廣發(fā)基金王海濤：ESG因子的阿爾法屬性有望得到強(qiáng)化

 

作為國內(nèi)責(zé)任投資的推動(dòng)者之一，廣發(fā)基金把負(fù)責(zé)任投資框架納入ESG投資策略之中，開展綠色金融研究實(shí)踐，通過完善產(chǎn)品線，不斷加強(qiáng)ESG投資體系建設(shè)。

 

據(jù)廣發(fā)ESG責(zé)任投資擬任基金經(jīng)理王海濤介紹，ESG投資是將傳統(tǒng)的基本面研究與環(huán)境、社會(huì)和治理（ESG）相結(jié)合的投資方法，基本面研究是從財(cái)務(wù)報(bào)表等定量層面評估企業(yè)的商業(yè)價(jià)值，ESG則從定性評價(jià)維度關(guān)注企業(yè)的長期價(jià)值以及對社會(huì)和環(huán)境帶來的影響等。兩者結(jié)合起來，對企業(yè)進(jìn)行更全面的考察，希望在獲得長期財(cái)務(wù)回報(bào)的同時(shí)，也促進(jìn)環(huán)境或社會(huì)價(jià)值的實(shí)現(xiàn)。

 

他進(jìn)一步分析道，從企業(yè)績效上看，企業(yè)在ESG發(fā)展方面作出的努力會(huì)影響其未來的現(xiàn)金流，并最終反映到商業(yè)價(jià)值上。從風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避角度看，與傳統(tǒng)投資相比，ESG投資對風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行主動(dòng)管理，這有利于組合在一定程度上規(guī)避重大的下行風(fēng)險(xiǎn)，如環(huán)境污染處罰等。同時(shí)，ESG投資有利于碳中和背景下的資產(chǎn)配置（如可再生能源和環(huán)保行業(yè)），同時(shí)避免一些盈利能力受限的棕色資產(chǎn)投資。

 

資料顯示，王海濤具有19年證券從業(yè)經(jīng)歷，是一位實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)豐富的投資老將。2005年，他從沃頓商學(xué)院畢業(yè)后，就職于投行摩根士丹利。2009年，王海濤回國，在興證全球基金從事公募、專戶投資；2018年加入廣發(fā)基金，任高級(jí)董事總經(jīng)理、總經(jīng)理助理。截至2022年6月末，王海濤管理公募基金、私募資產(chǎn)管理計(jì)劃、其他組合，管理規(guī)模合計(jì)213.71億元。

 

“早年的海外學(xué)習(xí)及從業(yè)經(jīng)歷，讓我比較早就接觸了ESG投資理念及方法。后來，在管理專戶和公募時(shí)，也一直關(guān)注組合內(nèi)個(gè)股的ESG評級(jí)變化，即從獲取最大投資收益的角度，理解企業(yè)在ESG方面潛在的問題和面臨的風(fēng)險(xiǎn)，及其對企業(yè)價(jià)值的影響。”王海濤表示，會(huì)運(yùn)用ESG理念對一些個(gè)股進(jìn)行負(fù)面剔除。此外，在行業(yè)選擇上更加關(guān)注符合ESG理念的行業(yè)，如新能源、節(jié)能環(huán)保等。

 

展望未來，可持續(xù)投資有望逐步成為主流的投資方式。“在‘雙碳’目標(biāo)下，地方政府從ESG維度加強(qiáng)對企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)的監(jiān)督管理，監(jiān)管機(jī)構(gòu)對企業(yè)ESG信息披露提出更高要求，ESG因子有望逐步納入A股市場投資者的投資框架。”王海濤認(rèn)為，隨著ESG投資理念獲得更多投資者認(rèn)可，未來ESG因子的阿爾法屬性有望得到強(qiáng)化。