氣候投融資推動地方碳中和目標曲線升級

 

根據(jù)達沃斯論壇2021年《全球風險報告》顯示，“氣候行動失敗”已被列為未來十年最有影響、最有可能發(fā)生的第二大威脅。金融必須在氣候風險爆發(fā)前發(fā)揮切實有效的作用，推進與應對氣候變化相對應的投融資行動。這也符合聯(lián)合國關于“氣候投融資”的定義與方向：地方、國家或跨國投融資——來自公共、私人和替代性投融資來源，旨在支持應對氣候變化的減緩和適應行動。

在國家公共投融資領域，早在2009年哥本哈根召開的聯(lián)合國氣候變化框架第15次締約方會議上，西方發(fā)達國家就承諾到2020年實現(xiàn)為發(fā)展中國家每年提供1000億美元的氣候投融資目標。然而，如何籌集與核算氣候投融資資金，始終是理論界和實踐界的共同難題。

在私人和替代性投融資領域，近年來，金融機構(gòu)參與氣候投資的熱情在提升，但相對氣候投融資總體需求還存在較大差距。英國非盈利組織Share Action針對全球75家最大的負責任投資資產(chǎn)管理公司的調(diào)查顯示，其中一半都位于最低的兩個等級。IMF《全球金融穩(wěn)定報告》顯示，傳統(tǒng)投資基金2020年在股東決議時對氣候相關的決議投贊成票的比例不到50%，雖然比2015年的約20%高了不少，但仍遠低于可持續(xù)主題（60%）和環(huán)保主題（70%）。氣候主題基金的規(guī)模（1300億美元）僅占有全球投資基金（50萬億美元）的0.26%，遠不如可持續(xù)標簽的基金（3.6萬億美元）的占比7%，由此可見氣候相關投資存在巨大潛力與發(fā)展空間。

2021年可謂全球碳中和元年，碳中和目標成為大多數(shù)國家的政策共識。全球資本市場傾向于認為氣候投融資的拐點開始出現(xiàn)。聯(lián)合國氣候變化框架公約及所屬機構(gòu)如綠色氣候基金、世界銀行和區(qū)域多邊開發(fā)銀行對其自身業(yè)務的氣候投融資系統(tǒng)性的核算框架和流程不斷加快，以綠色、環(huán)保和可持續(xù)性為核心的氣候基金快速發(fā)展，環(huán)境、社會和公司治理（ESG）型目標資產(chǎn)的大規(guī)模資本重新配置進程變得緊迫，紛紛通過配置具備氣候應對型的低碳資產(chǎn)來對沖高碳排放產(chǎn)業(yè)的風險。比如，2021年底，挪威政府全球養(yǎng)老基金（GPFG）、荷蘭公共部門養(yǎng)老金（ABP）、英國大型實物投資管理公司英杰華都相繼采取“脫碳”措施，聲稱在未來1～3年迅速出售、剝離其高碳排放的資產(chǎn)和投資項目，監(jiān)管和督促化石燃料企業(yè)加速應對氣候變化的行動。可見，在全球碳中和的政策共識下，氣候型資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整成為金融界勢在必行的事情。隨著全球氣候治理和碳中和進程進入快車道，氣候融資在21世紀全球碳中和可持續(xù)發(fā)展進程中的重要性將逐漸提高。

中國推動氣候投融資的政策部署與市場行動也迅速及時。2016年8月，中國人民銀行、財政部等七部門聯(lián)合發(fā)布《關于構(gòu)建綠色金融體系的指導意見》，旨在構(gòu)建較為完整的綠色金融政策體系。2020年10月，生態(tài)環(huán)境部、發(fā)展改革委、人民銀行、銀保監(jiān)會、證監(jiān)會發(fā)布《關于促進應對氣候變化投融資的指導意見》，這是中國首個專門的氣候投融資政策文件，也是中國宣布“雙碳”目標以來的首個落實與推進文件。

2021年氣候投融資試點通知發(fā)出后，一批實施意愿強、基礎條件較優(yōu)、具有帶動作用和典型性的氣候投融資試點城市相繼出現(xiàn)。比如，2022年5月26日，《上海市浦東新區(qū)綠色金融發(fā)展若干規(guī)定（草案）》公開征求意見，明確寫到“開展氣候投融資試點工作”條款，要求探索差異化的投融資模式，以市場手段強化各類資金有序投入，創(chuàng)新激勵約束機制，完善資金安排聯(lián)動機制，抑制高碳投資。一場全面應對氣候變化的投融資行動已悄然展開。

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