綠色債券為中國(guó)“脫碳”引入資金活水（專家解讀）

　《日本經(jīng)濟(jì)新聞》近日?qǐng)?bào)道稱，中國(guó)為環(huán)境相關(guān)項(xiàng)目融資的綠色債券發(fā)行額正在迅速增加。2022年1月至6月的發(fā)行額較去年同期相比幾乎翻了一番。據(jù)美國(guó)洲際交易所（ICE）統(tǒng)計(jì)，中國(guó)企業(yè)和地方公共團(tuán)體等發(fā)行的綠色債券金額達(dá)578億美元。由于利率走向的不確定性，全球綠色債券發(fā)行正在減速，在此背景下，中國(guó)的發(fā)行量增長(zhǎng)顯得尤為突出。

 

　　據(jù)新加坡亞洲新聞臺(tái)報(bào)道，氣候債券倡議組織首席執(zhí)行官肖恩·基德尼表示，中國(guó)率先設(shè)定強(qiáng)制性的綠色債券指導(dǎo)方針，這意味著中國(guó)更多的綠色債券將獲得國(guó)際認(rèn)可，使中國(guó)成為全球綠色債券的領(lǐng)導(dǎo)者。

 

　　　　自2016年啟動(dòng)綠色債券市場(chǎng)以來(lái)，中國(guó)一直是全球綠色債券發(fā)展增速最快的國(guó)家。據(jù)中央財(cái)經(jīng)大學(xué)綠色金融國(guó)際研究院數(shù)據(jù)庫(kù)統(tǒng)計(jì)，2022年上半年，中國(guó)境內(nèi)外新增綠色債券發(fā)行規(guī)模約5039.63億元。近年來(lái)，綠色債券市場(chǎng)不斷發(fā)揮其在資本市場(chǎng)的資源配置作用，為國(guó)內(nèi)綠色低碳產(chǎn)業(yè)提供資金支持。

 

　　清潔能源是中國(guó)普通綠色債券重點(diǎn)支持領(lǐng)域，占中國(guó)境內(nèi)新增普通綠色債券發(fā)行規(guī)模的39.40%，募投項(xiàng)目主要用于支持光能、風(fēng)能、生物質(zhì)能等新能源發(fā)電供熱裝備制造、項(xiàng)目建設(shè)和運(yùn)營(yíng)；其次是用于支持基礎(chǔ)設(shè)施綠色升級(jí)項(xiàng)目，如綠色交通、能效提升、可持續(xù)建筑、水資源節(jié)約和非常規(guī)水資源利用等領(lǐng)域；再者是用于支持節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)、清潔生產(chǎn)產(chǎn)業(yè)以及生態(tài)環(huán)境產(chǎn)業(yè)等領(lǐng)域。

 

　　中國(guó)的綠色債券呈現(xiàn)類型多樣化特征。2021年，中國(guó)債券市場(chǎng)在綠色債券下面增設(shè)了子品種“碳中和債”，主要投向基礎(chǔ)設(shè)施綠色升級(jí)領(lǐng)域，自推出后其市場(chǎng)發(fā)行量持續(xù)增長(zhǎng)。中國(guó)也對(duì)藍(lán)色債券市場(chǎng)進(jìn)行初步探索，藍(lán)色債券作為專項(xiàng)支持海洋治理與保護(hù)以及海洋資源開發(fā)的新型投融資工具，對(duì)促進(jìn)海洋生態(tài)環(huán)境保護(hù)與推動(dòng)藍(lán)色經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有重要作用。綠色鄉(xiāng)村振興債券則對(duì)推進(jìn)清潔能源、污染治理等鄉(xiāng)村振興工程建設(shè)以及農(nóng)業(yè)農(nóng)村綠色發(fā)展具有重要意義。

 

　　中國(guó)“2030碳達(dá)峰、2060碳中和”目標(biāo)提出以后，監(jiān)管部門及市場(chǎng)主體積極踐行“雙碳”理念，從綠色債券標(biāo)準(zhǔn)體系及債券品種創(chuàng)新等方面積極發(fā)力，為中國(guó)實(shí)現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)提供了有效助力。一方面，綠色債券標(biāo)準(zhǔn)體系為“雙碳”目標(biāo)實(shí)現(xiàn)提供政策保障。2022年7月，綠色債券標(biāo)準(zhǔn)委員會(huì)發(fā)布《中國(guó)綠色債券原則》，是中國(guó)綠色債券市場(chǎng)發(fā)展的里程碑，也是中國(guó)綠色債券標(biāo)準(zhǔn)實(shí)現(xiàn)國(guó)內(nèi)初步統(tǒng)一、國(guó)際接軌的重要標(biāo)志。另一方面，“碳中和債”、可持續(xù)發(fā)展掛鉤債券、可持續(xù)發(fā)展再掛鉤債券等不斷豐富創(chuàng)新的綠色債券品種，為“雙碳”目標(biāo)下相關(guān)行業(yè)的轉(zhuǎn)型發(fā)展精準(zhǔn)引入資金活水。

 

　　在“雙碳”目標(biāo)下，綠色、低碳、數(shù)字化是中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的趨勢(shì)，綠色債券作為中國(guó)僅次于綠色信貸的第二大綠色融資渠道，未來(lái)可通過(guò)完善提升以下方面，為推動(dòng)中國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)綠色轉(zhuǎn)型發(fā)揮重要作用：

 

　　在監(jiān)管層面上，進(jìn)一步嚴(yán)格綠色債券市場(chǎng)監(jiān)管，擴(kuò)大綠色債券市場(chǎng)發(fā)行主體參與范圍。金融監(jiān)管部門可研究出臺(tái)綠色債券強(qiáng)制信息披露機(jī)制，強(qiáng)化金融監(jiān)管部門對(duì)綠色債券發(fā)行主體信息披露要求，同時(shí)研究出臺(tái)非國(guó)有企業(yè)綠色債券發(fā)行指引等專項(xiàng)措施，向非國(guó)有企業(yè)宣傳和推廣綠色債券，引導(dǎo)多元化市場(chǎng)機(jī)構(gòu)參與綠色債券發(fā)行。

 

　　在資金投向結(jié)構(gòu)上，綠色債券的募投項(xiàng)目需向支持高碳行業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)方面?zhèn)戎?。目前，中?guó)能源格局仍以煤為主，但綠色債券的重點(diǎn)支持領(lǐng)域則是清潔能源，高碳行業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)存在較大資金缺口。未來(lái)，中國(guó)綠色債券應(yīng)高度關(guān)注高碳行業(yè)的綠色低碳轉(zhuǎn)型需求，引導(dǎo)擴(kuò)大現(xiàn)有可持續(xù)類債券的應(yīng)用范圍，同時(shí)推進(jìn)綠色債券創(chuàng)新品種研發(fā)，出臺(tái)轉(zhuǎn)型債券相關(guān)指引，進(jìn)一步引導(dǎo)市場(chǎng)資源流向綠色低碳轉(zhuǎn)型領(lǐng)域。

 

　　在應(yīng)用領(lǐng)域上，進(jìn)一步研究探索環(huán)境、社會(huì)和公司治理（ESG）在綠色債券領(lǐng)域的應(yīng)用。隨著經(jīng)濟(jì)全球化的不斷深入，以ESG為代表的可持續(xù)投融資主流趨勢(shì)日益明顯，在服務(wù)經(jīng)濟(jì)社會(huì)全面綠色低碳轉(zhuǎn)型方面扮演著愈發(fā)重要的角色。相關(guān)部門和金融機(jī)構(gòu)可通過(guò)強(qiáng)化綠色債券發(fā)行前和存續(xù)期的ESG管理和建立公開透明的ESG信息披露機(jī)制等形式，強(qiáng)化綠色債券市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理。

 

　　（李浩嘉采訪整理） 本/文-內(nèi)/容/來(lái)/自:中-國(guó)-碳-排-放-網(wǎng)-tan pai fang . com

■ 受訪專家：中央財(cái)經(jīng)大學(xué)綠色金融國(guó)際研究院院長(zhǎng)  王  遙