要防止碳期貨市場(chǎng)的過(guò)度投機(jī)

廣州是全國(guó)期貨業(yè)發(fā)展起步最早的城市之一。早在1990年代，包括廣州和深圳在內(nèi)，都設(shè)立過(guò)期貨交易所。但由于市場(chǎng)發(fā)展不完善，投機(jī)過(guò)度現(xiàn)象頻繁出現(xiàn)，廣州的期貨交易所在1996年開始的全國(guó)期貨業(yè)清理整頓中被關(guān)停取締。

 

期貨市場(chǎng)的過(guò)度投機(jī)現(xiàn)象并不罕見(jiàn)，也造成過(guò)如巴林銀行等國(guó)際金融巨頭的破產(chǎn)，這主要是源于期貨的保證金制度，也就是期貨杠桿。而保證金制度是否應(yīng)沿用或應(yīng)如何運(yùn)用到碳期貨之中是在碳期貨制度的建設(shè)過(guò)程中需要考慮的重大因素。如果因?yàn)橥稒C(jī)而造成碳價(jià)格的劇烈波動(dòng)，會(huì)影響到企業(yè)和政府機(jī)構(gòu)等眾多碳排放權(quán)交易市場(chǎng)的原始參與者，對(duì)他們的日常經(jīng)營(yíng)和監(jiān)管產(chǎn)生巨大的不確定性。若投機(jī)者通過(guò)內(nèi)幕消息，提前獲取到企業(yè)的經(jīng)營(yíng)信息，對(duì)碳配額較大企業(yè)的碳減排量非常了解，甚至獲得了企業(yè)大量出售碳排放權(quán)的準(zhǔn)確時(shí)間，那么投機(jī)者則可以通過(guò)市場(chǎng)供求關(guān)系的改變，從碳價(jià)格入手，以碳期貨為手段進(jìn)行投機(jī)，造成市場(chǎng)情緒波動(dòng)，影響碳市場(chǎng)的穩(wěn)定發(fā)展。