保險ESG布局圖譜：搭建管理框架推動規(guī)劃與實施，投資理念傾斜、產(chǎn)品擴容

近年來，ESG作為投資和評估企業(yè)的新理念、新方法，正在全方位的對保險公司的經(jīng)營管理、投資偏好、產(chǎn)品保障等領(lǐng)域進行融合與滲透。在業(yè)內(nèi)看來，伴隨著我國綠色發(fā)展理念與雙碳目標的執(zhí)行，ESG標準與體系的建設(shè)與執(zhí)行將獲得越來越多的重視，ESG漸成企業(yè)發(fā)展的重要風(fēng)向標。

 

?近期，各上市險企接連披露2021年年報與社會責(zé)任報告，透露各自在ESG領(lǐng)域的落地動作與推進節(jié)奏，關(guān)于保險機構(gòu)如何圍繞ESG進行價值創(chuàng)造與管理落地的圖譜，逐漸清晰。

 

構(gòu)建ESG管理框架：推動頂層設(shè)計到落地執(zhí)行

 

近年，可持續(xù)發(fā)展與綠色金融的概念在國內(nèi)逐步強化，各保險機構(gòu)圍繞ESG概念進行自我賦能與強化，通過搭建ESG管理機制與體系，實現(xiàn)在公司運營、治理、風(fēng)險管理等各個環(huán)節(jié)的“綠色”“可持續(xù)”概念與標準的執(zhí)行。

 

各上市險企的ESG管理框架正在成型并成熟。中國人壽在其披露的ESG暨社會責(zé)任報告中明確，其ESG戰(zhàn)略目標為：建設(shè)國際一流、負責(zé)任的壽險公司，并規(guī)劃至2025年逐步構(gòu)建具有中國人壽特色的ESG工作體系，包括建立ESG治理體系、完善ESG制度體系、構(gòu)建ESG風(fēng)險管理體系、落實ESG事項行動、探索ESG管理數(shù)字化應(yīng)用、夯實ESG信息披露、提升行業(yè)影響力及外部認可度七個方面。

 

中國太保董事會負責(zé)全面監(jiān)督ESG規(guī)劃、實施與管理，評估ESG對公司整體策略的潛在影響，對公司ESG目標、計劃、管理政策等進行決策。委員會下設(shè)戰(zhàn)略與投資決策及ESG委員會，負責(zé)識別公司ESG風(fēng)險，研究規(guī)劃公司ESG戰(zhàn)略，設(shè)定ESG目標、計劃、管理政策、績效考核等，并監(jiān)督ESG執(zhí)行情況。其下又設(shè)有集團ESG辦公室以及職能部門和子公司條線，負責(zé)具體執(zhí)行落實工作。

 

中國平安的ESG治理架構(gòu)涵蓋4層架構(gòu)組織，從L1，董事會和其下設(shè)的戰(zhàn)略與投資決策委員會全面監(jiān)督ESG事宜，承擔(dān)公司ESG戰(zhàn)略規(guī)劃、風(fēng)險管理、政策制定等相應(yīng)職責(zé)，到L4，以集團職能單元和專業(yè)公司組成的矩陣式主體為落實主力。

 

在運營管理的執(zhí)行與落地方向來看，員工關(guān)照與培養(yǎng)計劃、企業(yè)日常運營的綠色化等是各險企布局的主要領(lǐng)域。

 

其中，在以龐大代理人團隊為重要業(yè)績支撐的業(yè)務(wù)架構(gòu)中，以科技賦能代理人團隊，推動數(shù)字化辦公、提升效率成為保險機構(gòu)ESG理念踐行的重要一環(huán)。

 

比如中國人壽提出“綠色銷售”，打造線上簽約平臺、實現(xiàn)銷售檔案電子化，并推動投保全流程的電子化，據(jù)其披露數(shù)據(jù)，2021年無紙化投保率達到99%，長險電子保單件數(shù)318萬件，投保環(huán)節(jié)年度節(jié)約紙張超1343噸。在數(shù)字化轉(zhuǎn)型中，友邦保險2021年實現(xiàn)77%的購買、服務(wù)及理賠交易是通過數(shù)碼方式完成，同時使用數(shù)碼方式與保單持有人溝通的比例達到90%；集團節(jié)省紙張約2億4千萬張。

 

負責(zé)任投資：尋找綠色投資機遇、加快制定投資指引

 

保險資金長期、穩(wěn)定、可持續(xù)增長的特點，與ESG投資理念天然契合，近年來，從多家險企的動向來看，多已將ESG評估納入投資決策流程，向負責(zé)任投資方向傾斜，尋求兼具生態(tài)效益與投資回報的優(yōu)質(zhì)項目。

 

據(jù)業(yè)內(nèi)數(shù)據(jù)，截至2021年末，保險資金通過債券、股票、資管產(chǎn)品等方式投向碳中和、碳達峰和綠色發(fā)展相關(guān)產(chǎn)業(yè)賬面余額超過1萬億元。在保險資管產(chǎn)品方面，截至2021年末，保險資金實體投資項目中涉及綠色產(chǎn)業(yè)的債權(quán)投資計劃登記(注冊)規(guī)模近1萬億元。

 

2021年12月，銀保監(jiān)會銀保監(jiān)會保險資金運用監(jiān)管部主任袁序成即提出，保險資金在ESG投資方面處于起步階段，應(yīng)支持和鼓勵有能力的機構(gòu)先行先試，通過實踐創(chuàng)新和總結(jié)，不斷完善。并提到，要推進標準化金融產(chǎn)品的創(chuàng)新，支持保險資管公司等金融機構(gòu)創(chuàng)新開發(fā)符合ESG投資理念的標準化的金融產(chǎn)品。

 

此背景下，在2021年的ESG報告及年報中，各家上市險企透露了截至2021年相關(guān)投資的規(guī)模，與往年相比均有明顯提升。

 

中國人壽2021年新增綠色投資規(guī)模超過500億元，累計綠色投資規(guī)模超過3000億元；截至2021年末，中國太保累計綠色投資約233億元，自2018年以來，累計發(fā)行綠色相關(guān)債權(quán)和股權(quán)投資計劃近150億元；友邦保險截至2021年在可再生能源、綠色債券、社會和可持續(xù)發(fā)展債券組合的投資超過520億美元，并計劃在未來幾年大幅提升投資；至2021年末，中國人保累計發(fā)起設(shè)立綠色金融產(chǎn)品12只，產(chǎn)品規(guī)模總計213.83億元，其中，債權(quán)投資計劃10只，產(chǎn)品規(guī)模166.12億元；股權(quán)投資計劃2只，產(chǎn)品規(guī)模47.71億元。

 

從資金投向來看，主要涉及節(jié)能環(huán)保、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)及綠色升級、綠色產(chǎn)業(yè)等領(lǐng)域。舉例來看，據(jù)平安資管透露，2021年國內(nèi)首個保險資金雙碳基金，其投資于青海黃河共和光伏項目，近期平安資管注冊廣西交投項目，為國內(nèi)首單經(jīng)綠色認證的綠色保險債權(quán)投資計劃；中國人壽投資電投清潔能源股權(quán)投資計劃（一期），首筆出資68億元。

 

又如人保資本在江西省上饒市開發(fā)光伏發(fā)電項目基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)投資計劃，規(guī)模10億元，資金用于上饒市701MW光伏項目，預(yù)計年發(fā)電量84.1萬MW，節(jié)約噸標煤10.3萬噸；今年3月，光大永明人壽申購“光大永明資產(chǎn)碳中和ESG主題精選權(quán)益類資產(chǎn)管理產(chǎn)品”，申購金額2000萬，投向境內(nèi)流動性資產(chǎn)與權(quán)益類資產(chǎn)。

 

“對于保險資金而言，參與綠色項目投資建設(shè)，是責(zé)任，也是機遇”，業(yè)內(nèi)對于ESG投資理念一致。

 

東方證券在研報中分析，ESG 投資具有長期風(fēng)險調(diào)整下改善投資回報率的效果，不僅用于排雷和風(fēng)控，更是與長期投資密切相關(guān)，減少環(huán)境、社會和公司治理等問題對于資本市場的負面影響是追求長期投資回報所不可或缺的。

 

如在進行債券投資時，以ESG評價作為正向篩選條件，制定長期可持續(xù)投資策略，有助于保險投資機構(gòu)提升持倉質(zhì)量。太平資產(chǎn)固定收益部相關(guān)負責(zé)人曾向藍鯨保險分析提出，ESG評價反映了企業(yè)的可持續(xù)經(jīng)營能力和內(nèi)部治理水平，與中債隱含評級具有較高的相關(guān)性，與信用評價可以形成有效補充，具有違約預(yù)警功能。

 

盡管目前國內(nèi)ESG相關(guān)監(jiān)管政策建設(shè)起步相對較晚，尚未搭建起完備的投資標準與指引。但圍繞綠色投資、綠色金融體系的相關(guān)政策已相繼出臺，持續(xù)釋放積極信號。

 

據(jù)了解，銀保監(jiān)會關(guān)于保險資金ESG投資的相關(guān)課題研究和投資指引正按計劃有序推進。在執(zhí)行方面，擬在投資原則、產(chǎn)品設(shè)計、投資方法、風(fēng)險識別、盡責(zé)管理、信息披露與自律管理等方面細化相關(guān)要求，為保險資金樹立ESG投資理念。

 

產(chǎn)品擴容：挖掘承?？臻g、識別并強化風(fēng)險管理

 

圍繞風(fēng)險標的進行保障的保險產(chǎn)品，與ESG理念具有多角度的契合，如在醫(yī)療健康、養(yǎng)老領(lǐng)域，填補風(fēng)險保障缺口，開發(fā)農(nóng)業(yè)保險產(chǎn)品，為農(nóng)業(yè)生產(chǎn)提供風(fēng)險保障，推動農(nóng)業(yè)生產(chǎn)發(fā)展等等。

 

從近幾年險企的動態(tài)來看，圍繞踐行ESG理念，進行更為精細化的探索，尋找圍繞“可持續(xù)”“綠色”領(lǐng)域，創(chuàng)新研發(fā)風(fēng)險保障產(chǎn)品和服務(wù)，主要包括污染環(huán)境風(fēng)險保障類、綠色資源風(fēng)險保障類、綠色產(chǎn)業(yè)風(fēng)險保障類、綠色金融風(fēng)險保障類、巨災(zāi)/天氣風(fēng)險保障類等等。

 

比如中國太保在光伏、風(fēng)電、核電等清潔能源領(lǐng)域提供風(fēng)險保障，截至2021年末，承保水利發(fā)電保額超過500億元，光伏項目保額近1000億；參與29個海上風(fēng)電運營險項目，保額累計超過1000億元；承保云南野生動物責(zé)任險，實現(xiàn)全省覆蓋，10年間收益農(nóng)戶超過15萬余戶。

 

中國人保創(chuàng)新“林業(yè)碳匯+林業(yè)保險”的綠色金融新模式，將森林保險與碳匯價值、碳匯質(zhì)押、碳匯融資進行有機融合，把碳排放權(quán)轉(zhuǎn)化為經(jīng)濟價值。

 

在鄉(xiāng)村振興方面，中國人壽設(shè)計的“國壽鄉(xiāng)村振興與美好生活團體醫(yī)療保險”，為符合國家或當?shù)赜嘘P(guān)鄉(xiāng)村振興與政策條件的人員提供醫(yī)療保障。新華保險與中華少年基金會中國鄉(xiāng)村兒童大病醫(yī)保公益基金項目組合作推進中國鄉(xiāng)村兒童大病醫(yī)保項目，截至2021年末，累計承保保費6394.82萬元，累計理賠4240.77萬元，理賠人次7651人次。

 

此外，值得一提的是，面對ESG理念下，各個領(lǐng)域發(fā)展及轉(zhuǎn)型可能面臨的風(fēng)險識別與管理挑戰(zhàn)，也是保險機構(gòu)需要主動應(yīng)對的領(lǐng)域。中國平安即在年報中提出，持續(xù)研究和監(jiān)控全球氣候變化相關(guān)風(fēng)險以及社會變化風(fēng)險，確保保險產(chǎn)品的合理ESG風(fēng)險定價，管控和規(guī)避相關(guān)風(fēng)險。