氣候金融的下一步：關(guān)注行業(yè)低碳轉(zhuǎn)型

 

易綱指出，現(xiàn)階段大部分企業(yè)在生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)的過程中并沒有對(duì)其排放的溫室氣體的環(huán)境負(fù)外部性承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任，且目前高排放的生產(chǎn)方式相較于低排放生產(chǎn)方式而言成本更低，因此企業(yè)傾向于以較高的排放量來換取更多利潤(rùn)，從而對(duì)整個(gè)社會(huì)造成了負(fù)面影響。

 

為了推動(dòng)企業(yè)排放成本內(nèi)部化，需要對(duì)二氧化碳的排放權(quán)進(jìn)行定價(jià)，讓企業(yè)為其排放的二氧化碳承擔(dān)成本，同時(shí)從供給側(cè)和需求側(cè)促使企業(yè)減排并為其提供經(jīng)濟(jì)激勵(lì)。目前，中國已經(jīng)建立了全球體量最大的全國碳排放權(quán)交易體系（以下簡(jiǎn)稱“全國碳市場(chǎng)”），截至2023年3月31日，全國碳市場(chǎng)碳排放配額累計(jì)成交量2.33億噸，累計(jì)成交額106.62億元，成交均價(jià)45.76元/噸（數(shù)據(jù)來源：上海環(huán)境能源交易所），初步形成了碳價(jià)發(fā)現(xiàn)機(jī)制。不過相較于歐盟等發(fā)展成熟的碳市場(chǎng)，全國碳市場(chǎng)目前還存在控排行業(yè)類型和交易產(chǎn)品單一、市場(chǎng)活躍度不高等問題，因此，未來需要按照“成熟一個(gè)、納入一個(gè)”的原則，盡快納入其他重點(diǎn)排放行業(yè)。另一方面，全國碳市場(chǎng)還應(yīng)不斷完善配額分配、調(diào)控和存儲(chǔ)機(jī)制，進(jìn)一步形成清晰的價(jià)格軌跡。同時(shí)，為了增加市場(chǎng)活躍度，還需要進(jìn)一步開發(fā)碳期貨等多樣化交易產(chǎn)品，并逐步納入更多交易主體。

 

作為強(qiáng)制履約市場(chǎng)的重要補(bǔ)充，國家核證自愿減排量（CCER）的高質(zhì)量發(fā)展對(duì)于推動(dòng)碳市場(chǎng)深化改革、助力企業(yè)實(shí)現(xiàn)低成本減排、降低低碳轉(zhuǎn)型技術(shù)和項(xiàng)目的綠色溢價(jià)也至關(guān)重要。高質(zhì)量的CCER不僅可以推動(dòng)產(chǎn)業(yè)低碳轉(zhuǎn)型和技術(shù)革新，也能夠?yàn)闇p排項(xiàng)目業(yè)主帶來經(jīng)濟(jì)收入；另一方面，CCER豐富了碳市場(chǎng)交易產(chǎn)品，有利于推動(dòng)碳價(jià)的發(fā)現(xiàn)。未來在相關(guān)法規(guī)、市場(chǎng)機(jī)制成熟的條件下，應(yīng)當(dāng)盡快重啟CCER交易機(jī)制，促進(jìn)高質(zhì)量CCER的發(fā)展。

 

為如期實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰、碳中和的目標(biāo)，現(xiàn)階段需要同時(shí)推進(jìn)綠色低碳產(chǎn)業(yè)的發(fā)展和重點(diǎn)排放行業(yè)的轉(zhuǎn)型。金融支持和碳市場(chǎng)調(diào)節(jié)可以加快上述過程，同時(shí)，正如人民銀行原行長(zhǎng)周小川所述，不同工具在實(shí)施的過程中可以相互協(xié)調(diào)，形成最優(yōu)的政策組合。

 

在支持綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展方面，綠色金融通過引導(dǎo)更多的金融資源進(jìn)入綠色低碳產(chǎn)業(yè)，促進(jìn)其產(chǎn)業(yè)發(fā)展壯大；在這個(gè)過程中，明確的碳價(jià)可以使企業(yè)減排成本顯性化，從而為金融機(jī)構(gòu)的可持續(xù)投資提供決策基礎(chǔ)。但綠色金融的覆蓋行業(yè)產(chǎn)業(yè)范圍有限，并不能完全依靠綠色金融來實(shí)現(xiàn)社會(huì)整體的低碳轉(zhuǎn)型。

 

在促進(jìn)重點(diǎn)排放行業(yè)低碳轉(zhuǎn)型方面，轉(zhuǎn)型金融和碳市場(chǎng)手段可以相互協(xié)調(diào)：碳市場(chǎng)通過強(qiáng)制履約機(jī)制將企業(yè)的排放成本內(nèi)部化，進(jìn)而增加企業(yè)減排的內(nèi)生動(dòng)力；而轉(zhuǎn)型金融能夠?yàn)槠髽I(yè)的低碳轉(zhuǎn)型提供精準(zhǔn)的外部資金支持，從而科學(xué)有序地推進(jìn)重點(diǎn)排放行業(yè)的低碳轉(zhuǎn)型。另一方面，成熟發(fā)展的碳市場(chǎng)可以形成清晰的碳價(jià)軌跡，這有助于使企業(yè)持有的碳配額成為一種公認(rèn)的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，并基于此開發(fā)更多的轉(zhuǎn)型金融產(chǎn)品，為有轉(zhuǎn)型需求的企業(yè)提供更多的融資渠道。

 

因此，未來需要不斷完善碳市場(chǎng)機(jī)制，并探索其與金融手段間的協(xié)同效應(yīng)，積極穩(wěn)妥地推進(jìn)碳達(dá)峰、碳中和工作。

 

注：本文作者為EDF氣候金融分析師陳成、EDF氣候金融項(xiàng)目主管王穎。