未來我國幾乎所有的金融機構(gòu)都將介入碳交易市場

 

NBD：近期，包括中金公司、華泰證券、中信建投等若干券商扎堆獲批參與碳交易，請問這透露出了什么信號？券商參與碳交易對資本市場產(chǎn)生什么影響？

 

藍虹：券商參與碳交易，加速了碳排放權(quán)交易的流通性，并能促進碳排放權(quán)價值的市場實現(xiàn)。在資本市場，碳排放權(quán)的價值貨幣化被確認，必然能推動資本市場基于碳排放權(quán)價值的一系列資本操作和運作的發(fā)展。例如，以碳排放權(quán)收益為基礎(chǔ)的碳債券等衍生品的發(fā)展，以及資本市場對其購買意愿的加強。

 

NBD：我們注意到這批券商都獲得了證監(jiān)會下發(fā)的《無異議函》，券商離真正參與交易是否還要其他監(jiān)管部門批準？

 

藍虹：券商獲得證監(jiān)會下發(fā)的《無異議函》，代表證監(jiān)會同意這些券商開展碳交易自營業(yè)務(wù)，是一種業(yè)務(wù)審批，因為證監(jiān)會是券商的業(yè)務(wù)主管部門。但券商入場碳交易市場，不僅需要獲得證監(jiān)會的業(yè)務(wù)審批，還需要獲得碳交易市場主管部門，也就是國家生態(tài)環(huán)境部的同意。

 

我國碳交易市場分為強制性碳交易市場和自愿性碳交易市場，強制性碳交易市場又分為地方試點碳交易市場和全國統(tǒng)一的碳交易市場。自愿性碳交易市場，券商是早就允許進入的。地方試點的碳交易市場，券商也被試點的地方政府批準允許進入。但是，我國在2021年建立的全國統(tǒng)一的碳交易市場，因為涉及范圍和區(qū)域很大，對國民經(jīng)濟產(chǎn)生影響也很大，所以，整體仍在逐步摸索完善之中。

 

按照目前國家生態(tài)環(huán)境部發(fā)布的相關(guān)法規(guī)政策，全國統(tǒng)一的碳交易市場暫不允許機構(gòu)和個人參與碳交易，只允許控排企業(yè)間交易。而且，進入的控排企業(yè)只有電力行業(yè)，導(dǎo)致當前交易主體較少，交易率較低。盡管監(jiān)管部門提出要在2022年新增八大行業(yè)，但由于發(fā)現(xiàn)了一些數(shù)據(jù)造假事件，所以碳市場暫時沒有擴容。隨后，碳交易市場的主管部門花了很大的精力完善碳交易市場的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，對原有碳核算指南進行修訂，加強了對第三方核查機構(gòu)的整頓。

 

NBD：全國統(tǒng)一碳交易市場的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)越來越完善，未來是否會有更多金融機構(gòu)也進入碳市場？

 

藍虹：我認為，下一步會有更多的行業(yè)進入全國統(tǒng)一碳交易市場。也就是說，全國碳交易市場擴容是必然的趨勢。擴容后，碳交易的需求就更大，金融機構(gòu)加入的重要作用就將更為顯著。另外，2026年歐盟碳關(guān)稅就要正式開征，巴黎協(xié)定6.4也要正式啟動，這意味著全球碳交易市場的聯(lián)動將會開始，我國要在全球碳交易市場聯(lián)動中占據(jù)主動態(tài)勢，必須有金融機構(gòu)的參與和支持。因為，沒有碳交易二級市場的創(chuàng)建和加持，全國碳交易市場很難克服信息不對稱、潛在交易風(fēng)險、期限錯配和地域錯配等問題。

 

此外，碳交易市場主管部門從法規(guī)政策上允許和規(guī)范金融機構(gòu)參與碳交易也是必然趨勢，只是金融機構(gòu)參與具有國家戰(zhàn)略資源性質(zhì)的全國碳排放權(quán)交易，需要以規(guī)范和完善的碳交易市場基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)為前提。生態(tài)環(huán)境部對碳核算指南的修訂，對核查機構(gòu)的整頓，就是在為金融機構(gòu)加入碳交易市場創(chuàng)造條件，打好基礎(chǔ)。

 

不論是歐盟碳關(guān)稅還是巴黎協(xié)定6.4，這些國際事件都在急催我國加速推進全國統(tǒng)一的碳交易市場的發(fā)展。國際碳交易之戰(zhàn)的核心就是定價權(quán)的爭奪，而金融的主體功能之一就是資源的價格發(fā)現(xiàn)，如果按照《京都議定書》框架下的碳交易市場和歐盟目前碳交易市場的發(fā)展路徑，未來，我國幾乎所有的金融機構(gòu)都將介入碳交易市場，碳金融將成為我國金融發(fā)展新藍海。特別是巴黎協(xié)定6.4啟動，意味著碳資產(chǎn)交易在未來有望替代石油成為全球最大的大宗商品交易，成為國家間經(jīng)濟競爭的主要戰(zhàn)場之一。 本+文+內(nèi).容.來.自：中`國`碳`排*放*交*易^網(wǎng) t a np ai fan g.com