從國外的碳基金運(yùn)行模式中分析其法律屬性

文章來源:中國碳排放交易網(wǎng)2015-03-09 15:00

碳基金是國際碳市場投融資的重要工具,它通過一整套完整有效的運(yùn)行機(jī)制推動(dòng)了全球碳市場的迅速發(fā)展??疾觳煌?a href='http://out-alive.com/tanjijin/' target='_blank'>碳基金的運(yùn)行模式,有助于我們進(jìn)一步分析碳基金的法律定位和法律性質(zhì)。

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(一)日本碳金融公司:日本溫室氣體減排基金 本+文`內(nèi).容.來.自:中`國`碳`排*放*交*易^網(wǎng) t a np ai fan g.com

日本在應(yīng)對(duì)氣候變化方面,一直走在亞洲國家的最前面。不僅如此,在參與國際碳交易方面,日本也非常積極主動(dòng)。一方面,日本積極推動(dòng)碳交易機(jī)制的發(fā)展,于2010年4月建立了亞洲首個(gè)碳交易體系——日本東京都總量限制交易體系,這也是日本首個(gè)地區(qū)級(jí)的總量限制交易體系:另一方面,日本通過CDM合作向發(fā)展中國家提供巨額資金和先進(jìn)技術(shù)的方式獲得CERs,期望盡快實(shí)現(xiàn)減排目標(biāo)以及進(jìn)一步交易獲得其中的投機(jī)利益。2004年,日本設(shè)立了第一個(gè)碳基金——日本溫室氣體減排基金(JGRF),資金來源于日本電力及瓦斯部門、石油及制造部門、貿(mào)易部門、工程部門的31家私人企業(yè)和兩家政策性貸款機(jī)構(gòu)(日本國際協(xié)力銀行JBIC和日本政策投資銀行DBJ)。共33家實(shí)體。到該基金擁有約1.4億美元的承諾額,主要目標(biāo)是從CDM/JI項(xiàng)目中購買核證減排量CERs和減排單位ERUs。日本溫室氣體減排基金由日本碳金融公司(JCF)管理,JCF成立于2004年11月25日,它由JGRF主要的投資者投資,包括一些日本政策性的金融機(jī)構(gòu)。JCF將JGRF的資金投資到發(fā)展溫室氣體減排項(xiàng)目的領(lǐng)域以及購買CERs/ERUs,履行《京都議定書》第一承諾期(2008年——2012年)的義務(wù)。截止2012年8月,JGRF在中國共投資注冊(cè)了7個(gè)項(xiàng)目,其中6個(gè)項(xiàng)目涉及能源工業(yè)領(lǐng)域,一個(gè)項(xiàng)目涉及采礦及礦石產(chǎn)品。181項(xiàng)目開發(fā)的成本,在一定范圍內(nèi)由JCF承擔(dān):原則上采用碳信用交付后付款的模式:通過項(xiàng)目評(píng)估在各個(gè)項(xiàng)目的基礎(chǔ)上確定購買價(jià)格。JCF通過《減排量購買協(xié)議》(ERPA)從項(xiàng)目購買CERs/ERUs,再通過《轉(zhuǎn)售協(xié)議》(ERRA)將其賣給JGRF。

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(二)歐洲投資銀行:多邊碳信用基金

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歐盟是向發(fā)展中國家提供氣候變化資金的最大捐款人,也是全球氣候變化領(lǐng)域的積極倡導(dǎo)者和領(lǐng)導(dǎo)者。多邊碳信用基金成立于2006年12月,由歐洲投資銀行和歐洲再建設(shè)和發(fā)展銀行共同建立,資金規(guī)模為1.65億歐元,資金來源于包括比利時(shí)、芬蘭在內(nèi)的6個(gè)國家和西班牙天然氣公司、希臘PPC公司在內(nèi)的6家公司,這6個(gè)國家持有EBRD或者EIB的股權(quán)。通過MCCF,這些國家和公司能夠購買來自上述國家或公司投資的減排項(xiàng)目的碳信用。MCCF是一個(gè)可靠的伙伴,它融合了基金管理者的技術(shù)和商業(yè)能力、EBRD和EIB的金融專家、信譽(yù)卓著的投資者。MCCF投資的項(xiàng)目要求必須是在CDM、JI或者EU-ETS機(jī)制下產(chǎn)生的碳信用,必須在2008-2012年間交付,投資領(lǐng)域包括能源效率、可再生能源、垃圾填埋廢氣提取等。MCCF通過競爭程序從外部選擇該基金的管理人。 本/文-內(nèi)/容/來/自:中-國-碳-排-放-網(wǎng)-tan pai fang . com

(三)英國EEA基金管理公司:英國排放貿(mào)易基金公司 本`文內(nèi).容.來.自:中`國`碳`排*放*交*易^網(wǎng) t a npai fan g.com

英國是世界上較早采取應(yīng)對(duì)氣候變化措施的國家。制定了一系列提高能源利用效率、降低溫室氣體排放量的政策,成立碳基金便是其中的一項(xiàng)重要措施。英國排放貿(mào)易基金公司,是一個(gè)投資基金,成立于2005年3月,并在英國倫敦股票交易所上市,籌集資金1.35億英鎊。TEP的投資領(lǐng)域?yàn)榭山灰椎沫h(huán)境工具,主要購買《京都議定書》的清潔發(fā)展機(jī)制和聯(lián)合履約機(jī)制產(chǎn)生的CERs/ERUs,其目標(biāo)是以適當(dāng)?shù)膬r(jià)格購人CERs/ERUs,達(dá)到資本增值。持有該公司5%以上股份的是五家公司,Weiss Asset Management(美國)、Moore Capital Management Ine、Praxient Capital LIP等。TEP投資于CDM產(chǎn)生的CERs主要有兩種方式:一種是與CDM項(xiàng)目業(yè)主簽訂購買協(xié)議,直接購買項(xiàng)目產(chǎn)生的CERs;另一種是通過碳借款的方式,將款項(xiàng)借給CDM項(xiàng)目使用。用項(xiàng)目產(chǎn)生的一定數(shù)量的CERs償還所借款項(xiàng),例如與墨西哥環(huán)境信用公司簽訂的碳借款,款項(xiàng)將用于資助建立一定數(shù)量的奶牛場,TEP能夠從項(xiàng)目產(chǎn)生的CERs中獲益。除此外,TEP也在可再生能源領(lǐng)域進(jìn)行了一些股權(quán)投資,通過出售Electricidad Andina S.A公司、Jantus公司的股權(quán),TEP獲得了巨額收益。

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碳基金的法律定位:投資基金 本%文$內(nèi)-容-來-自;中_國_碳|排 放_(tái)交-易^網(wǎng)^t an pa i fang . c om

投資基金是指以信托、契約或者公司的形式,通過發(fā)行基金證券,如受益憑證、基金單位、基金股份等。將眾多的、不確定的社會(huì)閑散資金募集起來,形成一定規(guī)模的信托資產(chǎn),交由專門機(jī)構(gòu)的專業(yè)人員按照專業(yè)投資技術(shù)(如資產(chǎn)組合原理)或經(jīng)驗(yàn)合理安排投資策略(如分散投資),獲取利益后按出資比例分享投資收益的一種投資工具。筆者認(rèn)為,從設(shè)立目標(biāo)、運(yùn)行模式、組織形式等角度看,碳基金與投資基金具有一致性。 內(nèi)/容/來/自:中-國-碳-排-放*交…易-網(wǎng)-tan pai fang . com

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