金融資產(chǎn)交易所和金融資產(chǎn)交易中心對(duì)比分析都有哪些異同點(diǎn)？

 

金融資產(chǎn)交易中心是我國(guó)金融體制中的關(guān)鍵組成部分，對(duì)于完善我國(guó)不同種類的金融市面上，給予融資渠道有著特別重要的作用。

 

金融資產(chǎn)交易中心，其經(jīng)省、直轄市人民政府批準(zhǔn)設(shè)立，開展基礎(chǔ)資產(chǎn)交易、權(quán)益資產(chǎn)交易及信息耦合業(yè)務(wù)的場(chǎng)所，大部分為國(guó)有控股的金融資產(chǎn)交易場(chǎng)所。金融資產(chǎn)交易中心一般指是從事信貸資產(chǎn)、信托資產(chǎn)登記、轉(zhuǎn)讓以及組合金融工具應(yīng)用、綜合金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新的金融資產(chǎn)交易市場(chǎng)。

 

業(yè)務(wù)范圍涵蓋債務(wù)融資工具產(chǎn)品發(fā)行與交易、金融企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)交易、債權(quán)資產(chǎn)交易、信托產(chǎn)品交易、保險(xiǎn)資產(chǎn)交易、私募股權(quán)交易、黃金交易等，為各類金融資產(chǎn)提供從登記、交易到結(jié)算的全程式服務(wù)，為金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)流動(dòng)提供承載平臺(tái)，進(jìn)一步集約和優(yōu)化區(qū)域間信貸類金融要素資源配置。

 

交易所批準(zhǔn)要國(guó)家層面，交易中心只要省級(jí)層面。其經(jīng)省人民政府準(zhǔn)許設(shè)立，開展基礎(chǔ)資產(chǎn)交易、權(quán)益資產(chǎn)交易及信息耦合業(yè)務(wù)的場(chǎng)所，大部分為國(guó)有控股的金融資產(chǎn)交易場(chǎng)所。

 

1、金融資產(chǎn)交易中心基礎(chǔ)資產(chǎn)交易

 

基礎(chǔ)資產(chǎn)交易主要是指為金融國(guó)有資產(chǎn)、不良金融資產(chǎn)、私募股權(quán)、委托債權(quán)投資、應(yīng)收賬款等金融基礎(chǔ)資產(chǎn)提供掛牌和整體轉(zhuǎn)讓的平臺(tái)，是使合格投資者合法受讓意向金融資產(chǎn)的合規(guī)渠道。金交中心作為交易平臺(tái)，是實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)方和資金方之間匹配的橋梁。

 

2、金融資產(chǎn)交易中心權(quán)益資產(chǎn)交易

 

金融資產(chǎn)交易中心的權(quán)益資產(chǎn)主要包括信貸資產(chǎn)、信托受益權(quán)、資產(chǎn)管理計(jì)劃、票據(jù)類資產(chǎn)、融資租賃資產(chǎn)、應(yīng)收賬款等基礎(chǔ)資產(chǎn)衍生的收益權(quán)以及金交中心通過發(fā)行定向融資計(jì)劃等產(chǎn)品所形成的類私募債。

 

3、金融資產(chǎn)交易中心資產(chǎn)證券化

 

標(biāo)準(zhǔn)的資產(chǎn)證券化是指證券公司、基金管理公司子公司等相關(guān)主體開展的，以基礎(chǔ)資產(chǎn)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流為償付支持，通過設(shè)立特殊目的載體（SPV），采用結(jié)構(gòu)化等方式進(jìn)行信用增級(jí)，在此基礎(chǔ)上發(fā)行資產(chǎn)支持證券的業(yè)務(wù)活動(dòng)。

 

不同于將權(quán)益拆分發(fā)行的類資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)，資產(chǎn)證券化（ABS）主要在全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)（信貸資產(chǎn)證券化）、證券交易所（企業(yè)資產(chǎn)證券化）等平臺(tái)進(jìn)行交易，由專業(yè)持牌金融機(jī)構(gòu)設(shè)立的SPV實(shí)現(xiàn)破產(chǎn)隔離，并要有信用評(píng)級(jí)；屬于被監(jiān)管的標(biāo)準(zhǔn)化金融產(chǎn)品，近來也得到了國(guó)家政策層面的力推。因此，僅僅是由地方金融辦批復(fù)的金交中心，受牌照限制，其在資產(chǎn)證券化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)中能參與的角色并不多，金交中心一般通過兩種形式參與其中。一是以財(cái)務(wù)顧問的角色參與到資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)中，撮合各方交易達(dá)成，為業(yè)務(wù)各參與方提供諸如資產(chǎn)評(píng)估、模型研發(fā)、風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)等金融外包服務(wù)。二是依托領(lǐng)先的金融技術(shù)和信息技術(shù)，以自助式服務(wù)為基礎(chǔ)，以資產(chǎn)證券化、區(qū)塊鏈技術(shù)及大數(shù)據(jù)技術(shù)應(yīng)用為業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)的核心工具和理念，打造集ABS工廠、ABS數(shù)據(jù)庫和ABS研究院為一體的新一代互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)和信息平臺(tái)。

 

4、金融資產(chǎn)交易中心信息耦合

 

金交中心作為金融資產(chǎn)場(chǎng)外交易的一個(gè)重要場(chǎng)所，是企業(yè)投融資信息、同業(yè)信息等相關(guān)信息的發(fā)布平臺(tái)；在業(yè)務(wù)積累中，對(duì)接掌握了大量項(xiàng)目源、資金源等信息流。因此，可充分發(fā)揮交易平臺(tái)信息耦合的功能，促成交易的達(dá)成，提升金融資產(chǎn)運(yùn)轉(zhuǎn)效率。

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