CCER重啟再進(jìn)一步 企業(yè)仍需審慎投資

文章來(lái)源:中國(guó)電力企業(yè)管理唐人虎、代福博、2023-08-30 08:53

相關(guān)企業(yè)如何面對(duì)CCER重啟帶來(lái)的機(jī)遇

 
對(duì)于減排項(xiàng)目開(kāi)發(fā)業(yè)主
 
整體來(lái)看,全國(guó)碳市場(chǎng)第二履約期年底履約在即,以全國(guó)碳市場(chǎng)50億噸的年排放總量和其中5%使用CCER抵消來(lái)計(jì)算,2023年底CCER市場(chǎng)需求總量上限約為5億噸,而當(dāng)前CCER存量不足1000萬(wàn)噸,市場(chǎng)缺口巨大。第一履約期全國(guó)碳市場(chǎng)配額缺口約為1.88億噸,配額總成交1.79億噸,共計(jì)0.33億噸CCER用于配額清繳抵消。第二履約期預(yù)計(jì)配額缺口約為4億噸,截至2023年上半年配額成交0.59億噸,CCER重啟將對(duì)未來(lái)配額成交量和CCER抵消需求量產(chǎn)生重大影響。CCER供不應(yīng)求的局面將反映在價(jià)格端,在市場(chǎng)即將履約時(shí),CCER價(jià)格將持續(xù)走高,接近配額價(jià)格。因此,伴隨著新管理辦法的出臺(tái),CCER重啟更進(jìn)一步,整體局勢(shì)更加明朗,部分優(yōu)質(zhì)示范性減排項(xiàng)目的開(kāi)發(fā)業(yè)主或?qū)⒆钤缭谀甑资芤?。但從長(zhǎng)期來(lái)看,CCER全面重啟之后,減排量供給持續(xù)加大,CCER價(jià)格將逐步回歸理性。
 
需要關(guān)注的是,新管理辦法中的核心問(wèn)題懸而未決,哪些類(lèi)型的項(xiàng)目可以開(kāi)發(fā)為CCER暫不明確,而減排項(xiàng)目前期開(kāi)發(fā)需要一定規(guī)模的前期資金投入,因此企業(yè)不可盲目圈地,而是要擦亮眼睛,有針對(duì)性地篩選符合要求的優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目進(jìn)行儲(chǔ)備或者前期開(kāi)發(fā)。雖然新管理辦法未規(guī)定支持的項(xiàng)目類(lèi)型,但確定來(lái)自于“可再生能源、林業(yè)碳匯、甲烷減排、節(jié)能增效等有利于減碳增匯的領(lǐng)域”。結(jié)合唯一性原則,CCER機(jī)制目前階段大概率不會(huì)納入集中式光伏風(fēng)電項(xiàng)目,從而保證環(huán)境權(quán)益不被重復(fù)計(jì)算。在儲(chǔ)備林業(yè)碳匯項(xiàng)目資源時(shí),企業(yè)也要在前期密切關(guān)注林地質(zhì)量,并持續(xù)跟蹤C(jī)CER政策變化及市場(chǎng)動(dòng)態(tài),在規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的前提下選擇適合的開(kāi)發(fā)模式。
 
對(duì)于第三方審定與核查機(jī)構(gòu)
 
新管理辦法增加七項(xiàng)監(jiān)管內(nèi)容和六項(xiàng)法律責(zé)任內(nèi)容,釋放出未來(lái)減排項(xiàng)目管理將更加嚴(yán)格的信號(hào),項(xiàng)目業(yè)主、第三方審定與核查機(jī)構(gòu)、交易主體、主管部門(mén)等主體對(duì)減排項(xiàng)目和減排信用的誠(chéng)信度負(fù)有不同的信息披露和監(jiān)管責(zé)任。在減排項(xiàng)目開(kāi)發(fā)過(guò)程中,項(xiàng)目的額外性論證是關(guān)鍵,也是項(xiàng)目注冊(cè)登記的前提,項(xiàng)目業(yè)主需要委托第三方審定與核查機(jī)構(gòu)對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行論證。在這一環(huán)節(jié),這些機(jī)構(gòu)處于信息劣勢(shì),難以掌握項(xiàng)目的全過(guò)程信息,發(fā)現(xiàn)并查證項(xiàng)目業(yè)主隱匿信息的成本高,因此存在極高的監(jiān)管失效風(fēng)險(xiǎn),甚至涉及法律責(zé)任。因此,建議第三方審定與核查機(jī)構(gòu)在項(xiàng)目過(guò)程中嚴(yán)格規(guī)范工作程序,做好項(xiàng)目信息存檔留證,以保護(hù)自身權(quán)益。
 
對(duì)于投資機(jī)構(gòu)
 
2017年3月以來(lái),CCER暫停項(xiàng)目和減排量備案申請(qǐng)。2022年以來(lái)CCER整體成交量相比2021年大幅下降,一方面是交易隨全國(guó)碳市場(chǎng)履約呈周期性波動(dòng),另一方面在于第一履約期后CCER存量嚴(yán)重不足。CCER重啟后,CCER長(zhǎng)期有交易無(wú)市場(chǎng)的現(xiàn)狀有望改善,統(tǒng)一的場(chǎng)內(nèi)交易將使價(jià)格更加公開(kāi)透明,市場(chǎng)交易活躍度將大幅提升,市場(chǎng)投資需求旺盛,銀行、證券等金融機(jī)構(gòu)可以針對(duì)市場(chǎng)交易主體的投資需求探索和豐富多樣化的服務(wù)場(chǎng)景。但投資者需要關(guān)注三方面的風(fēng)險(xiǎn),一是當(dāng)前我國(guó)碳市場(chǎng)仍以履約企業(yè)參與為主,潮汐現(xiàn)象顯著,價(jià)格發(fā)現(xiàn)能力相對(duì)較弱,容易出現(xiàn)“企業(yè)惜售、個(gè)人空炒”的情況,二是碳市場(chǎng)交易具有極強(qiáng)的專(zhuān)業(yè)化特征,三是CCER重啟進(jìn)度不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。在此背景下,金融機(jī)構(gòu)需要進(jìn)一步了解減碳和碳市場(chǎng)的運(yùn)行邏輯,同時(shí)精準(zhǔn)把握政策趨勢(shì),謹(jǐn)慎投資。

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