排放權(quán)配額拍賣規(guī)則的域外經(jīng)驗與中國模式

 

美國芝加哥大學(xué)經(jīng)濟系的Ali Hortaçsu指出，在威廉·維克里（William Vickrey）的重要研究之后，[25]我們使用模型把握真實世界的拍賣行為的能力在快速增長。但在多物品拍賣中，模型推演和實際結(jié)果之間有時仍然有較大差距。通過實驗進行經(jīng)驗研究不失為一條可行的路徑。[26]

 

美國的區(qū)域溫室氣體倡議（RGGI）是美國亞國家級的排放權(quán)交易體系，由九個美國東北部和中大西洋區(qū)域的州聯(lián)合組成，集中于電力行業(yè)。在全球現(xiàn)有的各排放權(quán)交易體系中，RGGI以絕大多種配額均通過拍賣分配而著稱。

 

在啟動排放權(quán)配額拍賣前，RGGI對拍賣規(guī)則的設(shè)計進行了專門研究，并且采用了先實驗檢驗、再進行文獻綜述的兩階段研究法。在最終報告中，RGGI就排放權(quán)配額拍賣方式的選擇給出了如下推薦意見：

 

首先，RGGI推薦使用統(tǒng)一價格結(jié)算拍賣。RGGI認為統(tǒng)一價格拍賣有諸多優(yōu)勢，值得推薦，包括簡易性，相對透明，以及確保競價者購買實際所需的配額。在RGGI進行的價格發(fā)現(xiàn)實驗中，這種拍賣設(shè)計表現(xiàn)也很好。

 

其次，RGGI推薦使用一輪報價的封閉拍賣。相關(guān)文獻表明，動態(tài)拍賣更容易導(dǎo)致合謀行為。盡管有文獻提倡使用連續(xù)多輪拍賣，但RGGI的實驗表明，動態(tài)拍賣在價格發(fā)現(xiàn)方面表現(xiàn)得并沒有那么好，并且容易導(dǎo)致合謀。[27]

 

南京財經(jīng)大學(xué)研究生劉文杰在其導(dǎo)師指導(dǎo)下對火電廠排污權(quán)拍賣進行了實驗研究。由于火電廠的排污權(quán)與溫室氣體排放權(quán)在拍賣屬性上高度類似，因此其研究具有參考價值。該研究共有168名被試者參加，分為基準組、實驗組一和實驗組二。在實驗條件設(shè)置上，由被試者模擬火電廠商，并且根據(jù)燃料結(jié)構(gòu)進一步分為對配額需求較高的用戶和對配額較低的用戶。在基準組和實驗組二當中，均為高用戶多，低用戶少；在實驗組一當中，高用戶數(shù)量等于低用戶數(shù)量；實驗組二另外引入了現(xiàn)貨市場。三個組分別對四種拍賣類型均進行了實驗。該實驗選取成交價格、拍賣效率、買方收益、賣方收益四個指標對拍賣類型進行評價。實驗結(jié)果顯示，在三個組中，統(tǒng)一價格的封閉拍賣均為最優(yōu)的拍賣類型。[28]需要指出的是，上述實驗使用的是簡單的假設(shè)，如果引入更為復(fù)雜的假設(shè)，則研究結(jié)論會發(fā)生變化。[29]

 

綜合上述討論，可以認為，在多物品拍賣方式的選擇上，沒有哪一種拍賣方式是完美的。Giuseppe Lopomo等人在選擇結(jié)算價格上認為應(yīng)按照統(tǒng)一價格拍賣，在是否允許多輪出價上則不確定。歐盟的咨詢報告認為應(yīng)選擇靜態(tài)拍賣，在選擇結(jié)算價格方式上沒有確定結(jié)論。

 

RGGI和中國研究者但是在排放權(quán)配額拍賣的語境下，通過模式實驗傾向于選擇統(tǒng)一價格的封閉拍賣。由于筆者未能窮盡本領(lǐng)域相關(guān)文獻，因此對上述研究結(jié)論，應(yīng)持謹慎的參考態(tài)度。

 

前已指出，評價排放權(quán)配額拍賣涉及政府收入、價格發(fā)現(xiàn)能力、交易成本、防范市場勢力、公平等因素。筆者認為，在RGGI的研究報告中，對于選擇統(tǒng)一價格的封閉拍賣給出了非常直接的理由，值得借鑒。特別是在中國排放權(quán)拍賣設(shè)計的起始階段，可以選擇這種拍賣方式，這種拍賣方式有利于鼓勵真誠出價、防止共謀行為和市場扭曲，同時具有簡約透明的有點，能夠更有利于市場公平特別促進中國小企業(yè)的參與。

 

中國排放權(quán)交易試點拍賣規(guī)則的實證研究