量測算的方法，也是唯一一種基于行業(yè)的方法；在有可用行業(yè)方法的情況下，行業(yè)減排法適用于現(xiàn)階段所有資產(chǎn)類別。SBT投資組合覆蓋率法和控溫目標評級法則聚焦借款企業(yè)或被投企業(yè)為測量和減少排放而采取的行動；適用于企業(yè)融資資產(chǎn)類別，不受行業(yè)限制。

 

行業(yè)減排法

 

Sectoral Decarbonization Approach，SDA

 

行業(yè)減排法下，金融機構(gòu)需根據(jù)碳會計財務伙伴關系（PCAF）的《全球金融行業(yè)溫室氣體核算和報告標準》確定投資組合溫室氣體排放強度（步驟見下圖），然后根據(jù)IEA低于2°C控溫情景（B2DS）下的行業(yè)減排路徑（其中電力行業(yè)使用1.5°C控溫情景路徑），設定各行業(yè)資產(chǎn)減排目標。目前行業(yè)減排法覆蓋的行業(yè)包括：建筑、電力、、水泥、鋼鐵、和造紙、運輸。

 

科學碳目標投資組合覆蓋率法

 

SBT Portfolio Coverage Approach

 

科學碳目標投資組合覆蓋率法需要金融機構(gòu)推動借款人和投資對象設定自己的、經(jīng)SBTi審定的科學碳目標，目標是在2040年實現(xiàn)投資組合100%的科學碳目標覆蓋。

 

控溫目標評級法

 

Temperature Rating Approach

 

SBTi認可的控溫目標評級法由WWF和CDP開發(fā)，是科學碳目標投資組合覆蓋法的擴展。金融機構(gòu)可以通過控溫目標評級工具，將所有不同類型的溫室氣體減排目標轉(zhuǎn)換為長期溫度結(jié)果，以評估與《巴黎協(xié)定》控溫目標的一致性。通過相關工具，金融機構(gòu)可以一步步將單個目標轉(zhuǎn)換為借款人/投資對象以及投資組合層面的溫度結(jié)果，然后比對金融機構(gòu)的控溫目標，設定行動方案，如與借款人和投資對象直接溝通、調(diào)整貸款和投資組合等。未披露目標的借款人/投資對象可以被賦予默認值。

 

當某資產(chǎn)類別/產(chǎn)品適用多種方法時，金融機構(gòu)可以選擇其中一種或多種方法來設定目標，以擴大覆蓋范圍。例如，金融機構(gòu)可以同時使用行業(yè)減排法（適用于可使用該方法的行業(yè)）和控溫目標評級方法來覆蓋其100%公司債券投資組合。

 

下一篇我們將介紹國際同業(yè)的實踐以及其對中國金融機構(gòu)的啟示。

 

（WWF世界自然基金會）