張小溪：碳中和機制下的中國可持續(xù)發(fā)展

 

由政府機構(gòu)、市場平臺（如交易所）、資產(chǎn)委托機構(gòu)（如主權(quán)財富基金、退休基金、家族辦公室等）、資產(chǎn)受托機構(gòu)（信托平臺）、評級公司、認證機構(gòu)、信息收集與數(shù)據(jù)整合機構(gòu)、合規(guī)服務(wù)商、指數(shù)編制機構(gòu)、金融中介（如投資銀行、商業(yè)銀行）、上市公司與非上市企業(yè)等多元主體組成了完整的綠色金融生態(tài)系統(tǒng)。在這一生態(tài)系統(tǒng)里，綠色債券、社會責任債券、可持續(xù)發(fā)展債券、綠色信貸、綠色保險、碳金融、碳交易等以及各類與ESG相關(guān)的金融產(chǎn)品應(yīng)運而生，給生態(tài)系統(tǒng)的各方參與者提供了豐富多樣、極具吸引力的可持續(xù)發(fā)展機會。

 

這其中，政府增強型市場激勵機制是這一生態(tài)驅(qū)動的核心因素，特別是在管制—標準—激勵方面需要更多的政策框架支持。當前大量的綠色發(fā)展，如綠色建筑、新能源、循環(huán)經(jīng)濟等大類別發(fā)展已經(jīng)進入全面可商業(yè)化階段，但是國內(nèi)相應(yīng)服務(wù)供給較慢，原因在于涉及多利益主體，需要新的政府—市場—ESG主體三者協(xié)調(diào)，所以穩(wěn)定的綠色發(fā)展制度框架最為重要。

 

實現(xiàn)這一框架需要多方利益共同努力。政府增強市場機制將推動微觀層面基于環(huán)境、社會責任和治理承諾加速的中國綠色資產(chǎn)管理。企業(yè)加強與地方政府、行業(yè)協(xié)作，先行先試，制定碳中和機制，并推動企業(yè)本身的綠色生態(tài)圈與之對接，形成自上而下和自下而上的治理機制，促進交易、更新和綠色資產(chǎn)的智慧管理。

 

基于ESG為基準的資產(chǎn)才是綠色資產(chǎn)管理的重要領(lǐng)域，這樣才能讓更多的綠色資產(chǎn)浮出水面，并讓廣大的消費者獲得綠色發(fā)展的收益。從財富端來看，大量的家族信托、養(yǎng)老基金等傾向于購買更安全和更可持續(xù)的綠色資產(chǎn)。在綠色金融生態(tài)體系中，綠色金融將充當主要角色，資產(chǎn)安全托管和管理服務(wù)將作為信托、基金的重點配套，而上市公司基于ESG理念積極推動的綠色發(fā)展將為市場提供更好的資產(chǎn)。

 

作者簡介：張小溪，中國社會科學院經(jīng)濟研究所