ESG標(biāo)準(zhǔn)群雄逐鹿，我們?nèi)绾纹胶馊蛟捳Z與中國智慧

從1997年GRI（全球報(bào)告倡議組織）成立開始，ESG全球國際標(biāo)準(zhǔn)就隨之紛紛建立起來，形成了一種群雄逐鹿的趨勢。

 

而到了最近兩年，我們發(fā)現(xiàn)各種全球標(biāo)準(zhǔn)正在逐漸趨于統(tǒng)一合并。2020年，CDSB（氣候披露準(zhǔn)則理事會(huì)）、GRI（全球報(bào)告倡議組織）、IIRC（國際綜合報(bào)告委員會(huì)）、SASB（可持續(xù)核算準(zhǔn)則委員會(huì)）和CDP（全球環(huán)境信息研究中心）五大機(jī)構(gòu)組織宣布共同致力于形成一套企業(yè)的綜合ESG披露指數(shù)。2021年，IIRC（國際綜合報(bào)告委員會(huì)）與SASB（可持續(xù)核算準(zhǔn)則委員會(huì)）合并成立VRF（價(jià)值報(bào)告基金會(huì)），之后IFRS（國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則）成立了ISSB（國際可持續(xù)發(fā)展標(biāo)準(zhǔn)理事會(huì)），并完成了與CDSB（氣候披露準(zhǔn)則理事會(huì)）和VRF（價(jià)值報(bào)告基金會(huì)）的整合。今年，TCFD（氣候相關(guān)財(cái)務(wù)信息披露工作組）也宣稱將在明年將它的監(jiān)督職責(zé)并入到ISSB（國際可持續(xù)發(fā)展標(biāo)準(zhǔn)理事會(huì)），與此同時(shí)CDP（全球環(huán)境信息研究中心）也宣布在2024年將他們的問卷體系與ISSB（國際可持續(xù)準(zhǔn)則理事會(huì)）的氣候標(biāo)準(zhǔn)趨于統(tǒng)一。

 

 

我們發(fā)現(xiàn)在ISSB（國際可持續(xù)發(fā)展標(biāo)準(zhǔn)理事會(huì)）今年公布的一系列準(zhǔn)則有三大特色：第一，更多強(qiáng)調(diào)可持續(xù)相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇，給企業(yè)財(cái)務(wù)披露帶來的風(fēng)險(xiǎn)；第二，把《溫室氣體議定書》中規(guī)定的企業(yè)溫室氣體排放范圍三（包括公司價(jià)值鏈中產(chǎn)生的所有其他間接排放）也包括到了要求披露的范圍匯總；第三，更多強(qiáng)調(diào)了公司治理體系的完備性。

 

此外，在全球國際性標(biāo)準(zhǔn)確立趨于統(tǒng)一的同時(shí)，我們也會(huì)發(fā)現(xiàn)其實(shí)還有例如歐盟、美國等，他們各自在確立ESG標(biāo)準(zhǔn)過程中，都會(huì)給企業(yè)帶來一些非常重要的影響。因此國際ESG標(biāo)準(zhǔn)版圖目前大致呈現(xiàn)出三足鼎立的趨勢。

 

當(dāng)然，在這三足鼎立的背后，還有一些主流的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，他們在監(jiān)督企業(yè)ESG披露表現(xiàn)方面，也做了非常多工作，對(duì)于企業(yè)ESG評(píng)級(jí)同樣產(chǎn)生了重要影響。而不同的機(jī)構(gòu)會(huì)選擇不同的方式對(duì)企業(yè)ESG披露進(jìn)行分析和評(píng)級(jí)。有些機(jī)構(gòu)會(huì)選擇公開抓取企業(yè)ESG披露報(bào)告，有些機(jī)構(gòu)則會(huì)更多選擇發(fā)布問卷，或是請(qǐng)企業(yè)自行提供資料，來進(jìn)行驗(yàn)證和評(píng)級(jí)。

 

但是毋庸置疑，企業(yè)發(fā)布ESG披露報(bào)告會(huì)對(duì)企業(yè)在ESG評(píng)級(jí)方面產(chǎn)生非常重要的影響。

 

比如在2020年底，彭博終端發(fā)布中國內(nèi)地上市公司環(huán)境、社會(huì)與公司治理（ESG）披露表現(xiàn)排行榜，引起了廣泛的關(guān)注和討論。當(dāng)時(shí)我們發(fā)現(xiàn)它其中列舉的主要的一些中國上市公司業(yè)績表現(xiàn)并不非常理想，可能有部分公司在ESG方面做的并不一定很好，但我們并不排除有些公司雖然做了很多ESG，但是由于其并沒有跟國際指標(biāo)接軌，比如說權(quán)重等等方面并沒有使用國際標(biāo)準(zhǔn)的話語體系來進(jìn)行信息披露，便導(dǎo)致了中國上市公司處于了不利地位。

 

與此同時(shí)，我們發(fā)現(xiàn)ESG評(píng)級(jí)對(duì)于企業(yè)獲得市場認(rèn)可也存在著不容忽視的重要影響。我們觀察聯(lián)想近五年股價(jià)走勢就會(huì)發(fā)現(xiàn)，在2020年12月份時(shí)，聯(lián)想的股價(jià)有一個(gè)非常實(shí)質(zhì)性的階躍表現(xiàn)，雖然我們不能百分之一百說是由ESG評(píng)估帶來的，但相信存在一定的推動(dòng)作用。

 

說到國際ESG評(píng)級(jí)指數(shù)，目前各大評(píng)級(jí)指數(shù)都有自己的一系列指標(biāo)，而在他們爭奪影響力和話語權(quán)的過程當(dāng)中，也帶來了問題與爭議。例如最經(jīng)典的案例，2022年特斯拉被標(biāo)準(zhǔn)普爾道瓊斯指數(shù)公司從標(biāo)普500ESG指數(shù)中移除，馬斯克當(dāng)時(shí)非常憤怒抨擊了ESG評(píng)價(jià)指標(biāo)中的一些不合理。

 

而當(dāng)時(shí)特斯拉在MSCI（摩根斯坦利國際資本公司）的美國ESG通用指數(shù)（MSCI America ESG Universal Index）中排第五位，依然穩(wěn)居前列位置。后來標(biāo)普指數(shù)負(fù)責(zé)人也對(duì)此進(jìn)行了一些解釋。標(biāo)普認(rèn)為即便一個(gè)企業(yè)在某些領(lǐng)域方面做得非常優(yōu)秀，也不代表這個(gè)企業(yè)一定就會(huì)在他們的評(píng)級(jí)中也非常優(yōu)秀，因?yàn)樗麄兊脑u(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)更寬幅，既各個(gè)領(lǐng)域都要表現(xiàn)的足夠好，而當(dāng)時(shí)特斯拉正受著種族歧視的指控等等，這無疑帶來了一些負(fù)面影響。

 

從這些例子中我們可以思考，無論是目前我們熱議的ESG披露，還是ESG指數(shù)評(píng)級(jí)等等，不同的社會(huì)和不同行業(yè)都有不同的ESG發(fā)展優(yōu)先議程，因此ESG框架在實(shí)際應(yīng)用中，整合相關(guān)的準(zhǔn)則和指標(biāo)難度較大，也缺乏處理內(nèi)在沖突的手段。

 

與此同時(shí)，我們學(xué)者也會(huì)發(fā)現(xiàn)，相比于更早些的企業(yè)社會(huì)責(zé)任、商業(yè)倫理而言，ESG是一個(gè)非常追求定量化具象化的指標(biāo)導(dǎo)向，其中的好處當(dāng)然是能給企業(yè)提供具體落實(shí)到某些方面的指導(dǎo)，但如果企業(yè)過度追求定量化的指標(biāo)完成，也有可能導(dǎo)致道德擠出效應(yīng)，即企業(yè)不關(guān)注ESG行為是否道德，甚至采取不道德的手段達(dá)成ESG指標(biāo)。

 

在去年的頂級(jí)國際管理學(xué)年會(huì)上，就有一篇最佳論文是針對(duì)ESG指標(biāo)過渡量化導(dǎo)致的一些問題所做的一系列研究。這些研究通過對(duì)歐洲企業(yè)進(jìn)行大量的訪談之后，發(fā)現(xiàn)定量化指標(biāo)的最典型特點(diǎn)是客觀物化和市場化，而這兩大特點(diǎn)最后很有可能導(dǎo)致形成道德擠出效應(yīng)，企業(yè)不顧倫理道德盲目地或者說不擇手段地去實(shí)現(xiàn)ESG指標(biāo)。這是值得我們思考的問題。

 

在當(dāng)時(shí)匯報(bào)的過程中，也有聽眾提到了一個(gè)有爭議的小點(diǎn)，我也跟大家分享一下。有一個(gè)聽眾說現(xiàn)在很多的企業(yè)其實(shí)做ESG并不真誠。為什么？因?yàn)槠髽I(yè)連ESG報(bào)告都是別的機(jī)構(gòu)代寫的，這就不由讓人對(duì)其中的準(zhǔn)確性與真實(shí)性存在質(zhì)疑。當(dāng)然我們現(xiàn)在也有第三方認(rèn)證，只是因?yàn)橛幸粋€(gè)觀眾提出了這樣的議題，我也拋一個(gè)問題，希望能夠引起大家的一些思考。

 

針對(duì)中國企業(yè)如何做好ESG，我們知道部分先行國家已具備較豐富的ESG經(jīng)驗(yàn)，因?yàn)樵谝?guī)則制定方面也同樣具有更多的經(jīng)驗(yàn)和能力，擁有更大的影響力和話語權(quán)。但是在規(guī)則的制定過程中，ESG實(shí)踐還需要結(jié)合國家情境差異和所處不同發(fā)展階段，完全參考先行國家制定的ESG規(guī)制，可能會(huì)對(duì)后續(xù)國家的ESG實(shí)踐產(chǎn)生不利影響。

 

在思考一個(gè)硬幣兩面的過程當(dāng)中，一方面我們不否認(rèn)國際標(biāo)準(zhǔn)對(duì)于中國ESG實(shí)踐的重要影響力，另一方面我們中國企業(yè)也應(yīng)該認(rèn)真思考我們的企業(yè)應(yīng)當(dāng)如何從中探索出一條有中國特色的ESG發(fā)展道路。

 

回顧中國ESG發(fā)展道路，其實(shí)我們做得很早，以前我們不叫ESG，我們叫做環(huán)境、社會(huì)責(zé)任領(lǐng)域，上至國家制定的各項(xiàng)政策，下到企業(yè)不斷落實(shí)過程當(dāng)中我們其實(shí)都在做。1989年我國便制定通過《環(huán)境保護(hù)法》，1996年“九五”計(jì)劃提出“實(shí)施可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略”，以及2008年施行的新《勞動(dòng)法》也對(duì)企業(yè)在如何保護(hù)員工權(quán)利、提高員工福利等方面提出了新的要求。“十一五”“十二五”“十三五”至“十四五”期間，我國都提出了各樣的環(huán)境保護(hù)、綠色發(fā)展、能耗與碳排放雙控等一系列要求。無論是監(jiān)管部門還是企業(yè)，我們都一直在履行和踐行ESG，只是當(dāng)時(shí)我們還沒有用ESG這樣時(shí)髦的詞語來表現(xiàn)出中國企業(yè)的社會(huì)責(zé)任。

 

近幾年，我國ESG發(fā)展的特色主要體現(xiàn)在低碳以及責(zé)任投資等方面。通過政府監(jiān)管推動(dòng)與機(jī)構(gòu)組織拉動(dòng)，中國企業(yè)已經(jīng)在“雙碳”、創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)、鄉(xiāng)村振興、共同富裕等國家戰(zhàn)略方面，做出了非常了不起的成就，充分體現(xiàn)了中國企業(yè)的競爭力，探索新賽道，實(shí)現(xiàn)價(jià)值創(chuàng)造。

 

2023年9月8日，《科學(xué)》（Science）雜志以封面論文形式刊發(fā)“Reducing single-use cutlery with green nudges: Evidence from China’s food-delivery industry”（綠色助推減少一次性餐具使用：來自中國外賣行業(yè)的證據(jù)）。該論文研究了餓了么外賣平臺(tái)改動(dòng)餐具選擇用戶界面這一綠色助推實(shí)踐對(duì)于一次性餐具消費(fèi)和減少塑料垃圾的影響。這些小小的“綠色助推”，對(duì)于企業(yè)而言，其實(shí)成本并不高，在沒有影響企業(yè)經(jīng)濟(jì)價(jià)值的同時(shí)，卻能夠更大程度的為社會(huì)、為環(huán)境帶來巨大的效應(yīng)。這也是中國企業(yè)綠色實(shí)踐的一個(gè)比較經(jīng)典的例子。

 

如果我們?nèi)フ{(diào)研中國企業(yè)在ESG各方面的實(shí)踐，我們會(huì)發(fā)現(xiàn)，其實(shí)很多的中國企業(yè)都在不斷持續(xù)地踐行，比如塑料回收再利用，這非常的新興，在未來也非常有前景；比如說做APP應(yīng)用的企業(yè)，為視障人士開發(fā)APP，幫助視障人士能夠享受手機(jī)時(shí)代所帶來的便利；還有一些金融機(jī)構(gòu)提供碳資產(chǎn)、保險(xiǎn)、生態(tài)的金融服務(wù)，也同樣為企業(yè)在做ESG實(shí)踐過程當(dāng)中保駕護(hù)航。

 

總體來看，在國際主流倡導(dǎo)ESG的趨勢下，中國企業(yè)不能僅僅只把它看作是一個(gè)成本、負(fù)擔(dān)，或者只是為企業(yè)裝飾提升表面形象的一種方式，我們應(yīng)該利用中國智慧，基于中國情境尋找更好的ESG履行方式，將經(jīng)濟(jì)價(jià)值和社會(huì)價(jià)值趨同，實(shí)現(xiàn)ESG的賦能創(chuàng)造。

 

（本文整理自復(fù)旦管院•興動(dòng)ESG大講堂演講內(nèi)容）