解讀中國碳期貨市場發(fā)展的意義

目前我國碳排放交易的主要方式是清潔發(fā)展機制（CDM），他是《京都議定書》規(guī)定的三種靈活履約機制之一，即附件一締約方（發(fā)達國家）為實現(xiàn)部分溫室氣體減排義務(wù)，與非附件一締約方（發(fā)展中國家）進行項目級合作減排量抵消額的轉(zhuǎn)讓與獲得，在發(fā)展中國家實施溫室氣體減排項目。

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而我國被很多國家看作是最具潛力的減排市場，是全球最大的CDM項目供應(yīng)方，但我國的碳交易市場卻剛剛起步，沒有統(tǒng)一的定價平臺，沒有法律法規(guī)的保障。國內(nèi)碳交易市場的價格主要受國際碳交易市場需求量的影響，而國際碳交易的需求量主要有配額數(shù)量與實際排放量決定。配額數(shù)量方面，由于歐盟是全球最大的碳排放需求方，因此，歐盟設(shè)立的配額數(shù)量對于全球碳排放需求有很大的影響，當各國配額總量設(shè)置較為寬松時，企業(yè)機構(gòu)等對需要購買的碳排放數(shù)量減少，會導致我國市場價格走低；當配額總量設(shè)置較嚴格時，可能會導致碳排放需求的增加，我國碳價格市場也會因為需求增加而價格升高。實際排放量上，在配額量確定的額情況下，需求方實際碳排放量也會影響到全球需求，進而影響碳排價格，碳排量的多少，在很大程度上講收到經(jīng)濟環(huán)境、GDP，工業(yè)增加值等眾多指標的影響，總的來看，碳排需求量主要取決于參與國的溫室氣體排放量與配額總量，兩者差值最終覺得那個市場的需求，從而對我國碳交易市場價格走勢造成影響。 本*文`內(nèi)/容/來/自:中-國-碳^排-放“交|易^網(wǎng)-tan pai fang . c o m

一、碳期貨市場的發(fā)展有利于碳資產(chǎn)的價格發(fā)現(xiàn)。商品公正的市場價格的形成，需要一系列的條件，比如，供求集中，市場有充分的流動性，市場秩序正常，公開和公平競爭，使信息集中、市場透明、價格能反映供求狀況等。期貨交易市場恰能滿足這些條件，其價格正是成千上萬的交易者基于自己對各種商品供求狀況的分析，在交易所公開競價達成的，具有預(yù)期性、連續(xù)性、權(quán)威性的特點，是商品真實價格的反映。

二、碳期貨市場的發(fā)展有利于碳交易企業(yè)規(guī)避風險，套期保值。根據(jù)經(jīng)典期貨理論：某一特定商品的期貨價格和現(xiàn)貨價格，應(yīng)該是共同受相同的經(jīng)濟因素的影響和制約，即兩者價格的走勢具有趨同性。于是，市場成員可通過對比期貨價格與現(xiàn)貨價格之間的差別，對各自期貨合約與現(xiàn)貨合約進行調(diào)整，預(yù)先進行套期保值，以規(guī)避現(xiàn)貨價格風險。如果沒有期貨市場以鎖定風險，企業(yè)在碳價波動中可能會承受沉重打擊。 內(nèi).容.來.自：中`國*碳-排*放*交*易^網(wǎng) t a npai fa ng.com

三、碳期貨市場可優(yōu)化碳資源的配置。價格是資源配置的重要手段，單一的現(xiàn)貨市場價格很容易偏離其實際價值，無法實現(xiàn)資源的優(yōu)化配置。只有期貨市場和現(xiàn)貨市場相結(jié)合，期貨、現(xiàn)貨價格逐步統(tǒng)一，才能充分實現(xiàn)資源的優(yōu)化配置。期貨市場產(chǎn)生的價格更具有真實性、超前性和權(quán)威性，這些特點決定了碳期貨市場建立以后，碳交易市場管理部門可以依據(jù)來自期貨市場的價格、交易量等信息對未來的碳交易價格進行準確的預(yù)測，提高資源配置效率。

四、碳期貨的發(fā)展有利于碳交易市場的穩(wěn)定。我國碳交易市場剛剛起步，其交易的市場化程度不高，大部分交易都是在一級市場撮合而成，并沒有統(tǒng)一的定價平臺，碳交易尋租嚴重，價格混亂。建立碳期貨市場，可使期貨交易者根據(jù)期貨市場的規(guī)則，通過公開、公平、公正、集中競價的方式進行期貨合約買賣，形成真實而權(quán)威的期貨價格，并以此指導生產(chǎn)經(jīng)營活動，提高效率。進而穩(wěn)定碳交易市場的的發(fā)展。

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