中金公司黃達(dá)飛：推進(jìn)碳金融產(chǎn)品創(chuàng)新，助力碳市場建設(shè)

 

首先，“雙碳”戰(zhàn)略下，開展碳排放權(quán)交易是金融機(jī)構(gòu)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要一環(huán)，通過發(fā)揮交易能力和專業(yè)的產(chǎn)品創(chuàng)設(shè)能力，能夠?yàn)閷?shí)體經(jīng)濟(jì)提供更多低碳轉(zhuǎn)型解決方案，切實(shí)提升金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的深度和廣度。

 

其次，排控企業(yè)需要金融服務(wù)，來幫助他們在正常生產(chǎn)經(jīng)營的同時(shí)，有效管理碳資產(chǎn)、核算碳排放、設(shè)計(jì)經(jīng)濟(jì)最佳的履約方案。

 

目前國內(nèi)碳交易市場主要是排控企業(yè)，還是產(chǎn)業(yè)現(xiàn)貨市場，金融服務(wù)對接程度相對較低。

 

最后，參與碳排放權(quán)交易有助于豐富金融機(jī)構(gòu)綠色投資品種，構(gòu)建全鏈條交易能力，提升綠色綜合服務(wù)能力，更好擁抱雙碳發(fā)展歷史機(jī)遇和綠色發(fā)展新賽道。

 

從全國性碳市場運(yùn)行的表現(xiàn)來看，大部分交易發(fā)生在履約期最后一個月，累計(jì)成交額達(dá)109.12億元人民幣，而歐盟碳市場2022年交易額達(dá)7514.59億歐元。您認(rèn)為，應(yīng)該如何提升碳市場活躍度？金融公司應(yīng)該發(fā)揮何種作用？

 

黃達(dá)飛：豐富市場參與主體和交易品種是提升碳交易活躍度的重要途徑。

 

一方面，目前我國碳市場僅納入單一行業(yè)的控排企業(yè)，金融機(jī)構(gòu)尚未納入，不同企業(yè)間減排成本相近，以完成履約作為核心目標(biāo)，造成市場交易集中在履約期前后，潮汐現(xiàn)象明顯。

 

另一方面，歐美碳市場在啟動之初就是期貨現(xiàn)貨同步推出的一體化市場，碳期貨成交量占比超過90%，而我國現(xiàn)階段只有現(xiàn)貨市場，尚未推出碳期貨等衍生工具，企業(yè)普遍惜售，市場流動性有待提升。

 

從國際經(jīng)驗(yàn)來看，歐盟碳市場參與主體較為多元，且以金融機(jī)構(gòu)作為主要的交易參與方，根據(jù)ESMA（歐洲證券及市場管理局）統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，在歐盟碳市場中，金融機(jī)構(gòu)交易占比達(dá)到61.47%，控排企業(yè)交易量僅占比4.77%，金融機(jī)構(gòu)成為碳市場最主要的流動性提供方。

 

碳市場以履約為核心目標(biāo)，整體上缺失風(fēng)險(xiǎn)管理方案和價(jià)格對沖工具。在您看來，有哪些改進(jìn)方向？

 

黃達(dá)飛：在一個成熟的碳市場機(jī)制中，主要涉及一級配額拍賣、二級配額交易和碳衍生品交易等。我國碳市場目前只有現(xiàn)貨交易市場，尚未推出碳期貨品種。 內(nèi)/容/來/自:中-國-碳-排-放*交…易-網(wǎng)-tan pai fang . com