李冰：“數(shù)”立信心，提升“雙碳”目標下中國綠金市場吸引力

　　文/新浪財經(jīng)意見領袖專欄作家 李冰

 

　　更加優(yōu)化的政策框架和融資工具，以及準確可靠的數(shù)據(jù)將有利于提升中國綠色債券市場對國際投資者的吸引力，釋放全球市場潛能。

 

　　全球各地極端天氣頻發(fā)，氣候變化挑戰(zhàn)已迫在眉睫。為了應對這一全球性挑戰(zhàn)，截至2022年7月，占全球碳排放量91%的國家正在討論、已經(jīng)宣布或者設立了碳中和目標。然而，俄烏沖突、新冠疫情、地緣政治等因素對全球社會和經(jīng)濟產(chǎn)生了巨大沖擊，供需失衡、通脹高企、能源危機接踵而至。為了應對全球能源危機，短期內(nèi)不少國家和地區(qū)可能不得不重新考慮包括煤炭在內(nèi)的化石能源，盡管這與減排議程背道而馳。但與此同時，由于全球能源供應持續(xù)波動，包括中國在內(nèi)的不少國家對長期加大投資低碳能源基礎設施更加篤定。

 

　　中國已明確提出2030年“碳達峰”和2060年“碳中和”的“雙碳”目標，并致力推動綠色經(jīng)濟轉型。中國人民銀行預測， 為實現(xiàn)“雙碳”目標，2030年前中國每年需要投入2.2萬億元人民幣，2030到2060年每年需要投入3.9萬億元人民幣。如此規(guī)模的資金投入，不僅需要政府的大力支持，也需要私人部門和資本市場共同發(fā)力。金融機構和企業(yè)需要更加充分地利用國內(nèi)外融資渠道和資源，也為全球投資者帶來了不容忽視的機遇。

 

　　在中國，綠色債券是僅次于綠色信貸的第二大綠色融資渠道。今年7月，中國綠色債券市場的首個統(tǒng)一標準《中國綠色債券原則》正式發(fā)布，該標準與國際資本市場協(xié)會（International Capital Markets Association）發(fā)布的《綠色債券原則》保持一致。《中國綠色債券原則》將有效推動中國綠色債券市場發(fā)展，并成為中國實現(xiàn)綠色轉型的重要階梯。

 

　　去年，中國成為全球第二大綠色債券發(fā)行市場，共發(fā)行850億美元綠色債券，其中約有三分之一（270億美元）發(fā)行在離岸市場。今年以來，由于利率上升，市場動蕩，部分ESG投資項目受到爭議，全球綠色債券市場面臨下行風險，中國綠色債券發(fā)行也受到一定影響。在此背景下，中國重塑綠色債券市場信心，并著力推動市場發(fā)展的努力顯得尤為可貴。

 

　　可持續(xù)金融逐漸成為金融行業(yè)不可或缺的重要組成部分，受到更多投資者的青睞。但部分ESG投資項目因名不副實而備受爭議，因此確保資金用于真正的綠色項目，將便利投資者甄別項目做出投資決策，有助于綠色債券市場獲得更多投資者關注，并提升運行效率。

 

　　此前，中國允許50%的境內(nèi)綠色債券募集資金用于償還銀行貸款和補充運營資金，而氣候債券倡議 （Climate Bonds Initiative）等全球性標準要求這些資金只可用在在綠色項目中。隨著《中國綠色債券原則》的發(fā)布和實施，這一現(xiàn)狀有望很快得到改變。根據(jù)《原則》要求，募集資金須100%用于符合規(guī)定條件的綠色產(chǎn)業(yè)、綠色經(jīng)濟活動等相關的綠色項目。國內(nèi)綠色債券發(fā)行人須遵守《綠色債券支持項目目錄（2021年版）》對綠色項目的認定，而境外綠色債券發(fā)行人須遵守《可持續(xù)金融共同分類目錄報告——氣候變化減緩》（Common Ground Taxonomy—Climate Change Mitigation）或《歐盟分類氣候授權法案》（EU Taxonomy Climate Delegated Acts）相關規(guī)定。

 

　　債券融資在推動碳排放密集行業(yè)的能源轉型方面也在發(fā)揮重要作用。今年6月，中國銀行間市場交易商協(xié)會發(fā)布《關于開展轉型債券相關創(chuàng)新試點的通知》，擬推出轉型債券，支持傳統(tǒng)行業(yè)綠色低碳轉型。根據(jù)統(tǒng)計數(shù)據(jù)，截至8月底，已有近20只轉型債券在中國境內(nèi)市場發(fā)行。與可持續(xù)發(fā)展相關的融資項目為承諾降低排放或減少用水量的企業(yè)提供激勵機制，這不僅將推動中國的綠色轉型，對于一直希望通過投資帶來積極社會影響的國際投資者而言，中國債券市場也將獲得更多關注。

 

　　更加優(yōu)化的政策框架和融資工具也增加了投資者對于綠色債券等可持續(xù)金融相關的數(shù)據(jù)需求。這意味著企業(yè)對實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展目標的執(zhí)行狀況要更加公開、透明。中國企業(yè)在ESG信息披露方面還有待提升，比如目前還沒有強制要求披露絕對排放量等氣候相關數(shù)據(jù)。

 

　　同時，金融數(shù)據(jù)和信息服務提供者也應當從提升數(shù)據(jù)質量和服務性等方面加大資源投入，為金融機構和投資者提供廣泛、準確且一致的數(shù)據(jù)和信息。例如，更加細化的數(shù)據(jù)能夠幫助基金管理機構選擇與其ESG目標和策略相一致的投資機會。更加統(tǒng)一且透明的ESG評分體系有利于避免造成混亂和杜絕 “漂綠”行為。將ESG考量納入指數(shù)解決方案，也將幫助更多投資者以更高效率和更低成本進入可持續(xù)投資領域。

 

　　簡而言之，更完善的數(shù)據(jù)將有助于增強ESG投資的透明度，加強投資者對于中國市場ESG投資的信心，助力“雙碳”目標下中國綠色金融市場更快發(fā)展，并幫助全球投資者把握中國“雙碳”戰(zhàn)略帶來的歷史性投資機遇。

 

　　(本文作者介紹：彭博亞太區(qū)總裁，主管彭博在亞太地區(qū)金融信息和企業(yè)級業(yè)務，負責彭博亞太地區(qū)業(yè)務運營和產(chǎn)品戰(zhàn)略制定)