用碳中和概念“洗綠”基金，誰在監(jiān)管市場(chǎng)

 

　　美國(guó)在“反洗綠”政策的制定中顯然沒有歐洲急迫熱情，然而其在資本市場(chǎng)的全球影響力卻能放大一些并不顯著的政策進(jìn)程。2021年3月，美國(guó)證券交易委員會(huì)（U.S. Securities and Exchange Commission，簡(jiǎn)稱SEC）對(duì)ESG相關(guān)執(zhí)法成立工作組，收集市場(chǎng)上潛在的ESG違規(guī)問題；7月發(fā)布了面向資產(chǎn)管理的ESG建議，“洗綠”問題作為重點(diǎn)問題被提出；同年10月又對(duì)德意志銀行旗下資產(chǎn)管理公司DWS Group的“洗綠”行為進(jìn)行調(diào)查。到了今年3月，SEC調(diào)查部門發(fā)布的2022年工作重點(diǎn)中，更是首次以舉例的方式點(diǎn)出“洗綠”問題，這一文件或許已經(jīng)預(yù)示了一個(gè)更加具體的“反洗綠”計(jì)劃正在實(shí)際推進(jìn)中。

 

　　三月末，SEC面向在美上市公司的氣候信息披露提議發(fā)布。這份長(zhǎng)達(dá)506頁的文件對(duì)氣候投資的現(xiàn)階段進(jìn)展和面臨的問題進(jìn)行了系統(tǒng)性總結(jié)，并討論了上市公司應(yīng)通過擴(kuò)大披露范圍、增加直接披露占比，數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)化和統(tǒng)一方法論等方式減少市場(chǎng)“洗綠”問題的發(fā)生。雖然這不是一份會(huì)讓資管公司感到緊張的直接監(jiān)管措施，但隨著這份提議落地，信息披露不足將不再是資管公司遲緩動(dòng)作的借口。未來，隨著這份提議生效，上市公司的氣候表現(xiàn)將具有一般可比性并滿足市場(chǎng)的分散化投資需求，氣候投資行為將有望成為市場(chǎng)主流。

 

　　值得注意的是，美國(guó)的這一進(jìn)程將是外溢性的，大量業(yè)務(wù)位于其他國(guó)家的上市公司主體將根據(jù)SEC的要求開始進(jìn)行氣候信息披露。就目前來看，美國(guó)SEC對(duì)“洗綠”行為的監(jiān)管主要依賴內(nèi)部人士的檢舉揭發(fā)，對(duì)于普遍性的“洗綠”問題還沒有形成足夠的監(jiān)管壓力。未來如何有效地甄別、組織和傳遞氣候信息將對(duì)全球金融行業(yè)從業(yè)者的工作能力提出更高要求，也預(yù)示著面向資管行業(yè)的統(tǒng)一規(guī)范和監(jiān)管終將到來。