“碳中和”賽道投資方興未艾，資產(chǎn)重周期長，更需專業(yè)和耐心

 

證券時(shí)報(bào)記者：過去兩年，碳中和領(lǐng)域吸引了巨量資金和大量投資人，當(dāng)前聚焦這個(gè)領(lǐng)域的投資機(jī)構(gòu)有不同類型，也在不同的時(shí)間段設(shè)立專項(xiàng)基金，據(jù)您觀察，在目前爭奪同一賽道的機(jī)會(huì)時(shí)，各自有怎樣的優(yōu)勢？綠動(dòng)資本的優(yōu)勢是什么？

 

白波：我覺得如果能將財(cái)務(wù)VC/PE和產(chǎn)業(yè)VC/PE有效結(jié)合在一起，優(yōu)勢是最大的。因?yàn)閺漠a(chǎn)業(yè)資本的角度來說，他們很多時(shí)候會(huì)給企業(yè)帶來很多賦能，帶來一些訂單和資源，這是純財(cái)務(wù)VC/PE比較難做到的。所以，我們參股管理了三峽綠色基金，這其中，三峽集團(tuán)是新能源行業(yè)很重要的參與者和行業(yè)的合作伙伴，還有很大一部分市場份額，所以他們的綠色基金去投資一些技術(shù)公司，是非常受企業(yè)歡迎的。

 

綠動(dòng)資本的優(yōu)勢在于，我們其實(shí)走的是一條準(zhǔn)產(chǎn)業(yè)投資者的路線。我們通過六年的時(shí)間，搭建了較為完善的投資布局體系，我們有很多LP是國央企，利用其產(chǎn)業(yè)與市場資源，共同去賦能被投企業(yè)。此外，我們和產(chǎn)業(yè)公司合作，共同成立基金，比如參股三峽綠色基金，與寶鋼集團(tuán)合資成立基金，與中科院母基金合作，依托其產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈，共同去投資高成長的優(yōu)秀企業(yè)。

 

證券時(shí)報(bào)記者：從去年開始，越來越多的大基金也開始進(jìn)入早期了，以較高估值出手碳中和項(xiàng)目，這是否會(huì)給VC/PE機(jī)構(gòu)帶來挑戰(zhàn)？

 

白波：巨量資金的進(jìn)入對(duì)我們的談判確實(shí)帶來了壓力，這不僅僅是對(duì)投資機(jī)構(gòu)的壓力，對(duì)企業(yè)來說也是一個(gè)挑戰(zhàn)。有些企業(yè)家比較急功近利，一開始拿到幾個(gè)億就很開心，但沒有考慮下一輪或者再下一輪融資的事，如果企業(yè)沒有賺錢，沒有兌現(xiàn)當(dāng)初的業(yè)績，下一輪是很難融資的。需要指出的是，這個(gè)賽道很長，不是一天就能爆發(fā)的，里面的每一個(gè)環(huán)節(jié)都很耗費(fèi)時(shí)間和資金，比如建廠、產(chǎn)品驗(yàn)證等，都需要耐心和不斷投入。企業(yè)家不能被一時(shí)的喧囂所迷惑，錢來得太多太急并非好事。

 

證券時(shí)報(bào)記者：在投資行業(yè)賽道變化迅疾的時(shí)期，碳中和成了難得的強(qiáng)確定性賽道，吸引了投資人的流入，之前看高端制造的投資人也轉(zhuǎn)向這個(gè)賽道，但這個(gè)領(lǐng)域的投資人門檻也很高，您認(rèn)為，針對(duì)這個(gè)行業(yè)，投資人投到好項(xiàng)目的關(guān)鍵是什么？

 

白波：還是那句話“不懂不投”，這對(duì)任何一個(gè)賽道的投資都一樣。要做好這個(gè)行業(yè)的投資，必須要懂這個(gè)行業(yè)的技術(shù)領(lǐng)域，要求投資人懂物理、化學(xué)等相關(guān)的專業(yè)知識(shí)，并且具備相關(guān)的資源和信息才能更好地賦能被投企業(yè)。另外，投資人還要知道整個(gè)生產(chǎn)制造的流程，從實(shí)驗(yàn)室原型到商業(yè)落地，從投產(chǎn)再到擴(kuò)產(chǎn)、銷售整個(gè)鏈條。這跟之前做消費(fèi)投資、文娛投資還是很不一樣的，除了對(duì)整個(gè)產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)的把握之外，還要有一定的風(fēng)險(xiǎn)把握能力。碳中和領(lǐng)域相關(guān)企業(yè)歸根結(jié)底還是一個(gè)生產(chǎn)制造類的企業(yè)，必將回歸到生產(chǎn)制造企業(yè)自身的發(fā)展規(guī)律上去，這就意味著，它的發(fā)展過程不會(huì)像互聯(lián)網(wǎng)那樣高速發(fā)展，而需要時(shí)間的沉淀，這也考驗(yàn)投資人的耐心。