“ESG評(píng)價(jià)體系無(wú)疑將成為主導(dǎo)未來(lái)國(guó)際資本市場(chǎng)投融資的價(jià)值觀標(biāo)準(zhǔn)，未來(lái)我國(guó)企業(yè)進(jìn)入國(guó)際市場(chǎng)籌集債權(quán)和股權(quán)資本，或者開展國(guó)際貿(mào)易活動(dòng)，企業(yè)ESG相關(guān)指標(biāo)的評(píng)估將成為新的‘入場(chǎng)證’。因?yàn)槿缫猛赓Y的錢，企業(yè)就必須符合他們的價(jià)值觀，這很大程度影響企業(yè)的估值。”
縱橫于內(nèi)地、香港、美國(guó)等資本市場(chǎng)多年，匯生國(guó)際融資總裁黃立沖所認(rèn)同的邏輯是，ESG是一種國(guó)際的衡量標(biāo)準(zhǔn)，是一種系統(tǒng)性的普世價(jià)值觀，有時(shí)也是一商業(yè)模式，其背后蘊(yùn)含著巨量的投資市場(chǎng)。
自2018年A股被正式納入MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)以來(lái)，MSCI對(duì)納入新興市場(chǎng)指數(shù)和中國(guó)指數(shù)中的A股進(jìn)行了ESG評(píng)級(jí)。受此影響，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)對(duì)上市公司ESG績(jī)效和相關(guān)管理也越來(lái)越受到關(guān)注。
此外，在國(guó)際上，ESG相關(guān)指數(shù)有道瓊斯可持續(xù)發(fā)展全球指數(shù)（DJSI），富時(shí)羅素（FTSE Russell）可持續(xù)發(fā)展評(píng)級(jí)指數(shù)以及恒生可持續(xù)發(fā)展企業(yè)系列指數(shù)等，國(guó)內(nèi)中證ESG系列指數(shù)于2020年底發(fā)布，國(guó)內(nèi)不少投資機(jī)構(gòu)也推出了各種類型的ESG指數(shù)。
在與焦點(diǎn)財(cái)經(jīng)的獨(dú)家對(duì)話中，黃立沖特別提到了一點(diǎn)：ESG的消費(fèi)理念已經(jīng)深入以其女兒為代表的西方20-35歲年輕人中，持有這些理念的人群日益成為消費(fèi)的主要?jiǎng)恿Α?/div>
“他們會(huì)拒絕購(gòu)買不符合ESG理念的產(chǎn)品、債券和投資，就像對(duì)吃狗肉的人極度厭惡一樣。當(dāng)然，這種情況在國(guó)內(nèi)的年輕人比較少見，但在西方年輕人中卻是主流，很大程度影響了未來(lái)出口產(chǎn)品的市場(chǎng)。”
19歲，美國(guó)讀書，素食主義者……黃立沖認(rèn)為，他的女兒代表了在時(shí)代極速發(fā)展之下，這樣一批從小接受西方價(jià)值觀教育，且家庭背景富足的年輕人新型的消費(fèi)理念。
“ESG是這種價(jià)值觀的其中一種標(biāo)準(zhǔn)，是一個(gè)系統(tǒng)的價(jià)值觀。這種價(jià)值觀深遠(yuǎn)地影響了西方消費(fèi)者、國(guó)際投資者、立法議員的選戰(zhàn)議題，甚至影響國(guó)會(huì)、總理、總統(tǒng)的換屆選舉。”
2006年，前聯(lián)合國(guó)秘書長(zhǎng)安南提出ESG評(píng)價(jià)體系，并鼓勵(lì)機(jī)構(gòu)在投資決策中將ESG因素納入考慮，推動(dòng)ESG投資在全球的迅速發(fā)展。自此，世界各國(guó)及地區(qū)積極響應(yīng)聯(lián)合國(guó)號(hào)召，結(jié)合域內(nèi)實(shí)際情況修訂監(jiān)管制度推進(jìn)ESG發(fā)展。
事實(shí)上，ESG 的應(yīng)運(yùn)而生不僅讓企業(yè)社會(huì)責(zé)任與全球可持續(xù)發(fā)展議題實(shí)現(xiàn)了對(duì)接，更實(shí)現(xiàn)了企業(yè)社會(huì)責(zé)任在新時(shí)代背景下的升級(jí)轉(zhuǎn)換。
黃立沖所認(rèn)同的邏輯是，ESG代表了作為一家企業(yè)在現(xiàn)有價(jià)值觀主導(dǎo)環(huán)境下需考慮的生存問(wèn)題，這也包含企業(yè)能否吸引越來(lái)越多的擁有地球可持續(xù)發(fā)展的價(jià)值觀資本。因此，如中國(guó)的企業(yè)漠視ESG意識(shí)，就會(huì)在國(guó)際上被孤立、歧視進(jìn)而生存空間變窄。
此外，縱觀全球，由于ESG評(píng)價(jià)要素自身的彈性較大，在ESG的評(píng)價(jià)過(guò)程中難免融入較多的主觀因素，由于評(píng)價(jià)人或評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)自身立場(chǎng)和認(rèn)知角度的差異，也更容易摻雜人為的甚至是政治方面的考量因素。
“由于缺乏標(biāo)準(zhǔn)化的量化指標(biāo)，ESG指標(biāo)體系難以像會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)指標(biāo)那樣形成全球通行的國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)。”這是ESG存在的痛點(diǎn)。
2021年11月4日，在英國(guó)格拉斯哥舉行的第26屆聯(lián)合國(guó)氣候變化大會(huì)（COP26）上，國(guó)際可持續(xù)發(fā)展準(zhǔn)則理事會(huì)由國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則基金會(huì) （IFRS） 正式啟動(dòng)，標(biāo)志著朝著建立統(tǒng)一且全球一致的可持續(xù)發(fā)展相關(guān)企業(yè)披露邁出了重要一步。在COP26上各利益相關(guān)方均表示可持續(xù)發(fā)展報(bào)告的一致性與可比性亟需提升。
“建立國(guó)際ESG指標(biāo)體系的工作已經(jīng)取得很大進(jìn)展，事實(shí)需要時(shí)間落實(shí)和讓香港的上市公司接受。”曾經(jīng)幫助上市公司檢視過(guò)ESG的黃立沖指出，在香港ESG已經(jīng)成為企業(yè)年報(bào)的一部分，一套可比、一致的準(zhǔn)則能讓企業(yè)提高其可持續(xù)發(fā)展行動(dòng)的透明度，從而增強(qiáng)公眾信任和資本市場(chǎng)的信心。在此背景下，需要國(guó)內(nèi)的上市公司加快趕上。
另外，作為ESG最大的主要類別“
碳中和”，它引領(lǐng)了國(guó)內(nèi)發(fā)展的另一種方向。
2021年，習(xí)近平總書記在領(lǐng)導(dǎo)人氣候峰會(huì)上宣布，中國(guó)將力爭(zhēng)2030年前實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰，并在2060年前實(shí)現(xiàn)碳中和。“這也是過(guò)去幾年美中在重大問(wèn)題上唯一能達(dá)成一致的內(nèi)容。因此，中國(guó)將在未來(lái)加大對(duì)氣候變遷議題方面的投入，投入到結(jié)果將影響未來(lái)我們國(guó)家的國(guó)際形象。”
黃立沖指出，過(guò)去美歐政府一直在這一議題上對(duì)中國(guó)施壓，甚至有威脅針對(duì)中國(guó)出口推出
碳稅，聚焦作為ESG最大的主要項(xiàng)目“碳中和”，不是應(yīng)不應(yīng)該做的問(wèn)題，而是如不做我們將很難保留聯(lián)合國(guó)重要議題積極響應(yīng)的一分子的問(wèn)題。
“碳排放、碳中和、環(huán)境保護(hù)和社會(huì)責(zé)任在西方已經(jīng)趨于成熟。”在黃立沖看來(lái)，未來(lái)中國(guó)企業(yè)如果不能實(shí)施與國(guó)際接軌的ESG標(biāo)準(zhǔn)，其產(chǎn)品和服務(wù)在國(guó)際上將日益寸步難行，這也是
專家所謂的走出去所指的內(nèi)容。
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