《中國ESG實(shí)踐白皮書——基于發(fā)債企業(yè)和上市公司的觀察》

中央國債登記結(jié)算有限責(zé)任公司（下稱“中央結(jié)算公司”）27日成功舉辦“中國ESG發(fā)展趨勢研討會”，并發(fā)布《中國ESG實(shí)踐白皮書——基于發(fā)債企業(yè)和上市公司的觀察》。本次大會邀請到多位國內(nèi)外ESG領(lǐng)域資深專家，共同探討中國ESG發(fā)展趨勢和最新應(yīng)用。中央結(jié)算公司總監(jiān)、中債估值中心董事長敖一帆出席會議并致辭，中債估值中心高級總監(jiān)袁源主持會議。

 

敖一帆在致辭中指出，貫徹ESG理念已成為中國推動高質(zhì)量發(fā)展的主動選擇和重要舉措。中央結(jié)算公司積極響應(yīng)國家“十四五”規(guī)劃和“碳達(dá)峰、碳中和”目標(biāo)要求，全面貫徹新發(fā)展理念，深入推動金融基礎(chǔ)設(shè)施支持綠色發(fā)展的理念創(chuàng)新，多維度拓展金融基礎(chǔ)設(shè)施綠色服務(wù)，構(gòu)建綠色金融信息披露體系，發(fā)布綠色主題系列價格產(chǎn)品，創(chuàng)新綠色債券擔(dān)保品管理服務(wù)，優(yōu)化綠色債券全生命周期服務(wù)，打造綠色金融研究專業(yè)智庫，全面提升金融基礎(chǔ)設(shè)施助力綠色轉(zhuǎn)型的服務(wù)效能。

 

國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所副所長陳道富，財政部國際經(jīng)濟(jì)關(guān)系司研究處處長秦月星，中國碳排放權(quán)注冊登記結(jié)算有限責(zé)任公司（下稱“中碳登”）黨委副書記、副董事長朱國輝，以及國際資本市場協(xié)會（ICMA）總裁Bryan Pascoe四位嘉賓，圍繞“可持續(xù)發(fā)展的全球趨勢與挑戰(zhàn)”話題，分別作主旨演講。

 

陳道富指出，ESG的本質(zhì)特征是自然與和諧，是追求人類社會的“共同家園”和“共同體”；可持續(xù)發(fā)展的基礎(chǔ)仍是經(jīng)濟(jì)和發(fā)展，應(yīng)該基于商業(yè)可持續(xù)性，去引導(dǎo)企業(yè)走向長期主義；此外，ESG是經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段后的產(chǎn)物，帶有奢侈品特征。陳道富分享了三個可持續(xù)發(fā)展的主要趨勢，首先是當(dāng)前不同國家、行業(yè)、主體都高度重視ESG，在追求經(jīng)濟(jì)效率的基礎(chǔ)上更加重視自然和公平正義等價值，相應(yīng)的也帶來“漂綠”等爭議；第二個趨勢是ESG的統(tǒng)一性和差異性的存異，各方面在通過制定相關(guān)政策、建立標(biāo)準(zhǔn)等方式探索統(tǒng)一，但仍然允許差異性，統(tǒng)一性和差異性的關(guān)系在不斷迭代； 第三個趨勢則是全球ESG投資的快速發(fā)展。

 

秦月星以“綠色發(fā)展國際合作：機(jī)遇與挑戰(zhàn)”為題作了發(fā)言。她指出，綠色發(fā)展關(guān)鍵在于資金、技術(shù)和規(guī)則，國際合作也正是圍繞這三個方面推進(jìn)的。從可持續(xù)性及全球性的角度來看，綠色發(fā)展國際合作是必要的，國際社會就應(yīng)對全球氣候變化、推動綠色低碳發(fā)展已達(dá)成基本共識；全球主要國際組織從各自職責(zé)出發(fā)積極應(yīng)對氣候變化，取得了很多新的進(jìn)展。綠色發(fā)展國際合作具有目標(biāo)多重性、形勢復(fù)雜性、任務(wù)艱巨性的特點(diǎn)，如何適當(dāng)處理環(huán)境保護(hù)、經(jīng)濟(jì)發(fā)展與能源安全、短期目標(biāo)與長期目標(biāo)之間的關(guān)系，將是綠色國際合作中需要面對的突出挑戰(zhàn)。

 

朱國輝圍繞“服務(wù)碳市場建設(shè)，助力市場要素創(chuàng)新”進(jìn)行演講。他表示，未來中碳登將以高質(zhì)量服務(wù)全國碳市場為立足點(diǎn)，以推動低碳產(chǎn)業(yè)發(fā)展為突破口，助力我國實(shí)現(xiàn)雙碳目標(biāo)以及應(yīng)對氣候變化全球治理工作。上述目標(biāo)落實(shí)到具體工作中，可總結(jié)為三大發(fā)展方向：一是不斷夯實(shí)碳要素登記的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)；二是要促進(jìn)碳市場相關(guān)要素資源不斷聚集，推動轉(zhuǎn)型金融和低碳產(chǎn)業(yè)的發(fā)展；三是積極探索國際先進(jìn)發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，進(jìn)一步擴(kuò)大中國碳市場全球影響力。

 

Bryan Pascoe基于全球視角談到，新興經(jīng)濟(jì)體進(jìn)一步發(fā)展可持續(xù)債券市場存在一定挑戰(zhàn)，面臨資本市場不發(fā)達(dá)，缺乏大規(guī)模項(xiàng)目、相關(guān)治理能力以及法律和監(jiān)管監(jiān)督等問題。與發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體相比，新興市場的低碳轉(zhuǎn)型進(jìn)程還要面臨社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展的挑戰(zhàn)。因此，雖然強(qiáng)有力的標(biāo)準(zhǔn)極為重要，但從政策角度來看，靈活性也是至關(guān)重要的，以確保在此過程中龐大的融資需求能夠得到有效保障。

 

首輪主旨演講結(jié)束后，中央結(jié)算公司和國際資本市場協(xié)會（ICMA）聯(lián)合撰寫的《中國ESG實(shí)踐白皮書——基于發(fā)債企業(yè)和上市公司的觀察》（以下簡稱“白皮書”）隆重發(fā)布。

 

ICMA亞太區(qū)資深總監(jiān)張順榮表示，白皮書全面梳理了中國主管部門發(fā)布的ESG相關(guān)政策，概述了ESG實(shí)踐在中國金融市場的發(fā)展，并提出了中國ESG實(shí)踐的未來發(fā)展方向，旨在為進(jìn)一步規(guī)范中國ESG實(shí)踐、對接全球發(fā)展趨勢起到參考指南的作用。

 

中債估值中心高級總監(jiān)余立凡表示，可持續(xù)發(fā)展和ESG理念已成為中國推動高質(zhì)量發(fā)展的主動選擇和重要舉措,但目前ESG領(lǐng)域仍缺乏統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)和模式，各個國家、行業(yè)組織、金融機(jī)構(gòu)等都在根據(jù)自身情況進(jìn)行探索和實(shí)踐；在此背景下，中央結(jié)算公司和國際資本市場協(xié)會聯(lián)合撰寫白皮書，旨在梳理中國ESG各方參與者的發(fā)展動態(tài)，總結(jié)中國ESG發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，提供中國ESG實(shí)踐案例，以更好地推動ESG發(fā)展。

 

國壽資產(chǎn)戰(zhàn)略發(fā)展部副總經(jīng)理丁文輝、嘉實(shí)基金ESG研究部負(fù)責(zé)人韓曉燕和中債估值中心高級總監(jiān)王超群三位嘉賓，圍繞“ESG投資驅(qū)動高質(zhì)量發(fā)展”話題，分別作主旨演講。

 

丁文輝的演講題目是“深入踐行綠色發(fā)展理念，譜寫保險資管行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展新篇章”。他談到，ESG投資的本質(zhì)是篩選出具備長期價值創(chuàng)造特征的投資標(biāo)的，這與保險資金所堅(jiān)持的長期價值投資理念契合。保險資管機(jī)構(gòu)開展ESG投資是提前布局未來最大的投資賽道和主題。

 

韓曉燕從公募基金的視角分享了自己的觀點(diǎn)。她表示，ESG投資最終要落到投資的本質(zhì)，去幫助投資者創(chuàng)造更高的風(fēng)險調(diào)整后的收益水平。作為機(jī)構(gòu)投資人，要有將資產(chǎn)配置導(dǎo)向支持可持續(xù)發(fā)展、支持低碳轉(zhuǎn)型領(lǐng)域的意識，為社會可持續(xù)發(fā)展提供更多資金支持，創(chuàng)造正面社會效益，這也是資本機(jī)構(gòu)承擔(dān)社會責(zé)任的一種體現(xiàn)。

 

王超群以“中國指數(shù)化投資的發(fā)展與展望”為題進(jìn)行了分享。她指出，從國際發(fā)展趨勢來看，雖然目前ESG投資仍以主動型投資為主，但由于兼具低成本、流動性、透明度和多元化等多方面優(yōu)點(diǎn)，ESG指數(shù)化被動投資產(chǎn)品正在蓬勃發(fā)展。

 

深圳綠色金融協(xié)會秘書長陳海鷗，中國農(nóng)業(yè)銀行(2.900, 0.01, 0.35%)投資銀行部副總裁楊坤兩位嘉賓，圍繞“雙碳目標(biāo)引領(lǐng)企業(yè)可持續(xù)變革”話題，分別作主旨演講。

 

陳海鷗表示，綠色金融已成為支持深圳可持續(xù)發(fā)展的重要抓手。在綠色金融和可持續(xù)發(fā)展方面，深圳是中國的先行者，陸續(xù)推出了相關(guān)法規(guī)條例。此外，陳海鷗也分享了深圳部分金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)在ESG實(shí)踐中的突出案例。

 

楊坤從“銀行系投行”的視角進(jìn)行了分享。她表示，銀行應(yīng)充分發(fā)揮好資源配置、市場定價和風(fēng)險管理功能，引導(dǎo)和撬動更多市場資金投向綠色和生態(tài)保護(hù)領(lǐng)域；應(yīng)以“商行+投行”雙輪驅(qū)動，充分發(fā)揮商業(yè)銀行與投資銀行各自的比較優(yōu)勢，更好地推動綠色低碳企業(yè)轉(zhuǎn)型；應(yīng)發(fā)揮金融對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持引導(dǎo)作用，提升企業(yè)對ESG的重視程度和發(fā)展水平。

 

圓桌討論環(huán)節(jié)由中債研發(fā)中心副總經(jīng)理史祎主持，邀請到秩鼎技術(shù)創(chuàng)始人兼CEO劉相峰，銀華基金固收研究部副總經(jīng)理陳思，中誠信綠金ESG事業(yè)部副總經(jīng)理李占宇，以及北京大學(xué)國家發(fā)展研究院助理院長、長聘副教授黃卓四位資深專家共同交流。四位嘉賓從不同角度出發(fā)，圍繞“ESG信息披露的難點(diǎn)與機(jī)遇”這一主題，介紹了ESG信息采集、分析的經(jīng)驗(yàn)和成果，展望了企業(yè)ESG信息披露的發(fā)展方向，并分享了諸多富有建設(shè)性的觀點(diǎn)。

 

中央結(jié)算公司秉承金融基礎(chǔ)設(shè)施的初心使命，積極響應(yīng)國家“十四五”規(guī)劃和“碳達(dá)峰、碳中和”戰(zhàn)略目標(biāo)要求，發(fā)布綠色主題系列價格產(chǎn)品，研究構(gòu)建綠色債券環(huán)境效益指標(biāo)體系，創(chuàng)新綠色債券擔(dān)保品管理服務(wù)，持續(xù)完善可持續(xù)金融服務(wù)體系，受到主管部門和市場機(jī)構(gòu)的廣泛認(rèn)可。中債估值中心是中央結(jié)算公司的全資子公司，始終致力于不斷完善全面反映人民幣債券市場價格及風(fēng)險狀況的指標(biāo)體系建設(shè)，持續(xù)豐富基準(zhǔn)定價產(chǎn)品。目前，中債估值中心已實(shí)現(xiàn)對近9000家債券發(fā)行人與A股上市公司的ESG評價全覆蓋，形成包括ESG評價、ESG數(shù)據(jù)庫、ESG指數(shù)、ESG報告和ESG咨詢在內(nèi)的多元化產(chǎn)品服務(wù)體系，積極推動ESG理念的實(shí)踐應(yīng)用。未來，中債估值中心將持續(xù)豐富和完善中債ESG產(chǎn)品，攜手各方共同推動ESG實(shí)踐發(fā)展，為中國金融市場高質(zhì)量可持續(xù)發(fā)展貢獻(xiàn)力量。